Tác giả: Chandan, Nghiên cứu web3, Dịch thuật: Vernacular Blockchain
Đây là phần giới thiệu ngắn gọn về AVS và các nhà khai thác nút, cũng như các giao thức LRT khác nhau và những phát triển mới nhất trong lĩnh vực này.
Để trở thành trình xác thực Ethereum, bạn cần hai tài nguyên: 32 ETH và phần cứng cần thiết để chạy phần mềm nút. Nếu bạn thiếu 32 ETH cần thiết, bạn có thể ký quỹ tiền của mình vào giải pháp đặt cược thanh khoản . Các nền tảng này sẽ bổ sung ETH của bạn và vận hành nút thay mặt bạn, chia sẻ phần thưởng kiếm được với bạn.
Hiện tại, trên thị trường giải pháp Đặt lại chất lỏng, Lido có 30% thị thị phần, tiếp theo là Coinbase với 14%, Binance với 3,88% và các nhà cung cấp khác.
Các giải pháp đặt cược thanh khoản như Lido, Coinbase và Rocket Pool cung cấp các token phái sinh đặt cược ETH thay mặt cho người dùng. Lido cung cấp STETH, Coinbase cung cấp cbETH và Rocket Pool cung cấp RETH. Các token phái sinh staking thanh khoản thanh khoản này hoạt động tương tự như các token ERC20 khác trong hệ sinh thái DeFi, cho phép người dùng cung cấp thanh khoản trên nền tảng giao dịch phi tập trung (DEX), tham gia vào các giao thức vay và tham gia vào nhiều hoạt động DeFi khác.
1. Lớp riêng
EigenLayer là một giao thức reStake(Đặt lại) nhằm thúc đẩy các giao thức đặt cược thanh khoản. Mặc dù staking thanh khoản cho phép người dùng sử dụng mã thông báo đặt cọc của họ trong các giao thức DeFi khác, EigenLayer cho phép đặt lại ETH trong các giao thức khác yêu cầu bảo mật. Giao thức đặt lại ETH bằng EigenLayer để bảo mật được gọi là Dịch vụ xác minh hoạt động (AVS).
Dịch vụ xác minh hoạt động (AVS) sử dụng giao thức EigenLayer tích hợp với các cơ chế bảo mật của Ethereum , tăng cường xác minh các ứng dụng blockchain không có cơ chế đồng thuận riêng.
ETH được đặt cược trên cả mạng Ethereum và Dịch vụ xác minh hoạt động (AVS) . Các dự án nổi tiếng như AltLayer, Celo, Espresso, EigenDA, Hyperlane, Mantle và Polyhedra có kế hoạch tham gia EigenLayer với tư cách là AVS sớm. ETH đặt cược có thể kiếm được phần thưởng từ cả hai loại đặt cược, mặc dù nó phải tuân theo các điều kiện phạt khác nhau.
Làm cách nào ETH có thể được đặt cược đồng thời trên mạng Ethereum và các giao thức AVS khác ?
Người xác thực Ethereum có thể thiết lập thông tin xác thực rút để cho phép rút ETH, bao gồm cả hợp đồng thông minh của EigenLayer. Điều này cho phép người xác thực Ethereum tham gia xác minh AVS thông qua việc đặt cọc lại của EigenLayer, chạy máy trạm được yêu cầu và đặt thông tin xác thực rút cho hợp đồng thông minh của EigenLayer. Nếu người xác minh đáp ứng các điều kiện phạt của AVS, EigenLayer có quyền trừng phạt ETH, khiến ETH được thế chấp lại phải chịu cả hai điều kiện phạt cùng một lúc.
2. Toán nút trong EigenLayer
Các nhà khai thác nút bảo mật các giao dịch AVS bằng cách đặt lại ETH của họ trên EigenLayer và nhận phần thưởng xác thực bổ sung từ AVS hoạt động bên cạnh phần thưởng Ethereum. Điều này cung cấp một hệ sinh thái với khích lệ tài chính cho người xác thực để hỗ trợ mạng AVS.
1) Giao thức Liquid RestagingToken là gì?
Giao thức Liquid Re-stake Token (LRT) được thiết kế để giải phóng thanh khoản cho việc đặt lại ETH trên EigenLayer, tương tự như cách staking thanh khoản Token giải phóng ETH được đặt cược trên Ethereum. Từ góc độ người dùng cuối, giao thức Liquid Re-Stake Token giải quyết một số bất tiện gặp phải khi tương tác trực tiếp với EigenLayer.
