Văn bản gốc " Tether tiếp tục cho vay Tethers " được biên soạn bởi Odaily Odaily jk.
Tác giả gốc: Matt Levine là người phụ trách chuyên mục Bloomberg Quan điểm về tài chính. Ông là biên tập viên của Dealbreaker, làm việc trong nhóm ngân hàng đầu tư tại Goldman Sachs, từng là luật sư M&A tại Wachtell, Lipton, Rosen & Katz, và từng là phó thẩm phán tại Tòa phúc thẩm Hoa Kỳ khu vực thứ ba.
Tether bắt đầu phát hành khoản vay USDT
Tôi biết tôi đã nói điều này rất nhiều, nhưng tôi chỉ muốn nhấn mạnh rằng Tether, nhà phát hành stablecoin lớn, đang kinh doanh rất xuất sắc. Đây là một ngân hàng không được kiểm soát, không trả lãi, lãi suất đang tăng và cơ sở người gửi tiền khá ổn định. Tính đến cuối tháng 6, Tether đã báo cáo tài sản trị giá khoảng 86,5 tỷ USD, phần lớn trong số đó là Kho bạc Hoa Kỳ hỗ trợ khoảng 83,2 tỷ USD bằng Tether. Tăng so với quý trước: Tether đã trải qua một thời gian ngắn giảm giá trong mùa đông crypto năm ngoái, nhưng không quá nghiêm trọng và đã phục hồi tốt; các nhà đầu tư crypto vẫn muốn giữ tiền của họ bằng Tether.
Dù sao đi nữa, nếu bạn là người vận hành Tether, bạn không cần phải lo lắng về rủi ro chạy . Tether đầu tư chủ yếu vào tài sản an toàn ngắn hạn, hiện phải trả lãi suất rất cao. Chỉ cần đầu tư số tiền Tether của bạn vào các khoản vay qua đêm được Kho bạc Hoa Kỳ hỗ trợ với lãi huy động vốn qua đêm, bạn có thể kiếm được tỷ suất lợi nhuận khoảng 5,3%, tương đương khoảng 4,6 tỷ USD mỗi năm, hoàn toàn không rủi ro và hầu như không mất phí. Nếu ai đó đến với Tether và yêu cầu đổi USD, bạn có thể đưa USD trực tiếp cho họ; khoản đầu tư của bạn là ngắn hạn và thanh khoản. Đây là một công việc kinh doanh tuyệt vời.
Điều này có nghĩa là nếu bạn đang phụ trách Tether và có ai đó đến gặp bạn đề xuất một khoản đầu tư thông minh sẽ mang lại lợi nhuận cao hơn, dù chỉ có một chút rủi ro , bạn nên bịt tai lại và hét lên "KHÔNG" và đuổi họ ra khỏi văn phòng của bạn. Bạn có thể kiếm được hàng tỷ USD lợi nhuận thuần túy mà không rủi ro ! Không có rủi ro tín dụng (mua trái phiếu kho bạc), không có rủi ro kỳ hạn (mua trái phiếu kho bạc có thời hạn rất ngắn), không có rủi ro thanh khoản (kho bạc có thể dễ dàng bán nếu ai đó rút tiền), không có rủi ro nào cả, lãi suất 5%.
Vấn đề này - cách sử dụng tiền - có thể là một vấn đề tồn tại đối với các ngân hàng thực sự! Chúng tôi đã thảo luận rằng để kiếm đủ tiền cho hoạt động việc kinh doanh của mình, ngân hàng Silicon Valley cần phải chấp nhận rủi ro đầu tư, vì vậy họ bỏ tiền vào trái phiếu kho bạc dài hạn vì nghĩ rằng chúng an toàn, nhưng sau đó đã có một cuộc tháo chạy khỏi ngân hàng và SVB. sụp đổ. Tôi cảm thấy tiếc cho họ, họ phải chấp nhận rủi ro để kiếm tiền. Nhưng Tether không cần phải làm vậy! Không hề, sẽ hơi vô lý nếu Tether cho Apple Inc. vay 100 USD.
Tuy nhiên, bảng cân đối kế toán được tiết lộ công khai của Tether không hẳn là điều an toàn nhất mà bạn có thể tưởng tượng. Trên tờ Wall Street Journal, Jonathan Weil đưa tin:
Tether Holdings đã khởi động lại việc cho khách hàng vay stablecoin của riêng mình, sau khi tuyên bố chưa đầy một năm trước rằng họ sẽ ngừng hoạt động này.
Trong bản cập nhật tài chính hàng quý mới nhất của mình, công ty phát hành crypto cho biết tài sản của họ bao gồm khoản vay 5,5 tỷ USD Tính đến ngày 30 tháng 6, tăng từ mức 5,3 tỷ USD trong quý trước. Người phát ngôn của công ty xác nhận Tether đã thực hiện khoản vay mới.
