Ba quỹ ETF Bitcoin spot và ETF spot Ethereum đã được phê duyệt, Harvest International, China Asset Management (Hồng Kông) và Boshi International, sẽ ra mắt tháng. Điều này có ý nghĩa rất lớn đối với Hồng Kông. Đây là quỹ ETF tiền ảo spot đầu tiên được phê duyệt ở châu Á. Nó không chỉ được phê duyệt bởi quỹ ETF spot spot Bitcoin của Ethereum Kỳ. quá trình.
Trước đây, Hồng Kông đã ra mắt các quỹ ETF tương lai Bitcoin và Ethereum, đồng thời một số công ty quản lý tài sản cũng đã thử nghiệm các quỹ liên quan đến tài sản ảo. Vào ngày 22 tháng 12 năm 2023, Ủy ban Chứng khoán và Tương lai Hồng Kông đã ban hành "Thông tư về các quỹ được SFC ủy quyền đầu tư vào tài sản ảo". Thông tư nêu rõ rằng cơ quan quản lý sẵn sàng chấp nhận các quỹ khác liên quan đến tài sản ảo, bao gồm cả quỹ ETF spot tiền ảo. . đơn xin công nhận.
Chỉ chưa đầy 4 tháng sau khi thông tư được ban hành, sản phẩm của 3 công ty đã được phê duyệt. Hiệu quả đạt được như thế nào? Việc ra mắt ETF spot tiền ảo có ý nghĩa gì đối với nền tài chính truyền thống của Hồng Kông? Chi tiết về ETF spot tiền ảo mà nhà đầu tư nên chú ý là gì?
Hợp đồng tương lai, quỹ, công ty chứng khoán, quản lý tài sản, tài chính truyền thống đã thử nghiệm vùng nước của Web3
Trước ETF spot, Hồng Kông đã có một số nỗ lực kết hợp tiền ảo với thị trường tài chính truyền thống.
Vào tháng 12 năm 2022, Công ty TNHH Quản lý tài sản CSOP đã ra mắt đợt ETF tài sản ảo đầu tiên ở châu Á: CSOP Bitcoin Futures ETF (3066.HK), CSOP ETH Futures ETF (3068.HK). Và cũng trong tháng đó, chứng khoán Hong Kong chính ra mắt được giao dịch. Quỹ phụ này đầu tư chủ yếu vào hợp đồng tương lai Bitcoin trên Chicago Mercantile Sàn giao dịch (CME Group).
Nhìn lên hiệu suất giá trị ròng của quỹ, FA Southern Bitcoin , một sản phẩm ETF tương lai do CSOP, một công ty con ở Hồng Kông của Southern Fund tung ra, đã đi ngược lại xu hướng và tăng vọt trong bối cảnh hiệu ứng tạo lợi nhuận kém trên thị trường chứng khoán Hồng Kông và mức thấp. tâm lý nhà đầu tư vào năm 2023 Vào năm 2023, giá trị ròng của FA South Bitcoin đã tăng 1,34 lần. Bối cảnh giá trị ròng của quỹ tăng gấp đôi, trong vòng 4 tháng đầu năm 2024, tỷ suất lợi nhuận của FA South Bitcoin trong năm đã vượt quá 50%.
Và Bitcoin Futures ETF của CSOP có tỷ lệ hoàn vốn cao nhất trong số tất cả các quỹ ETF ở Hồng Kông vào năm 2023. Với quy mô 35 triệu nhân dân tệ, đây cũng là quỹ ETF lớn nhất.
Ngoài lợi nhuận cao, chỉ báo quan trọng nhất về khả năng tồn tại của các sản phẩm ETF là khối lượng giao dịch. Khối lượng giao dịch trung bình trong một ngày của FA South Bitcoin trong tháng qua vẫn ở mức khoảng 30 triệu đô la Hồng Kông, đây là một mức giao dịch đáng kể. âm lượng.
Ngoài CSOP, Samsung Bitcoin Futures Active ETF cũng sẽ được ra mắt vào tháng 1 năm 2023.
Nhiều công ty chứng khoán lâu đời đã thử nghiệm việc kinh doanh liên quan đến tiền ảo, Paolo, giám đốc chiến lược của VDX, từng tiết lộ rằng trước đó, khối lượng giao dịch hàng tháng liên quan đến tiền ảo trên Victory Securities đã đạt mức 100 triệu nhân dân tệ.
Jessica Soong, phó giám đốc phát triển việc kinh doanh tại Xinhuo Asset Management, cho biết, một số công ty quản lý tài sản trong cộng đồng tiền điện tử cũng đã thực hiện một số nỗ lực. Theo Jinse Finance Reporter, quỹ tiền ảo này sẽ lợi nhuận 55% vào năm 2023.
