Mục lục lục
ToggleTrong khi gã khổng lồ AI OpenAI đang tích cực chuẩn bị cho đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) được mong đợi từ lâu và chuẩn bị nộp hồ sơ lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), hộp đen tài chính bí ẩn của họ cuối cùng đã được mở ra. Theo một báo cáo gần đây của Ars Technica vào ngày 16 tháng 6 năm 2026, nhà báo độc lập Ed Zitron đã có được một tài liệu tài chính kiểm toán mới từ OpenAI, tiết lộ rằng công ty khởi nghiệp AI có giá trị cao nhất thế giới này đang ở giai đoạn cực kỳ "đốt tiền để mua tăng trưởng".
Doanh thu tăng gấp ba lần, nhưng chi phí nghiên cứu và phát triển lại vượt quá lợi nhuận.
Các tài liệu bị rò rỉ cho thấy OpenAI thực sự đã đạt được những tiến bộ đáng kể trong việc thương mại hóa. Tổng doanh thu của công ty đã tăng hơn gấp ba lần, từ 3,7 tỷ đô la vào năm 2024 lên 13,07 tỷ đô la vào năm 2025; tính đến cuối năm 2025, doanh thu hàng tháng của công ty đã gần đạt 2 tỷ đô la. Hơn nữa, số người dùng hoạt động hàng tuần của ChatGPT đã vượt quá 900 triệu, trong đó khoảng 50 triệu người dùng trả phí.
Tuy nhiên, doanh thu ấn tượng này hoàn toàn không đủ để bù đắp cho chi phí khổng lồ về tỷ lệ băm và đào tạo mô hình. Báo cáo chỉ ra rằng "Chi phí Nghiên cứu và Phát triển (R&D)" của OpenAI vào năm 2025 sẽ đạt mức đáng kinh ngạc 19,18 tỷ đô la (so với 7,81 tỷ đô la năm 2024), vượt xa tổng doanh thu hàng năm; trong đó, chi phí R&D và thanh toán cho Microsoft tỷ lệ băm đám mây chiếm tới 10,59 tỷ đô la. Ngoài ra, chi phí doanh thu, bao gồm cả tính toán suy luận, sẽ tăng vọt lên 7,5 tỷ đô la, trong khi chi phí bán hàng và tiếp thị sẽ lên tới 5,73 tỷ đô la.
Lỗ vốn hoạt động vượt quá 20 tỷ đô la; dự kiến sẽ không có lãi cho đến năm 2030.
Do phải gánh chịu nhiều chi phí cao, khoản lỗ hoạt động của OpenAI năm 2025 lỗ vốn 20,92 tỷ đô la, chiếm 160% tổng doanh thu (một sự cải thiện so với khoản lỗ vốn 8,78 tỷ đô la năm 2024, chiếm 237% doanh thu, nhưng con số tuyệt đối đã tăng lên đáng kể).
Về khoản lỗ vốn ròng, con số được báo cáo cho năm 2025 là gần 39 tỷ đô la, nhưng tài liệu ghi chú cụ thể rằng khoảng 30 tỷ đô la trong đó là do các điều chỉnh kế toán một lần đối với định giá của nhà đầu tư khi công ty chuyển đổi sang "cấu trúc vì lợi nhuận". Loại trừ khoản mục không thường xuyên này, khoản lỗ vốn ròng thực tế là khoảng 8 tỷ đô la. Đối diện khoảng thiếu hụt vốn khổng lồ như vậy, OpenAI đã thừa nhận với các nhà đầu tư rằng công ty dự kiến sẽ đạt được lợi nhuận không sớm hơn năm 2030 .
Trước áp lực cạnh tranh từ Anthropic, Sora đã bị đóng cửa để hạn chế thua lỗ.
Bên cạnh áp lực kiểm soát chi phí nội bộ, OpenAI còn đối mặt với những thách thức nghiêm trọng trên thị trường bên ngoài. Phân tích trong báo cáo chỉ ra rằng khách hàng doanh nghiệp đang bắt đầu cảm thấy không hài lòng với mô hình định giá dựa trên token và đang yêu cầu mạnh mẽ về lợi tức đầu tư (ROI) rõ ràng; đồng thời, sự trỗi dậy mạnh mẽ của đối thủ cạnh tranh Anthropic có thể buộc OpenAI phải giảm giá, điều này sẽ làm trầm trọng thêm lỗ vốn của họ trong ngắn hạn.
Để hạn chế thua lỗ và tập trung nguồn lực, OpenAI được cho là đã ngừng hoạt động mô hình tạo video từng rất nổi tiếng của mình, "Sora," vào tháng 3 năm 2026 và cắt giảm một số dự án phụ, tập trung nỗ lực vào việc củng cố mảng tạo mã cốt lõi và thị trường người dùng doanh nghiệp. Mặc dù đối mặt với nhiều thách thức, nhờ vòng gọi vốn lịch sử trị giá 122 tỷ đô la vào tháng 3 năm nay, định giá công ty ở mức đáng kinh ngạc 852 tỷ đô la, OpenAI vẫn có đủ vốn để duy trì địa vị trong cuộc chạy đua vũ trang AI này.
Các báo cáo liên quan
Hyperliquid tạm ngừng các hợp đồng vĩnh viễn với OpenAI và Anthropic, còn Ventures ngừng hoạt động.
