Hiện tại, sự cạnh tranh trong đường đua DEX phái sinh rất khốc liệt, Khối lượng giao dịch chung của thị trường đã giảm và các thỏa thuận mới vẫn đang được tung ra. Trong thị trường đang thu hẹp, các nhà giao dịch nhạy cảm hơn với các ưu đãi và lợi suất khác nhau. Do ưu đãi cao, thỏa thuận mới đã thu hút các nhà giao dịch chứng khoán từ các sàn giao dịch hàng đầu trước đây.
Kể từ cuối tháng 3, Khối lượng giao dịch phái sinh DEX nhìn chung có xu hướng giảm và đã tăng trở lại trong tuần này. Tuần trước (15-21 tháng 5) Khối lượng giao dịch tích lũy của sáu thỏa thuận DEX phái sinh chính là 6,1 tỷ USD, trong khi tuần trước (22-29 tháng 5) Khối lượng giao dịch tích lũy là khoảng 6,6 tỷ USD, tăng khoảng 9% .
Trong tháng qua, 5 trong số 6 thỏa thuận DEX phái sinh chính đã cho thấy xu hướng giảm về Khối lượng giao dịch và chỉ Kwenta cho thấy xu hướng tăng trưởng ngược xu hướng. Kwenta là một perp frontend được xây dựng trên Synthetix, đóng góp hơn 95% vào tăng trưởng Khối lượng giao dịch và tăng trưởng doanh thu của Synthetix. Synthetix là một thỏa thuận cung cấp thanh khoản, với TVL hơn 400 triệu đô la Mỹ, cung cấp nhóm thanh khoản cho các giao diện người dùng như Kwenta.
Hình: Khối lượng giao dịch hàng tuần của phái sinh chính DEX
- Dữ liệu liên quan trong bài viết này chủ yếu đến từ tokenterminal. Do các thước đo thống kê khác nhau, có thể có sự khác biệt về số liệu thống kê giữa các nền tảng dữ liệu khác nhau.
DYDX ở chế độ sổ lệnh vẫn chiếm gần một nửa quy mô giao dịch của toàn thị trường. Tuy nhiên, trong DEX phái sinh mô hình nhóm vốn, GMX đã bị ảnh hưởng bởi Kwenta và Level. Tuần này, Kwenta và Level Khối lượng giao dịch nhiều hơn GMX.
Hình: Phân phối thị phần của phái sinh vốn DEX
Khối lượng giao dịch cao nhất của GMX xuất hiện vào giữa tháng 4 và có xu hướng giảm liên tục kể từ đó.Mức Khối lượng giao dịch hiện tại tương đương với mức vào cuối năm 2022.
Hình: Thay đổi Khối lượng giao dịch hàng tuần của GMX
Kwenta là một DEX sẽ ra mắt vào cuối năm 2022. Kể từ giữa tháng 2, các ưu đãi giao dịch đã được tung ra và Khối lượng giao dịch đã tăng lên đáng kể. Token OP đã được sử dụng làm ưu đãi vào cuối tháng 4 và Khối lượng giao dịch đã tăng đáng kể trong tháng 5.
Hình: thay đổi Khối lượng giao dịch hàng tuần của kwenta
Đỉnh Khối lượng giao dịch của Level cũng xảy ra vào giữa tháng 4, khi Khối lượng giao dịch đạt 2 tỷ đô la trong tuần đó và kể từ đó đã giảm. Tuy nhiên, đã có một sự phục hồi trong tuần 22 tháng Năm.
Hình: Mức thay đổi Khối lượng giao dịch hàng tuần
Lý do Khối lượng giao dịch tăng: ưu đãi nhiều hơn, chi phí thấp hơn
Sự tăng trưởng trái ngược về Khối lượng giao dịch của Kwenta chủ yếu có thể được hưởng lợi từ hai khía cạnh: Thứ nhất, các ưu đãi giao dịch của Kwenta tương đối mạnh Ngoài các ưu đãi token báo của chính giao thức, bắt đầu từ ngày 26 tháng 4, 130.000 OP sẽ được thưởng mỗi tuần;5 Từ tháng 8 Từ ngày 10 đến ngày 30 tháng 8, 330.000 OP sẽ được thưởng mỗi tuần, với giá trị thị trường khoảng 500.000 đô la Mỹ.