Bị bao phủ trong làn sương mù của "tàn tích của một trung tâm tài chính quốc tế", tài chính truyền thống của Hồng Kông cần tìm ra bước đột phá để tăng trưởng việc kinh doanh . Đối với cộng đồng tiền điện tử, việc tuân thủ và đón nhận tài chính chính thống cũng đã trở thành hướng phát triển chính của ngành công nghiệp blockchain trong những năm gần đây.
Tuy nhiên, cho dù đó là tài chính truyền thống hay các tổ chức bản địa cộng đồng tiền điện tử, việc xây dựng một quỹ ETF spot tiền ảo không phải là điều dễ dàng.
Chưa có kinh nghiệm để làm theo, cần hợp tác đôi bên cùng có lợi
Căn nguyên của vấn đề là hầu như không có kinh nghiệm trong vấn đề này. Từ chính phủ đến các tổ chức, tất cả đều cần tiếp tục thực hành và khám phá.
ETF spot của ba công ty quỹ lần đã được phê duyệt là Harvest International, China Asset Management (Hồng Kông) và Bosera International. Ba tổ chức này đều là những ông lớn quan trọng trong lĩnh vực tài chính truyền thống.
Những người tham gia thị trường thân cận với Harvest nói với các phóng viên Jinse Finance rằng Harvest International đã thành lập bộ phận nghiên cứu đầu tư liên quan đến tiền ảo cách đây hai năm, bộ phận này chỉ liên quan đến nghiên cứu và không có việc kinh doanh cụ thể.
Sau khi chính phủ Hồng Kông ban hành "Tuyên bố chính sách về phát triển tài sản ảo ở Hồng Kông" vào tháng 10 năm 2022, các bộ phận liên quan đến tiền ảo của Harvest International sẽ không chỉ thực hiện nghiên cứu trong ngành nữa mà sẽ bắt đầu liên lạc và tìm hiểu thêm với các cơ quan quản lý của Hồng Kông. cơ quan quản lý Các chính sách, luật và quy định liên quan cũng như các chính sách tiếp theo từ các quốc gia khác sẽ được thực hiện bất kỳ lúc nào.
Những người tham gia thị trường thân cận với Harvest cho biết sau khi ban hành “Tuyên bố chính sách về phát triển tài sản ảo ở Hồng Kông”, Harvest International đã liên hệ với các cơ quan quản lý liên quan. Hiện tại, Harvest International vẫn đang lên kế hoạch việc kinh doanh liên quan đến stablecoin ở Hồng Kông.
Harvest International là tổ chức đầu tiên nộp đơn đăng ký vào tháng 1 năm 2024 và trở thành nhóm tổ chức đầu tiên được phê duyệt. Lý do chính cho sự thành công của nó có thể là do nó đã theo dõi tình trạng áp dụng ETF spot ở các nước Á-Âu và Châu Mỹ và có nhiều kinh nghiệm trong việc phát hành ETF.
Người đăng ký cần nộp một bộ kế hoạch phát hành ETF cho Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc, chẳng hạn như cách người dùng đăng ký, cách giao dịch và cách tiến hành kiểm soát rủi ro, bảo vệ nhà đầu tư và chống rửa tiền.
Có hai khó khăn. Một là làm thế nào để thiết kế kế hoạch, đặc biệt là làm thế nào để đăng ký mua lại. Hầu hết các tổ chức sẽ gặp khó khăn ở bước này. Thứ hai là tìm các nhà cung cấp dịch vụ tham gia vào quá trình này.
Lấy các nhà cung cấp dịch vụ làm ví dụ, Victory Securities hiện là đại lý chứng khoán (PD) tham gia của ba tổ chức phát hành ETF Bitcoin spot này và cũng là công ty chứng khoán giao dịch thực tế ETF VA (Tài sản ảo) duy nhất trên thị trường.
Các quỹ ETF do China Asset Management (Hồng Kông) và Harvest International phát hành đều được triển khai thông qua hợp tác với OSL Digital Securities Co., Ltd. HashKey cùng đăng ký ETF với Quỹ Boshi (Quốc tế) và HashKey tham gia đầy đủ trong đó cách là người giám sát.
Lấy Victory Securities làm ví dụ, với tư cách là PD của ba tổ chức phát hành ETF, nhân vật của ông là đăng ký, tạo và mua lại các đơn vị ETF trong khuôn khổ sản phẩm của ETF.
Đồng thời, khách hàng có thể đăng ký trực tiếp các quỹ ETF bằng crypto thông qua Victory Securities. Victory Securities là công ty chứng khoán duy nhất ở Hồng Kông thực hiện việc chuyển tiền vào và ra tiền. Quá trình này không yêu cầu phải thông qua sàn giao dịch. Hiện tại, chỉ có một số nhà môi giới nâng cấp thành công giấy phép số 1 của họ về giao dịch tài sản ảo và nâng cấp giấy phép số 1 của họ là bước đầu tiên để có thể cung cấp dịch vụ này.