Công ty, được đăng ký tại Quần đảo Virgin thuộc Anh, mô tả các khoản vay là có bảo đảm và không tiết lộ thông tin chi tiết về người đi vay hoặc tài sản thế chấp được chấp nhận. Các khoản vay được phát hành và có mệnh giá bằng token Tether của công ty…
Việc tiếp tục cho vay khác với tháng 12 năm 2022, khi công ty cho biết họ sẽ giảm các khoản vay có bảo đảm xuống 0 vào năm 2023. Người phát ngôn của Tether Holdings Alex Welch cho biết: “Trong quý 2 năm 2023, chúng tôi đã nhận được một số yêu cầu vay ngắn hạn từ những khách hàng mà chúng tôi đã phát triển mối quan hệ lâu dài và chúng tôi quyết định thực hiện những yêu cầu đó”.
Bà cho biết các khoản vay sẽ được loại bỏ vào năm 2024. Bà cho biết mục tiêu của công ty là "ngăn chặn khách hàng của chúng tôi gặp phải tình trạng giảm thanh khoản đáng kể hoặc nhu cầu bán tài sản thế chấp của họ với mức giá có thể bất lợi, dẫn đến thua lỗ."
Welch từ chối giải thích lý do tại sao khách hàng của công ty có thể cần bán tài sản thế chấp của họ với giá không thuận lợi hoặc liệu Tether Holdings có thực hiện các khoản vay mới trong năm nay để giúp khách hàng tránh vỡ nợ hay không.
Quan điểm tôi nêu ở trên là không có lý do tài chính nào để Tether cần những khoản vay này. Bất kỳ ai trên Tether đều có thể trở nên rất giàu có và sống một cuộc sống dễ dàng chỉ bằng cách đặt tất cả tiền của họ vào trái phiếu kho bạc.
Người phát ngôn của Tether cũng đưa ra quan điểm tương tự ở đây: Tether không cho vay vì họ muốn hoặc vì họ cho rằng đây sẽ là một quyết định tài chính tốt cho Tether. Tether cho vay để hỗ trợ người vay. Ai đó ở đó - có thể là một công ty sàn giao dịch hoặc giao dịch tiền crypto , v.v. - có một số tài sản thế chấp (có thể là một crypto rất biến động) và muốn vay USD(dưới dạng Tether), và Tether Holdings là nơi họ có thể tìm thấy nó. người cho vay dễ tiếp cận nhất. Ai đó trong không gian crypto cần tiền để mua (hoặc tiếp tục giữ) crypto của họ và Tether sẽ cung cấp tiền, được hỗ trợ bởi crypto, không phải vì đó là một giao dịch tốt cho Tether mà vì Tether đang trở thành hệ sinh thái crypto Tốt công dân của hệ thống và hỗ trợ các đối tác của nó.
Những người vay của Tether là những nhà đầu tư crypto lớn muốn có được huy động vốn cho tài sản thế chấp crypto của họ và nếu thanh khoản của họ cạn kiệt, họ sẽ cần phải “bán tài sản thế chấp của mình với mức giá có thể bất lợi, dẫn đến thua lỗ”. Nếu các công ty crypto lớn nhận được lệnh gọi tiền ký quỹ và phải bán tháo tài sản của họ, điều đó sẽ khiến giá crypto giá giảm. Việc cho họ vay không chỉ mang lại lợi ích cho họ mà còn mang lại lợi ích cho toàn bộ hệ sinh thái crypto : nó ngăn chặn giá giảm do bán tháo .
Chúng tôi đã thảo luận về hoạt động cho vay của Tether trước đây. Một dạng lý thuyết âm mưu hoài nghi crypto phổ biến trong những năm gần đây diễn ra như thế này: "Tether là một ngân hàng dự trữ crypto tự cung tự cấp, tự động in Tether để duy trì giá của crypto. Ở nhìn lên, crypto không được mua bởi người thật." đưa USD mới vào các hệ thống crypto , nhưng bằng Quỹ phòng hộ crypto sử dụng Tether mới được in.” (Lưu ý của biên tập viên: Để hiểu điều này, các quỹ phòng hộ tiền điện tử lớn đã vay Tether crypto nhìn lên Quỹ phòng hộ các khoản vay này để mua nhiều crypto khác nhau, từ đó đẩy giá trị vốn hóa thị trường lên cao của toàn bộ thị trường. Nhưng trong quá trình đó, không có dòng tiền mới nào được đưa vào thị trường, nên đó là bong bóng tự hành.)
Liệu nhận xét của người phát ngôn của Tether có chứng minh điều này ở một mức độ nào đó không?