Thứ hai, phí giao dịch của Kwenta thấp hơn GMX, phí giao dịch hiện tại là 0,02% đến 0,06% và phí thay đổi tùy theo người nhận và nhà sản xuất. GMX có phí giao dịch là 0,1% và tính phí cho vay dựa trên vị thế nắm giữ. Đối với người dùng thực, chi phí giao dịch khi vào Kwenta thấp hơn, sau khi trừ đi những người dùng đã quẹt hoàn toàn.
Hình: Quy tắc khuyến khích giao dịch Kwenta
LEVEL cũng đã áp dụng các ưu đãi giao dịch. Người dùng có thể nhận được 1 token Mức độ trung thành (lyLVL) cho mỗi 1 USD phí giao dịch được thanh toán. Tổng cộng có 10.000 LVL được phân bổ mỗi ngày và được phân bổ theo tỷ lệ lyLVL của người dùng trong lyLVL của toàn bộ nền tảng. Yêu cầu có hiệu lực trong 24 giờ.
Ngoài phần thưởng cơ bản nêu trên, còn có cơ chế phần thưởng bậc thang. Khi doanh thu hàng ngày của nền tảng vượt quá một ngưỡng nhất định, một ưu đãi bổ sung bằng token LVL sẽ được thêm vào. Phần thưởng này được tích lũy và phân phối sau một tuần.
Lưu ý: Mức n = (Doanh thu-$100.000)/$50.000
Số lượng được xác định. Điểm kiếm được được tính dựa trên đóng góp phí giao dịch của nhà giao dịch cho giao thức và nhân với (1+tăng) có thể tăng điểm. Boost được xác định bởi tổng số token LVL mà một nhà giao dịch thế chấp trên nền tảng. Đối với mỗi 1000 LVL thế chấp, hệ số tăng sẽ tăng 1%.
Trong sáu tháng qua, số ngày có doanh thu lớn hơn 100.000 đô la Mỹ là 46 ngày, chiếm 25% tổng số ngày. Trong số đó, số ngày đối với hơn 150.000 đô la Mỹ là 19 ngày, số ngày đối với hơn 200.000 đô la Mỹ là 8 ngày và số ngày đối với hơn 250.000 đô la Mỹ là 2 ngày.
Hình: Biểu đồ tình hình doanh thu hàng ngày theo cấp độ
Ngoài ra, DYDX ở chế độ sổ lệnh đã duy trì các ưu đãi giao dịch cao kể từ ra mắt. Mặc dù token khuyến khích đã bị giảm hai lần, nhưng vẫn có khoảng 1,58 triệu token khuyến khích DYDX mỗi kỷ nguyên, trị giá khoảng 3 triệu đô la Mỹ nếu quy đổi theo giá thị trường và ưu đãi trung bình hàng ngày đạt 100.000 đô la Mỹ. Trong mô hình DEX phái sinh hiện tại, đó là một động lực tương đối cao.
Cần xem xét tác động của các ưu đãi giao dịch đối với áp lực bán của token thông báo giao thức, cũng như tính bền vững của chúng.
Trong các biện pháp khuyến khích của Kwenta, phần khuyến khích token sinh thái OP chiếm phần chính, phần khuyến khích token thông báo giao thức đang giảm dần và áp lực bán của token báo giao thức nhỏ hơn. Hơn nữa, các ưu đãi giao dịch của Kwenta được mua hàng tuần và có giai đoạn vesting.Nếu chúng được mở khóa trước, một phần của token cần phải bị hủy. Tuy nhiên, các ưu đãi của OP hiện kéo dài đến ngày 30 tháng 8. Nếu không có biện pháp tiếp tục sau khi hết hạn, Khối lượng giao dịch có thể giảm đáng kể.
