Đợt phát hành token Re TGE sắp diễn ra token đã được đưa lộ trình niêm yết.
Bài viết bởi: angelilu, Foresight News
Ngành tái bảo hiểm có lẽ là thị trường tài chính lớn cuối cùng chưa được số hóa. Năm ngoái, việc token hóa ( RWA) trên toàn cầu tăng trưởng hơn mười lần, và giá trị vốn hóa thị trường stablecoin đã vượt quá 320 tỷ đô la, nhưng hầu như không có sự triển khai cơ sở hạ tầng Chuỗi đáng kể trong lĩnh vực tái bảo hiểm.
Một lý do là ngưỡng pháp lý cực kỳ cao. Các công ty tái bảo hiểm cần phải có giấy phép tại các khu vực pháp lý liên quan, đáp ứng các yêu cầu về khả năng thanh toán và tuân thủ các tiêu chuẩn lưu ký riêng biệt — những điều kiện mà đội ngũ DeFi thông thường khó có thể vượt qua.
Một đội ngũ gồm các chuyên gia kỳ cựu trong lĩnh vực bảo hiểm công nghệ và các nhà phát triển công Chuỗi đang mở ra cánh cửa đến "thị trường tái bảo hiểm toàn cầu".
Chuyển nguồn vốn của công ty tái bảo hiểm lên Chuỗi.
Thị trường tái bảo hiểm toàn cầu bị chi phối bởi một vài gã khổng lồ như Munich Re và Swiss Re, khiến cho việc thu hút vốn bên ngoài trở nên khó khăn, các điều kiện bảo hiểm thiếu minh bạch và khả năng thanh toán khó được xác minh. Giao thức Re chuyển các quỹ vốn của các công ty tái bảo hiểm lên Chuỗi, cho phép bất kỳ ai cũng có thể gửi tiền và kiếm thu lợi nhuận phí bảo hiểm.
Mô hình cốt lõi của nó không phức tạp: các công ty bảo hiểm đóng gói một phần rủi ro vào các hợp đồng tái bảo hiểm và hoàn tất quá trình bảo hiểm tuân thủ quy định thông qua công ty tái bảo hiểm được cấp phép của họ là Cover Re. Nhà cung cấp thanh khoản phi tập trung có thể gửi stablecoin vào hai token hóa vị thế được mã hóa để nhận lợi nhuận từ hoạt động bảo hiểm. Hai hình thức sản phẩm này tương ứng với các mức độ chấp nhận rủi ro khác nhau.
reUSD là vị thế ưu tiên (thận trọng), mang lại lợi nhuận cố định (lãi suất chuẩn + 250 điểm cơ bản) với bảo vệ vốn gốc. Rủi ro được hấp thụ trước tiên bởi tầng thấp hơn. reUSDe là tầng lợi nhuận cao, chịu rủi ro thua lỗ đầu tiên, với lợi nhuận hàng năm hiện tại lên đến khoảng 23%. Thứ tự kích hoạt thua lỗ là: trước tiên được hấp thụ bởi những người nắm giữ reUSDe và Re Capital, sau đó là reUSD.
Để giải quyết các rào cản pháp lý, giải pháp của Re là vận hành giao thức Chuỗi một cách riêng biệt với thực thể được cấp phép: Cover Re SPC (Quần đảo Cayman) hoạt động như một thực thể tái bảo hiểm độc lập để xử lý các hợp đồng tuân thủ, trong khi Resilience Foundation chịu trách nhiệm phát hành token quản trị. Thực thể được cấp phép độc lập này về mặt pháp lý tách biệt rủi ro tuân thủ khỏi rủi ro kỹ thuật ở lớp giao thức.
Tích phân và TGE
Re sắp phát hành token quản trị của mình, RE . Chức năng cốt lõi của token là cho phép người dùng thị trường thiết lập các quy tắc giao thức, nhưng các dòng thu nhập, lợi nhuận hoặc quỹ bảo hiểm cụ thể vẫn sẽ do tổ chức được cấp phép vận hành.
Chương trình điểm thưởng của Re nhằm mục đích thưởng cho các ví cung cấp và lưu trữ tiền trong hệ sinh thái. Sự kiện điểm thưởng Mùa 1 vừa kết thúc, với 7% tổng lượng cung ứng RE được phân bổ cho những người tham gia Mùa 1. Thời gian nhận điểm cụ thể và cơ chế mở khóa vẫn chưa được công bố. Mùa 2 sẽ ra mắt vào ngày 1 tháng 6 năm 2026. Hiện tại, có 2.904 người dùng hoạt động và tổng cộng 41,2 tỷ điểm.
Tổng lượng cung ứng RE được ấn định ở mức 1 tỷ, chia thành bốn phần:
- Hệ sinh thái 50%: 500 triệu token, được sử dụng cho khích lệ cộng đồng, đổi điểm trong chương trình tích điểm và các phân bổ khác cho hệ sinh thái. 7% lượng cung ứng của Mùa 1 được phân bổ từ đây.
- Các nhà đóng góp cốt lõi / Đội ngũ 20%: 200 triệu token, thị phần đội ngũ , thường kèm theo thời gian phân bổ, các thỏa thuận khóa cụ thể vẫn chưa được công bố.
- Nhà đầu tư và cố vấn 17%: 170 triệu token, tương ứng với các nhà đầu tư vòng hạt giống và vòng chiến lược, cũng dự kiến sẽ có giai đoạn lock-up.
- Quỹ dự trữ phát triển hệ sinh thái 13%: 130 triệu token, được sử dụng cho hợp tác trong tương lai, phát triển thỏa thuận và các mục đích khác, do quỹ quản lý.
