Bản gốc | Odaily
Tác giả | Chồng thế nào
Biên tập viên｜Tần Hiểu Phong
Sau khi chuyển đổi thành công Bitcoin Ủy thác tín nhiệm của mình thành Bitcoin spot ETH , Grayscale vẫn chưa dừng lại. Vào ngày 5 tháng 3, Grayscale đã công bố tung ra Quỹ thu nhập động crypto ( GDIF ), đưa mô hình quỹ mới nổi trở lại tài chính truyền thống và tích hợp hơn nữa Web3 và Web2.
Theo các tài liệu chính thức, GDIF Grayscale quỹ được quản lý tích cực đầu tiên của Grayscale, sử dụng lợi nhuận cam kết của danh mục tài sản nhiều token để cung cấp cho các nhà đầu tư một công cụ quen thuộc duy nhất để tham gia vào các cam kết nhiều tài sản và thu lợi nhuận từ mô hình quỹ. Grayscale sẽ phân phối lợi nhuận(bằng đô la) cho các nhà đầu tư. "GDIF được tạo ra để cung cấp cho các nhà đầu tư quyền truy cập vào phần thưởng PoS mà không gặp khó khăn trong hoạt động khi đầu tư PoS trực tiếp. Đồng thời, các nhà đầu tư có cơ hội nắm giữ danh mục đầu tư bao gồm nhiều tài sản crypto thông qua một khoản đầu tư duy nhất."
Danh mục GDIF Grayscale hiện chứa 9 tài sản crypto: Aptos(APT), Celestia (TIA), Coinbase Staked Ethereum (CBETH), Cosmos(ATOM), Near (NEAR), Osmosis(OSMO), Polkadot(DOT), Sei Network (Sei) và Solana(SOL) . Hình dưới đây thể hiện chiếm tỷ lệ tài sản hiện tại của quỹ GDIF, trong đó OSMO chiếm tỷ lệ 24%, SOL chiếm tỷ lệ 20%, DOT chiếm tỷ lệ 14% và phần còn lại chiếm tỷ lệ 43%.
Tiêu chí lựa chọn tài sản nêu trên của Grayscale xuất phát từ việc sử dụng các yếu tố định tính và định lượng để đánh giá lợi nhuận của tài sản crypto , được phản ánh cụ thể trong các khía cạnh như gửi tiền đảm bảo, giá trị vốn hóa thị trường và thanh khoản. Tuy nhiên, đánh giá từ thành phần của token trên, hầu hết chúng đều là các dự án có hiệu suất vượt trội trong chu kỳ thị trường bò vừa qua (Polkadot, Near, Cosmos, Solana, Osmosis) và một số ít dự án ngôi sao đã hoạt động tốt trong chu kỳ này. chu kỳ ( Celestia, Aptos , v.v.).
Như bạn có thể thấy từ biểu đồ bên dưới, quỹ đã ra mắt vào tháng 10 năm 2023. Grayscale đã sử dụng quỹ nội bộ để cung cấp vốn khởi nghiệp cho quỹ trong giai đoạn đầu, tỷ suất lợi nhuận gộp tối đa hiện tại của quỹ là khoảng 160%, sau khi trừ đi các chi phí tương ứng, tỷ suất lợi nhuận ròng là 140%.
Tuy nhiên, quỹ không hoàn toàn mở cửa với thế giới bên ngoài và các nhà đầu tư có ngưỡng đầu tư nhất định. Theo trang web chính thức Grayscale, “Khách hàng đầu tư đủ điều kiện” có nghĩa là quy mô quản lý tài sản của nhà đầu tư cần phải lớn hơn 1,1 triệu ĐÔ LA hoặc tài sản ròng phải lớn hơn 2,2 triệu ĐÔ LA.
Hệ sinh thái Cosmos có thể trở thành người chiến thắng lớn nhất
Phần trên mô tả thành phần tài sản của quỹ GDIF. Có bốn loại dự án liên quan đến Cosmos , bao gồm Celestia, Sei Network, Cosmos và Osmosis.
(1) Osmosis(OSMO)
Osmosis sử dụng công nghệ chuỗi chéo IBC của Cosmos để thực hiện các giao dịch tài sản chuỗi chéo và cung cấp cho NHÀ CUNG CẤP THANH KHOẢN lợi nhuận APR cao hơn thông qua nhiều cơ chế cam kết. Ngoài ra, Osmosis còn cung cấp các giao dịch chuỗi chéo cho hệ sinh thái Cosmos và hệ sinh thái Ethereum, đồng thời đã hợp tác với Axelar mở rộng sang các hệ sinh thái khác. Hiện tại, theo dữ liệu của DefiLlama, Osmosis đứng thứ mười về TVL trong lĩnh vực DEX của toàn mạng, với tổng TVL là 228 triệu ĐÔ LA.
Osmosis chiếm tỷ lệ 24% tài sản trong Quỹ Grayscale , chủ yếu là do Osmosis có lợi nhuận đặt cược cao hơn trong DEX. Thứ hai, là DEX chuỗi chéo lớn nhất trong hệ sinh thái Cosmos , phạm vi bức xạ của nó tương đối rộng, có lợi cho các lựa chọn vận hành.
(2) Mạng Sei (Sei)
Sei Network là DeFi L1 được xây dựng trên Cosmos , giống như một nền tảng trung gian giữa chuỗi công khai và chuỗi ứng dụng. Là L1 đầu tiên trong hệ sinh thái Cosmos hỗ trợ sổ lệnh, Sei Network đặt mục tiêu trở thành một chuỗi tốc độ cao dành riêng cho các giao dịch để giúp sàn giao dịch phi tập trung hoạt động tốt hơn.