2) Bất tiện khi sử dụng trực tiếp EigenLayer
Lựa chọn nhà điều hành nút: Người dùng cuối gặp khó khăn khi chọn nhà điều hành nút trên EigenLayer do sự phức tạp của rủi ro và phần thưởng cần được xem xét.
Lãi gộp: Người dùng phải gộp các phần thưởng theo cách thủ công trong EigenLayer để được hưởng lợi từ các lợi ích gộp, điều này làm phát sinh phí gas đắt đỏ.
Thanh khoản: Việc đặt lại ETH trên EigenLayer thiếu thanh khoản và không thể dễ dàng chi tiêu ở nơi khác.
Giao thức LRT giải quyết những vấn đề này bằng cách tiêu chuẩn hóa việc phân bổ phần thưởng và rủi ro bằng cách đặt cọc lại ETH đã ký gửi cho các nhà khai thác khác nhau trong EigenLayer. Ngoài ra, nó còn cung cấp cho người dùng bản trình bày được mã hóa về việc đặt cược lại ETH và phần thưởng của họ, cho phép họ tận dụng các Token này trong các giao thức DeFi khác để có thêm lợi ích
3. Các loại giao thức LRT khác nhau:
1) Staking thanh khoản gốc:
Giao thức Đặt lại chất lỏng gốc có đầy đủ chức năng của giao thức Staking thanh khoản truyền thống và thêm một lớp bổ sung để tạo EigenPods để đặt lại với các nhà khai thác nút EigenLayer khác nhau.
Ether.fi:
Giao thức này cho phép người dùng đúc eETH bằng cách đặt cược ETH của họ, biến nó thành mã thông báo đặt lại chất lỏng gốc đầu tiên trên Ethereum. Bằng cách đúc eETH, người dùng có thể hưởng lợi từ phần thưởng được tạo ra từ các hoạt động đặt cược và đặt cược lại thông qua Ether.fi.
Ether.fi là giao thức duy nhất giúp người đặt cược kiểm soát các khóa, giảm rủi ro cho người vận hành nút và đối tác giao dịch giao thức.
Ether.fi điều hành Operation Solo Staker, nhằm phi tập trung thêm Ethereum bằng cách khởi chạy nút ở các khu vực địa lý khác nhau.
cá nóc
Puffer là một giao thức staking thanh khoản gốc phi tập trung (nLRP) được xây dựng trên EigenLayer, giúp việc đặt cược lại gốc trên EigenLayer dễ dàng hơn. Nó cho phép mọi người chạy trình xác thực Bằng chứng cổ phần (PoS) trên Ethereum và đồng thời tăng phần thưởng của họ.
Hiệu quả sử dụng vốn: cần ít hơn 2 ETH để chạy trình xác thực. Bảo vệ hình phạt: Hỗ trợ phần cứng chống hình phạt đầu tiên. Quyền tự chủ MEV: Người vận hành nút có thể chọn chính sách MEV của riêng họ.
Swell cho phép người dùng kiếm tiền bằng cách đặt cược hoặc đặt cược lại ETH, đồng thời nhận phần thưởng blockchain và đặt cược lại phần thưởng AVS. Đổi lại, người dùng sẽ nhận được token thanh khoản tạo lợi nhuận(LST hoặc LRT) có thể được nắm giữ hoặc tham gia vào hệ sinh thái DeFi rộng lớn hơn để kiếm thêm lợi nhuận .
2) LRT dựa trên giỏ:
Cho phép người dùng đặt cược nhiều mã thông báo khác nhau và nhận được một mã thông báo chứng chỉ duy nhất đại diện cho một nhóm Mã thông báo đặt lại chất lỏng (LST). Do tiếp xúc với các Token khác nhau, người dùng phải đối mặt với nhiều rủi ro đối tác giao dịch .
Renzo
Trình quản lý chiến lược của Eigenlayer hướng dẫn người dùng các chiến lược đặt cược lại.
Sản phẩm chính: ezETH, token lỏng đại diện cho vị trí Đặt lại của người dùng.
Chức năng: Người dùng có thể gửi token cam kết thanh khoản (stETH, rETH, cbETH) để đổi lấy ezETH. Đối với mỗi LST hoặc ETH được gửi vào Renzo, nó đúc một lượng ezETH bằng nhau.