RE đã được đưa lộ trình niêm yết, nhưng thời gian cụ thể cho sự kiện TGE vẫn chưa được công bố.
Dữ liệu tái bảo hiểm
Một đặc điểm quan trọng khác của tái bảo hiểm là tính tương quan thấp giữa tài sản. Lợi nhuận tái bảo hiểm đến từ các chỉ số như tỷ lệ tai nạn xe hơi, tỷ lệ thương tích tại nơi làm việc và tần suất thiệt hại nhà cửa – những con số không biến động theo giá Bitcoin (BTC). Khi thị trường crypto dao động dưới tác động của các xung đột địa chính trị và áp lực chính sách kinh tế vĩ mô, giá trị khan hiếm của tài sản thực sự không tương quan đang được định giá lại.
Theo dữ liệu chính thức của công ty , tính đến tính đến tháng 6 năm 2026, danh mục bảo hiểm cơ bản của công ty đạt tổng cộng 409 triệu đô la, được phân bổ cho bảo hiểm ô tô thương mại (35%), bảo hiểm thương mại cho doanh nghiệp siêu nhỏ và nhỏ (39%), bảo hiểm bồi thường tai nạn lao động (15%), bảo hiểm nhà ở (10%) và bảo hiểm ô tô cá nhân (1%). Tất cả đều là các sản phẩm bảo hiểm thông thường, có độ biến động thấp và không có rủi ro rủi ro biến động cao. Mỗi hợp đồng tái bảo hiểm đều được thế chấp đầy đủ, với 100% tiền mặt hoặc tài sản có xếp hạng tín dụng cao được gửi vào ủy thác tín nhiệm riêng biệt theo Quy định 114, và khả năng thanh toán có thể được xác minh trên Chuỗi.
Đội ngũ và nguồn tài chính
CEO của Re, Karn Saroya, sở hữu kinh nghiệm dày dặn trong lĩnh vực công nghệ bảo hiểm. Trước đây, ông là người đồng sáng lập nền tảng công nghệ bảo hiểm Cover, ra mắt năm 2016 và huy động được 27 triệu đô la từ các nhà đầu tư bao gồm Exor và Tribe Capital trước khi đóng cửa do tái cấu trúc việc kinh doanh. Trước đó, ông cũng sáng lập ứng dụng thời trang Stylekick, sau đó được Shopify mua lại.
Các nhà đồng sáng lập khác bao gồm Anand Dhillon, Ben Aneesh, Cliff White và Arjun Sethi, đồng sáng lập của Tribe Capital (dự án này bắt nguồn từ hệ sinh thái nuôi dưỡng crypto Tribe Capital ). Vai trò và trách nhiệm cụ thể của từng thành viên chưa được tiết lộ đầy đủ thông qua các kênh chính thức.
Vào tháng 9 năm 2022, Re đã hoàn thành vòng gọi vốn hạt giống trị giá 14 triệu đô la , với sự tham gia của các nhà đầu tư như Tribe Capital, Framework Ventures, Morgan Creek Digital, các công ty tái bảo hiểm toàn cầu SiriusPoint, Exor và Stratos, định giá công ty ở mức khoảng 100 triệu đô la sau vòng gọi vốn hạt giống. Vào tháng 5 năm 2024, công ty đã huy động thêm 7 triệu đô la trong một vòng gọi vốn chiến lược, do Electric Capital dẫn đầu, với sự tham gia của Nexus Mutual và Avalanche Labs, nâng tổng số vốn huy động được lên khoảng 21 triệu đô la.
Các đối thủ trên đường đua
Các dự án tương tự trong cùng một lĩnh vực sẽ có hướng đi khác nhau.
Nexus Mutual là giao thức lịch sử Chuỗi , nhưng nó chỉ bảo rủi ro liên quan đến crypto như lỗ hổng hợp đồng thông minh DeFi và các cuộc tấn công hacker , chứ không liên quan đến các hợp đồng bảo hiểm thực tế.
Neptune Mutual tập trung vào bảo hiểm tham số hóa (thanh toán tự động dựa trên các điều kiện kích hoạt được thiết lập trước), với tổng giá trị tổn thất cho vay (TVL) khoảng 13 triệu đô la, một sự khác biệt đáng kể về quy mô so với Re. Công ty này chủ yếu nhắm mục tiêu vào các kịch bản bảo mật giao thức DeFi và chưa tham gia vào thị trường bảo hiểm thực tế.
Ensuro có vị thế tương tự nhất với Re—nó đã nhận được giấy phép quản lý tại Bermuda và hợp tác với Nexus Mutual để kết nối vốn Chuỗi với rủi ro bảo hiểm thực tế, nhưng dữ liệu quy mô được công bố công khai của nó còn hạn chế và nó vẫn chưa được biết đến rộng rãi trên thị trường chính thống.
Sự khác biệt cốt lõi giữa Re và ba công ty được đề cập ở trên là: bảo hiểm ô tô thương mại, bảo hiểm bồi thường cho người lao động và các loại bảo hiểm khác do Re cung cấp có mức độ liên quan cực kỳ thấp đến thị trường crypto; cấu trúc tuân thủ của Cover Re, một tổ chức tái bảo hiểm được cấp phép, cho phép các quỹ đầu tư tổ chức tham gia một cách hợp pháp; và số tiền phí bảo hiểm đã được bảo lãnh lên tới 400 triệu đô la Mỹ khiến nó trở thành giao thức Chuỗi duy nhất trong lĩnh vực này đạt được quy mô thương mại thực sự.
