Được viết bởi: TechFlow TechFlow
Khi câu chuyện xoay chuyển, trọng tâm của thị trường dần quay trở lại Ethereum.
Các nghiên cứu khác nhau của Vitalik về Ethereum thường có khả năng dẫn đến điểm nóng mới. Vào ngày 28 tháng 12, Vitalik đã xuất bản một bài đăng trên blog nghiên cứu khám phá cách xử lý số lượng lớn tải chữ ký trong mạng Ethereum mà không phải hy sinh phi tập trung .
(Bài đọc liên quan: Bám sát 8192 chữ ký trên mỗi vị trí sau SSF: như thế nào và tại sao )
Đồng thời, Vitalik cũng đề xuất giải pháp trong nghiên cứu của mình: sử dụng DVT ( Distributed Verifier Technology) để xây dựng phi tập trung nhóm cam kết phi tập trung .
Như chúng ta đã biết, sau khi sáp nhập Ethereum, cơ chế đồng thuận đã được chuyển đổi thành POS với cơ chế cam kết. Hiện tại, một số nhà cung cấp dịch vụ cầm cố lớn đã độc chiếm lượng lớn thị thị phần, điều này cũng làm dấy lên lo ngại về việc tập trung hóa các dịch vụ cầm cố.
Tải hiệu suất cao, đặt cược tập trung, Vitalik muốn giải quyết vấn đề... mọi thứ quay trở lại câu chuyện cũ về "tối ưu hóa Ethereum".
(Người xem chưa quen với DVT có thể xem bài viết này: Sau khi sáp nhập Ethereum, công nghệ xác minh phân tán DVT là rất quan trọng )
Về DVT, dự án đầu tiên được nhắc đến trên thị trường là SSV — dự án duy nhất sử dụng công nghệ xác minh phân tán trong lĩnh vực đặt cược thanh khoản hiện tại, giá trị vốn hóa thị trường chỉ khoảng 200 triệu USD.
Tuy nhiên, vì hệ sinh thái trên Ethereum đã tương đối trưởng thành nên sau khi câu chuyện kỹ thuật được khơi dậy, đây thực sự là một lựa chọn tốt để tránh hướng đầu tư đông đúc và theo đuổi lợi nhuận Beta tương đối ổn định.
Vì vậy, ngoài SSV, một dự án có thể trực tiếp nghĩ đến một cách hợp lý, bản thân Lido cũng rất đáng được quan tâm.
Phá vỡ khuôn mẫu về đặt cược tập trung LDO
Một sai lầm logic cổ điển: Bất cứ ai có thị thị phần cao hơn trong kênh đặt cược thanh khoản đều được tập trung hóa.
Nhìn lên từ dữ liệu , Lido chiếm 30% thị thị phần và thực sự chiếm địa vị thống lĩnh. Tuy nhiên, độc quyền thị thị phần và phương thức cầm cố có tập trung hay không thực ra là hai việc khác nhau.
Thị thị phần cao chỉ có thể có nghĩa là bạn là ông chủ và có thể là độc quyền. Tuy nhiên, những phương pháp kỹ thuật mà ông chủ sử dụng để đặt cược thực sự cần phải được xem xét cẩn thận.
Vào tháng 11 năm ngoái, Lido thực sự đã sử dụng giải pháp DVT được Vitalik nêu bật để triển khai cái gọi là trình xác thực phân tán. Lido gọi giải pháp này là "Mô-đun DVT đơn giản" và được hỗ trợ bởi các giải pháp do ObolNetwork và ssv_network cung cấp.
Loại trừ các chi tiết kỹ thuật của giải pháp, theo thuật ngữ thông thường, Lido hiện cho phép nhiều nhà khai thác nút quản lý nút khác nhau và cùng đạt được sự đồng thuận để hoàn thành trách nhiệm của Người xác thực. Đồng thời, điều này cũng mang lại cơ hội cho nhiều nhà khai thác nút tham gia hơn, cải thiện phi tập trung, phân phối và tính linh hoạt của mạng.
Giờ đây, mô-đun DVT đơn giản cho phép các nhà đặt cược cá nhân, nhà đặt cược cộng đồng, nhà điều hành nút hiện có và các tổ chức đặt cược khác tham gia vào mạng thử nghiệm của Lido và sau đó sẽ cập nhật mạng đặt cược để bao gồm nhiều trình xác thực phong phú hơn trên mạng chính.