Trong các biện pháp khuyến khích của Level, tất cả token thông báo giao thức đều được sử dụng, được thu thập hàng ngày và không có thời gian khóa, do đó, các token thông báo giao thức chịu áp lực bán rất lớn. Ngoài ra, các ưu đãi bậc thang của nó tập trung vào việc tăng Khối lượng giao dịch, mang lại cho 20 người dùng hàng đầu mức ưu đãi cao, cao hơn nhiều so với người dùng thông thường. Điều này cũng dẫn đến vấn đề tập trung cao độ trong Khối lượng giao dịch của nó.
DYDX cũng có ưu đãi token lớn và nhiều token hơn để mở khóa, và thị trường đang chờ xem, chờ chuỗi DYDX của nó ra mắt và sửa đổi cơ chế token.
Phân tích Khối lượng giao dịch thực
Do sự tồn tại của các ưu đãi giao dịch, cần phải phân tích Khối lượng giao dịch để hiểu được tình hình chung của các giao dịch thực. Đếm nhanh số lượng người dùng, Khối lượng giao dịch , mức độ tập trung và quy mô vị thế của một số DEX phái sinh theo mô hình nhóm quỹ.
Bảng: Phân tích chất lượng Khối lượng giao dịch DEX của phái sinh mô hình nhóm vốn
Từ bảng trên có thể thấy GMX vẫn có số lượng người dùng cao gấp 2-3 lần so với các dự án khác và lãi suất mở của nó lớn hơn nhiều so với các dự án khác, gấp 3 lần Kwenta và 5 lần so với Gains Network.
Khối lượng giao dịch trung bình trên mỗi người dùng của Kwenta và Level cao hơn đáng kể so với các dự án khác không có ưu đãi.
Khối lượng giao dịch trung bình của Kwenta là khoảng 120.000, gấp khoảng 2,5 lần so với GMX. Khối lượng giao dịch chiếm 33,35% và mức độ tập trung có thể chấp nhận được. Số lượng người dùng đạt 1772, không xa số lượng người dùng của Gains Network. Số tiền lãi mở dao động ở một mức độ nhất định, trong khoảng 40m-60m.
Khối lượng giao dịch trung bình của Level đạt 580.000 USD, gấp khoảng 12 lần so với GMX. Khối lượng giao dịch tập trung cao, năm nhà giao dịch hàng đầu chiếm gần 75% Khối lượng giao dịch, lãi suất mở chỉ là 2,6 triệu và số lượng người dùng chưa đến 400. Có thể thấy rằng nền tảng này có tỷ lệ tương đối cao tỷ lệ vuốt và tương tác.
Nhìn chung, Kwenta có nhiều người dùng thực hơn và Khối lượng giao dịch thực lớn hơn.Sau khi các ưu đãi của nó thu hút một số người dùng, có thể giữ chân người dùng bằng cách cung cấp độ sâu thanh khoản tốt hơn và phí thấp hơn. Cấp độ có tỷ lệ người dùng đánh răng lớn hơn và lạm phát cao hơn.
Kế hoạch phát triển gần đây
GMX
Theo thông tin tìm hiểu được từ cộng đồng, bên dự án GMX tin rằng sự sụt giảm về Khối lượng giao dịch và lợi suất là do sự suy giảm chung của thị trường.
Trọng tâm công việc gần đây của GMX vẫn là ra mắt phiên bản V2. Phiên bản beta V2 của nó đã được ra mắt vào ngày 17 tháng 5 và người dùng có thể tham gia thử nghiệm. Các sửa đổi chính bao gồm:
GLP đã thay đổi từ nhóm toàn diện hiện tại thành một nhóm duy nhất cho từng cặp tiền tệ. Bằng cách tách biệt, tài sản rủi ro cao có thể được thêm vào.
Có hai loại tài sản, một là các cặp giao dịch yêu cầu sự hỗ trợ của các tài sản gốc như BTC và ETH, và loại còn lại là các cặp giao dịch của tài sản tổng hợp được USDC hỗ trợ đầy đủ. Thương nhân có thể chọn thanh khoản của các nhóm khác nhau.
Do có nhiều nhóm nên độ khó cho người tham gia LP sẽ tăng lên, cần phải phân tích cách sử dụng của từng nhóm, thay đổi về lợi nhuận, v.v., để quyết định nên tham gia vào nhóm nào.
