Lo ngại về "vòng xoáy tử thần" trong chiến lược đã bị bác bỏ: nguồn dự trữ tiền mặt và cấu trúc STRC được xem là những biện pháp phòng vệ quan trọng.

Theo ME News, vào ngày 16 tháng 6 (UTC+8), những lo ngại về việc Strategy (MSTR) có khả năng rơi vào "vòng xoáy tử thần" do áp lực bán tháo đang leo thang trên thị trường, bối cảnh giá Bitcoin giảm xuống khoảng 60.000 đô la, làm dấy lên các cuộc thảo luận về tính ổn định của mô hình quản lý tài chính dựa trên đòn bẩy của công ty. Tuy nhiên, các tổ chức Phố Wall như Benchmark và TD Cowen đã đưa ra báo cáo bác bỏ rõ ràng quan điểm bi quan này và duy trì xếp hạng "mua vào" đối với Strategy. Nhà phân tích Mark Palmer của Benchmark cho biết giả định về "vòng xoáy tử thần" bỏ qua nhiều lớp đệm: trước bất kỳ đợt bán Bitcoin quy mô lớn nào, công ty cần phải sử dụng khoảng 1 tỷ đô la tiền mặt dự trữ để trả cổ tức, và lượng Bitcoin dự trữ hiện tại khoảng 55 tỷ đô la của công ty cung cấp một lớp đệm vững chắc. STRC là một loại cổ phiếu ưu đãi vĩnh cửu được thiết kế để duy trì giá khoảng 100 đô la và cung cấp tỷ suất lợi nhuận hàng năm thả nổi khoảng 11,5%. Các nhà phân tích cho rằng cơ chế này, thông qua chu trình "nhu cầu lợi nhuận → tài trợ → tích lũy BTC", được coi là động lực tài trợ cốt lõi của mô hình kho bạc dài hạn. TD Cowen chỉ ra rằng ngay cả trong thời kỳ điều chỉnh hồi mạnh Bitcoin , cấu trúc STRC vẫn thể hiện sự biến động thấp hơn, góp phần vào sự ổn định vốn và định vị nó như một "công cụ bảo vệ lợi nhuận và vốn" hơn là một công cụ đầu cơ rủi ro cao thuần túy. Tuy nhiên, cũng có những chỉ trích cho rằng cấu trúc này có thể tạo ra "vòng phản hồi tiêu cực", gây ra rủi ro bán tháo tài sản trong những trường hợp cực đoan. (Nguồn: ME)