Thị trường tài chính nhìn chung vẫn hoạt động bình thường sau khi Mỹ và Iran tuyên bố đạt được thỏa thuận vào cuối tuần. Trên sàn Polymarket, các nhà giao dịch vẫn đang tranh luận xem sự kiện này có thực sự xảy ra hay không.
Nền tảng thị trường dự đoán đã xử lý hơn 345 triệu đô khối lượng giao dịch giao dịch liên quan đến các hợp đồng gắn liền với thỏa thuận hòa bình Mỹ-Iran. Mặc dù cả hai nước đã tuyên bố đạt được thỏa thuận, thị trường vẫn chưa được giải quyết vì người dùng bất đồng về việc liệu những diễn biến này có đáp ứng yêu cầu của hợp đồng về một “thỏa thuận hòa bình lâu dài” hay không.
Một thỏa thuận hòa bình được coi là có hiệu lực khi nào?
Tranh chấp xoay quanh định nghĩa của Polymarket về “thỏa thuận hòa bình vĩnh viễn”. Theo các quy tắc hợp đồng, một thỏa thuận đủ điều kiện phải nêu rõ rằng các hành động thù địch quân sự giữa hai nước đã chấm dứt hoặc sẽ chấm dứt vĩnh viễn. Các thỏa thuận tạm thời, hoặc không thiết lập rõ ràng việc chấm dứt lâu dài các hành động thù địch, sẽ không đủ điều kiện.
Cách diễn đạt đó đã khiến các nhà giao dịch chia rẽ. Những người ủng hộ nghị quyết "đồng ý" chỉ ra các tuyên bố công khai mô tả thỏa thuận này là sự chấm dứt vĩnh viễn các hoạt động quân sự.
Những người phản đối lập luận rằng các cuộc đàm phán vẫn đang diễn ra, chưa có văn kiện cuối cùng nào được ký kết và một số phần của thỏa thuận vẫn chỉ mang tính tạm thời, bao gồm cả việc mở cửa lại eo biển Hormuz trong 60 ngày như đã được báo cáo.
Hiện tại, các nhà giao dịch đang tranh cãi về ngôn ngữ hợp đồng và giấy tờ chính thức, chứ không phải về bản thân sự kiện cơ bản.
Ai là người có quyền quyết định cuối cùng?
Cũng giống như các thị trường Polymarket đang tranh chấp khác, quyết định cuối cùng hiện thuộc về những người nắm giữ Token $ UMA . Họ sẽ thảo luận về các kết quả tranh chấp trước khi bỏ phiếu để đưa ra giải pháp.
Quy trình này đã từng bị chỉ trích trong quá khứ. Bloomberg gần đây đưa tin rằng chín ví điện tử kiểm soát hơn một nửa số token được sử dụng trong các cuộc bỏ phiếu giải quyết tranh chấp. Sự tập trung này đã làm dấy lên lo ngại rằng một nhóm nhỏ người tham gia có thể tác động đến kết quả liên quan đến hàng trăm triệu đô la.
Kết quả hiện phụ thuộc vào cách các cử tri của UMA hiểu ngôn ngữ hợp đồng và các tuyên bố công khai hiện có. Hợp đồng vẫn có thể giao dịch được trong quá trình giải quyết tranh chấp, có nghĩa là người dùng có thể giao dịch về cách các trọng tài viên có khả năng giải quyết tranh chấp.
Vượt ra ngoài một thị trường duy nhất
Vụ tranh chấp Iran nêu bật một thách thức lớn hơn đối với thị trường dự đoán khi chúng chuyển sang các lĩnh vực ngày càng phức tạp như địa chính trị, quy định và chính sách công.
Thị trường dự đoán đã trở nên rất hiệu quả trong việc tổng hợp các kỳ vọng. Việc thanh toán vẫn khó khăn hơn khi kết quả phụ thuộc vào sự diễn giải hơn là một sự kiện có thể xác minh rõ ràng.
Các nền tảng đã áp dụng những cách tiếp cận khác nhau. Polymarket dựa vào cơ chế quản trị của các chủ sở hữu token bên ngoài để giải quyết các kết quả tranh chấp. Ngược lại, Kalshi giải quyết các thị trường theo một bộ quy tắc được CFTC định sẵn và có quy định.
Cả hai cách tiếp cận cuối cùng đều đối mặt với cùng một thách thức: làm thế nào để thị trường nhị phân giải quyết các sự kiện không thể gói gọn trong kết quả "có" hoặc "không"?