Tảo bẹ DAO
rsETH là một mã thông báo đặt cược lại có tính thanh khoản duy nhất có sẵn cho tất cả các LST ETH được chấp nhận. rsETH của Kelp là mã thông báo đặt cược lại (LRT) có tính thanh khoản cung cấp thanh khoản cho các tài sản kém thanh khoản được gửi vào các nền tảng đặt cược lại như EigenLayer.
3) LRT biệt lập
Liên quan đến việc trao đổi một loại Mã thông báo đặt cọc lỏng (LST) cụ thể lấy một loại Mã thông báo đặt lại chất lỏng (LRT) cụ thể tương ứng. Rủi ro đối tác giao dịch được giảm thiểu bằng cách tách biệt mối quan hệ giữa LST và LRT.
Tài chính Astrid
Người dùng gửi LST (stETH, rETH hoặc cbETH) vào nhóm cam kết lại và nhận Token hoặc LRT cam kết lại chất lỏng Astrid tương ứng (rstETH, rrETH, rcbETH). Các LST gộp sẽ được đặt cược lại trên EigenLayer và được ủy quyền thông qua nhiều nhà khai thác được Astrid DAO bình chọn. Phần thưởng nhận được sẽ được gộp lại và phân phối thông qua việc rebase số dư, tự động điều chỉnh số dư của người dùng.
Các giao thức này đáp ứng các sở thích và hồ sơ rủi ro khác nhau của người dùng, mang lại sự linh hoạt trong việc quản lý tài sản cầm cố đồng thời tính đến các yếu tố như cơ cấu phần thưởng và rủi ro đối tác giao dịch .
4. Tiến triển mới nhất trong lĩnh vực giao thức LRT và EigenLayer
1) Mở rộng nhà cung cấp AVS
Số lượng dự án AVS được liệt kê trên trang web EigenLayer đã lên tới khoảng 76 dự án, với những dự án mới tung ra mỗi ngày.
2) Tăng trưởng của các giao thức thiết lập lại thanh khoản
Giao thức Liquid Restaging đã nhận được sự phổ biến và áp dụng rộng rãi trong các dự án như Ether.fi, Puffer và Swell, thu hút hơn 5 tỷ ĐÔ LA trong tổng giá trị bị khóa (TVL).
3) Tăng trưởng TVL của EigenLayer
Tổng giá trị bị khóa (TVL) của EigenLayer tăng trưởng gấp 5 lần từ 2 tỷ ĐÔ LA trong tháng 1 lên 11 tỷ ĐÔ LA .
4) Mô hình Token sáng tạo
Nhiều loại giao thức LRT khác nhau đã xuất hiện, bao gồm đặt cược lại chất lỏng gốc (ví dụ: Ether.fi), LRT dựa trên giỏ (ví dụ: Kelp DAO) và LRT tách biệt nhắm mục tiêu đến các Mã thông báo đặt cược chất lỏng (LST) cụ thể. Những mô hình đa dạng này cung cấp cho người dùng nhiều tùy chọn để đặt lại tài sản đồng thời quản lý rủi ro đối tác giao dịch và tối đa hóa lợi nhuận .
5. Kết luận
Tương tự như cách chúng tôi thấy Mã thông báo đặt lại chất lỏng trở thành mã thông báo được sử dụng phổ biến nhất trong nền tảng giao dịch phi tập trung và giao thức vay, chúng tôi có thể mong đợi tình huống tương tự sẽ xảy ra với LRTToken. Nhiều dự án đã tạo ra các loại token đặt cược lại có tính thanh khoản khác nhau, với những ưu điểm và nhược điểm khác nhau.
Mặc dù điều này không tạo ra đòn bẩy bổ sung, nhưng rủi ro gia tăng cốt lõi đến từ từ các điều kiện giảm thiểu mới dẫn đến việc mở khóa. Rủi ro này không phức tạp hoặc nguy hiểm như cộng đồng có thể cho rằng . Nếu giao thức LRT trở nên tích cực hơn, nó vẫn có thể tạo ra giá trị khổng lồ bất chấp giá trị vốn hóa thị trường khổng lồ của Ethereum và chúng ta có thể mong đợi hệ sinh thái Ethereum DeFi sẽ trở nên tích cực hơn.