Tỷ lệ tài trợ và các yếu tố tác động đến giá đã được thêm vào để cân bằng những thay đổi giữa các bên mua và bán.
Ngoài ra, GMX đã được thưởng khoảng 10.000 $ARB token từ Arbitrum và hiện tại không có đề xuất nào về cách sử dụng token này.
Kwenta
Sự phát triển của Kwenta có liên quan chặt chẽ với Synthetix. Cả hai thuộc cùng một hệ sinh thái, Synthtix cung cấp dịch vụ thanh khoản tốt và Kwenta cung cấp dịch vụ giao diện người dùng và thu hút người dùng.
Vào ngày 25 tháng 5, Kain Warwick, người sáng lập Synthetix, đã đưa ra một số ý tưởng cho sự phát triển của Synthetix trong tương lai, bao gồm:
SNX được sử dụng để khuyến khích giao dịch và dự kiến sẽ phân bổ 5 triệu đến 10 triệu SNX cho gói khuyến khích.
Cân nhắc tăng tỷ thế chấp thụ động SNX để mở rộng quy mô tham gia và nhóm. Trước đây, Synthetix đã áp dụng mô hình thế chấp tích cực, nghĩa là thế chấp phải hoạt động tốt hơn toàn bộ nhóm thế chấp để có được tỷ lệ hoàn vốn tốt hơn hoặc cần sử dụng các công cụ phòng ngừa rủi ro để phòng rủi ro. Giờ đây, việc tăng nhóm thế chấp thụ động và duy trì tỷ lệ hoàn vốn cơ bản, thuận tiện cho người dùng tham gia là tương đối đơn giản.
Trợ cấp chi phí đầu cuối. Thu nhập của các nhà khai thác front-end về cơ bản thuộc về thế chấp SNX, trong quá trình phát triển dài hạn, các ưu đãi cho các nhà khai thác front-end là không đủ. Ví dụ: doanh thu từ giao thức của Kwenta được phân phối đầy đủ cho thế chấp SNX. Chúng tôi đề xuất trợ cấp phí giao diện người dùng bằng cách phân bổ một tỷ lệ phần trăm nhất định (ví dụ: 10 triệu SNX) SNX từ kho bạc. Thế chấp thay mặt cho giao diện người dùng sẽ tạo ra thu nhập từ phí cơ bản là 3–5%.
Các kế hoạch nêu trên đã xem xét mối quan hệ tương ứng giữa phía người dùng, phía vốn và phía sản phẩm, nếu có thể thực hiện được, họ sẽ có động lực lớn hơn cho các dự án được xây dựng trên Synthetix.
Mức độ
Level đã thông qua một cuộc bỏ phiếu của cộng đồng vào tháng 5, thêm một Chuỗi chéo mới, sẽ được chuyển sang Arbitrum. Hiện tại, một nhóm thanh khoản của token LVL đã được triển khai trên Arbitrum và có thể được giao dịch. Nhà kinh doanh mặt tiền dự kiến đưa vào sử dụng giữa tháng 6. Dựa trên số lượng lớn người dùng đang hoạt động và tiền trên Arbitrum, quá trình di chuyển này có thể mang lại cho người dùng và tiền mới để tham gia.
LD Capital là một quỹ tiền điện tử hàng đầu đang hoạt động trên thị trường sơ cấp và thứ cấp, có các quỹ phụ bao gồm quỹ sinh thái chuyên dụng, FoF, quỹ phòng hộ và Quỹ Meta.
LD Capital có đội ngũ toàn cầu chuyên nghiệp với nguồn lực công nghiệp sâu rộng và tập trung phát triển các dịch vụ sau đầu tư vượt trội để nâng cao tốc độ tăng trưởng giá trị dự án, đồng thời chuyên về đầu tư hệ sinh thái và giá trị dài hạn.
LD Capital đã phát hiện và đầu tư thành công hơn 300 công ty trong các lĩnh vực Infra/Protocol/Dapp/Privacy/Metaverse/Layer2/DeFi/DAO/GameFi kể từ năm 2016.
trang web: ldcap.com
Twitter: Twitter.com/ld_capital
thư: BP@ldcap.com
phương tiện: ld-capital.medium.com