Đánh giá từ dữ liệu mạng thử nghiệm , có hơn 300 người tham gia và hơn 175 nhà đầu tư cá nhân và cộng đồng trên toàn thế giới tham gia vào mạng thử nghiệm và việc phân phối nút của nó phi tập trung.
Do đó, những thay đổi kỹ thuật của Lido thực sự tiết lộ một lớp thông tin: dự án đã tương thích với DVT mà Vitalik đã đề cập gần đây một lần nữa.
Việc các quỹ thị trường có tận dụng cơ hội để đầu cơ hay không đòi hỏi phải phân tích dữ liệu cơ bản khác của Lido.
Hiểu rõ hơn về dữ liệu và tìm kiếm lợi nhuận Beta
Ngoài công nghệ, còn những nguyên tắc cơ bản khác của Lido thì sao?
Chúng ta đều biết rằng Lido là công ty dẫn đầu về đặt cược thanh khoản khoản, chiếm gần 30% thị phần đặt cược. Nhưng với dữ liệu tuyệt đối như vậy, không có cách nào để thấy được tiềm năng hay chỗ cho hoạt động đầu cơ tài chính của nó.
Nhưng nếu bạn thực hiện một loạt so sánh, bạn có thể dễ dàng nhận ra trong đó cơ hội:
ETH được thế chấp bằng Lido chiếm khoảng 8% tổng số ETH trên thị trường hiện tại; ngược lại, giá trị vốn hóa thị trường của token LDO nhỏ hơn 1% tổng giá trị vốn hóa thị trường của token ETH --- giá trị vốn hóa thị trường so với thanh khoản có thể bị đánh giá thấp;
Một so sánh trực quan hơn là khi Ethereum được hợp nhất và nâng cấp để cho phép người dùng rút ETH đã cam kết, về mặt lý thuyết, ETH trong mỗi nhóm cam kết thanh khoản sẽ giảm;
Tuy nhiên, dữ liệu đến từ DefiLlama cho thấy TVL của Lido sẽ tăng thay vì giảm vào năm 2023, điều đó có nghĩa là ETH mà người dùng cam kết thông qua Lido đã thực sự tăng lên.
Đồng thời, phân tích kỹ thuật đến từ các nhà phân tích bên ngoài và KOL cho thấy LDO đang vượt qua ngưỡng kháng cự trong một năm rưỡi qua, đồng thời cũng đang vượt qua xu hướng giảm trong 20 tháng qua.
Mặc dù phân tích kỹ thuật thuần túy không thể hướng dẫn nghiên cứu đầu tư, nhưng các nguyên tắc cơ bản tốt (quay lại câu chuyện DVT) cùng với những thay đổi về hình thức kỹ thuật thực sự mang lại cho quỹ thị trường một lý do và không gian nhất định để hoạt động.
Đúng là việc đặt cược vào các dự án có giá trị vốn hóa thị trường nhỏ hơn như SSV và Obol Network có thể mang lại lợi nhuận cao hơn nhưng điều đó cũng có nghĩa là giá token sẽ có những thay đổi mạnh mẽ.
Việc đề cập mới đến công nghệ DVT, thị trường tập trung vào tường thuật tối ưu hóa Ethereum(chẳng hạn như EVM song song) và nâng cấp Cancun sắp tới trong quý đầu tiên của năm nay đã thực sự mang đến cơ hội rõ ràng cho các quỹ quay trở lại hệ sinh thái Ethereum. ;
Trong khi chú ý đến các dự án giá trị vốn hóa thị trường thấp, việc chọn một nhà lãnh đạo có liên quan chặt chẽ đến các hoạt động liên quan đến ETH cũng có thể là một lựa chọn tương đối an toàn và đảm bảo để đạt được lợi nhuận Beta.
Xét cho cùng, trên thị trường crypto, các dự án cũ thường phục hồi nhanh chóng khi không có ai để ý tới, và rồi bạn sẽ thấy vô số lý do chính đáng cho sự phục hồi này trong bối cảnh thông tin quá tải.
Sẽ tốt hơn nhiều nếu đưa ra những quyết định tương đối an toàn trước khi hồi phục hơn là ăn đuôi cá sau làn sóng phản đối kịch liệt của dư luận.