(3) Cosmos(ATOM)
Cosmos là một dự án tiêu biểu ban đầu về kết nối đa chuỗi và Cosmos SDK của nó đã trở thành mô hình được ưa thích để xây dựng nhiều ứng dụng và chuỗi công khai mới. Mặc dù nó đã trải qua cơn bão fork vào năm ngoái do vấn đề lợi nhuận đặt cược nhưng nhìn chung nó không bị ảnh hưởng. Quy mô sinh thái của Cosmos chỉ nhỏ hơn quy mô sinh thái Ethereum và quyền đặt cược token của nó được nhiều người dùng săn đón.
(4) Celestia (TIA)
Là một dự án tiêu biểu của blockchain mô-đun đun tập trung vào tính khả dụng dữ liệu , Celestia được xây dựng thông qua Cosmos SDK . Hầu hết các thành viên trong đội ngũ Celestia đến từ Cosmos. Kể từ ra mắt vào năm ngoái, token TIA đã tăng hơn 10 lần.
Theo phần giới thiệu ở trên, có thể thấy rằng hệ sinh thái Cosmos tốt hơn nhiều so với chuỗi công khai khác về công nghệ cơ bản và sự phát triển sinh thái (chỉ đứng sau Ethereum ) và có thể cung cấp nhiều cách lợi nhuận đặt cược hơn; ngược lại, Ethereum, mặc dù có nhiều dự án cấp hai, nhưng có ít dự án có thể nhận được lợi nhuận đặt cược gốc hơn. Vì lý do này, Quỹ lợi nhuận động Grayscale chiếm tỷ lệ tương đối cao trong các tài sản liên quan đến Cosmos .
Có lẽ bị ảnh hưởng bởi Grayscale , token của Cosmos, Sei Network và Osmosis thường tăng khoảng 10% trong 24 giờ qua : ATOM hiện được niêm yết ở mức 13,7 USDT, tăng 10,34% trong 24 giờ; Sei hiện được niêm yết ở mức 0,81 USDT , tăng 11,8% trong 24 giờ; OSMO hiện đang giao dịch ở mức 1,75 USDT, với mức tăng 9,72% trong 24 giờ.
bản tóm tắt
Grayscale tung ra quỹ GDIF mới, dần dần chuyển mình từ việc thụ động tiếp nhận các biến động crypto tích cực tham gia để có được thu lợi nhuận gốc từ crypto . Đối với Grayscale , động thái này là để khám phá sâu hơn nguồn lợi nhuận từ tài sản crypto và dần dần giới thiệu nó với tài chính truyền thống, tăng cường hiệu quả quản lý quỹ.
Đối với thị trường crypto, chín dự án tài sản crypto bao gồm có thể dần dần chuyển sang thị trường chính thống do sự tham gia đặt cược Grayscale . So với ủy thác tín nhiệm được Grayscale tung ra trước đó, Bitcoin Ủy thác tín nhiệm đã tung ra thành công dưới dạng spot ETH và Ethereum Ủy thác tín nhiệm tiếp theo có thể đi theo tốc độ của Bitcoin. Ngoại trừ BTC và ETH, các tài sản crypto còn lại vẫn còn tương đối xa lạ với nền tài chính truyền thống khổng lồ và vẫn cần sự thúc đẩy của các công ty quản lý tài sản chính thống như Grayscale để giúp thị trường crypto trở nên phổ biến càng sớm càng tốt.
Một câu hỏi khác là liệu việc Grayscale tung ra quỹ để cung cấp dịch vụ cầm cố có gây ra căng thẳng về mặt pháp lý hay không?
Vào tháng 2 năm 2023, Kraken đã bị SEC Hoa Kỳ khởi kiện vì cung cấp dịch vụ đặt cược crypto . Cuối cùng, Kraken đã phải nộp phạt 30 triệu đô la và đình chỉ các dịch vụ đặt cược của Hoa Kỳ. Kraken cuối cùng đã thành lập các công ty con độc lập ở nước ngoài để cung cấp dịch vụ đặt cược cho các khách hàng không ở Hoa Kỳ. Thật trùng hợp, vào tháng 7 năm ngoái , Coinbase cũng bị nhiều bang ở Mỹ khởi kiện vì vi phạm Đạo luật Chứng khoán năm 1933 vì cung cấp dịch vụ đặt cọc. Giờ đây, Grayscale đã công khai tung ra dịch vụ đặt cược để thách thức SEC, áp lực pháp lý có thể sẽ sớm đến (xét cho cùng, Grayscale và SEC có tranh chấp sâu sắc và họ sẽ thắng hoặc thua trước tòa).
Nhưng về mặt tích cực, cách tiếp cận của Grayscale có thể khiến quá trình giám sát không thể bắt đầu. Xét cho cùng, các dịch vụ lợi nhuận cam kết do Coinbase và Kraken cung cấp khi sàn giao dịch là việc kinh doanh cam kết được quản lý hoàn toàn, nghĩa là người dùng gửi token có liên quan vào địa chỉ ví lạnh của Coinbase và Kraken và họ thay mặt họ thực hiện các dịch vụ cam kết của chuỗi mục tiêu và các khóa liên quan được nắm vững trong tay sàn giao dịch của họ.
Những gì Grayscale cung cấp là một quỹ. Các nhà đầu tư mua quỹ bằng đô la và cuối cùng thanh toán lợi nhuận đô la , điều này không liên quan đến việc chuyển giao quyền crypto. Grayscale dường như cũng đang cố tình trốn tránh sự giám sát và tìm kiếm các vùng xám hợp pháp, nhưng vẫn chưa rõ liệu cuối cùng nó có làm được như vậy hay không.