Những người tham gia thị trường thân cận với Harvest cho biết Harvest International là công ty đầu tiên ở Hồng Kông thực hiện quy trình ETF spot và đây cũng là công ty đầu tiên nộp đơn lên Ủy ban Điều tiết Chứng khoán. Huaxia và Boshi đã học được từ ứng dụng của Harvest. Harvest cho rằng việc này rất dễ thực hiện. Xét cho cùng, việc kinh doanh tiền ảo tuân thủ quy định của Hồng Kông hiện là một đại dương xanh và sự hợp tác có thể làm cho chiếc bánh trở nên lớn hơn.
Theo yêu cầu về trình độ chuyên môn của Hồng Kông đối với các nhà quản lý phát hành ETF spot , họ như nâng cấp : 1. Có hồ sơ tuân thủ quy định tốt 2. Có ít nhất một nhân viên có năng lực, có kinh nghiệm về quản lý tài sản ảo và sản phẩm liên quan; Giấy phép số 9.
Mặc dù có tới 2.000 công ty quản lý tài sản có giấy phép Loại 9 của Hồng Kông nhưng chỉ có khoảng chục công ty có giấy phép Loại 9 nâng cấp.
Trong trường hợp này, sự hợp tác có thể dẫn đến một tình huống đôi bên cùng có lợi. Khi bước vào Web3, hay nói chính xác hơn là ETF spot, điều mọi người cần làm nhiều hơn là cùng nhau làm cho chiếc bánh lớn hơn rồi chia sẻ kết quả.
Thị trường lớn nhất vẫn là Trung Quốc đại lục
Điều đáng chú ý là so với Bitcoin ETF spot tại Hoa Kỳ, Hồng Kông có thêm một kênh sử dụng tiền ảo spot để đăng ký thị phần cổ phiếu ETF spot trên sàn giao dịch .
Một người hành nghề chứng khoán nặc danh ở Hồng Kông nói với phóng viên Jinse Finance rằng điều này là do Hồng Kông có một sàn giao dịch được cấp phép, đã mở kênh trong đó. Đối với những người trong ngành, đây cũng là một kênh tuân thủ nạp rút tiền.
Chen Peiquan, chủ tịch điều hành của Victory Securities, cho rằng rằng việc đăng ký thực tế không cần phải chờ xử lý giao dịch giữa các ngân hàng hoặc đại lý, bởi vì tiền tệ pháp định ban đầu liên quan đến hành động mua vào lại VA cho các giao dịch và thời gian giao dịch dài hơn đó là tiền mặt. Do đó, bạn có thể tận hưởng lợi thế về thời gian bằng cách đăng ký mua hàng hóa vật chất.
Trong vài năm qua, sự suy giảm của chứng khoán Hồng Kông về cơ bản không được cải thiện. Tính đến cuối năm 2023, tổng giá trị vốn hóa thị trường của cổ phiếu Hồng Kông là khoảng 31 nghìn tỷ đô la Hồng Kông. Đến năm 2023, chứng khoán Hồng Kông đã giảm 4 năm liên tiếp. Mặt khác, các quỹ châu Âu và Mỹ rút lui và thanh khoản sụt giảm. Thậm chí, vào năm 2023, Hong Kong từng bị chế giễu là “địa điểm của trung tâm tài chính quốc tế”.
Một số quan điểm cho rằng thị trường chứng khoán Hồng Kông đã bước vào giai đoạn gấu chậm do "đất suy thoái". Khi Hồng Kông dần chuyển đổi từ một trung tâm tài chính quốc tế thành một thành phố bình thường ở Trung Quốc, vốn nước ngoài sẽ rời khỏi thị trường tài chính Hồng Kông. Một ví dụ cụ thể về việc rút vốn nước ngoài là việc quỹ hưu trí lớn của chính phủ liên bang Mỹ tuyên bố sẽ loại bỏ các khoản đầu tư chứng khoán vào Trung Quốc và Hong Kong khỏi quỹ quốc tế trị giá 68 tỷ USD của mình.
Tony Luk, giám đốc đầu tư của Xinhuo Asset Management, cho biết sau khi quỹ ETF Bitcoin spot ra mắt, dòng vốn vào hàng ngày dự kiến sẽ vào khoảng 10 triệu đến 20 triệu USD. Xét rằng thị trường ETF Hồng Kông nhỏ và có khối lượng giao dịch hạn chế, dòng vốn vào lớn sẽ mất một thời gian và dòng vốn vào trong một ngày ban đầu sẽ không quá lớn. Khối lượng ước tính của ETF spot là khoảng 1-2 tỷ USD.
Hiện tại, quy mô tổng thể của ETF Hồng Kông chỉ là 50 tỷ USD và Bitcoin ETF có những hạn chế như chi phí giao dịch cao. Từ quan điểm này, 2 tỷ USD đã là một con số tương đối lớn ở thị trường Hồng Kông.
Hiện tại, quy mô quỹ ETF Bitcoin spot của BlackRock đã vượt quá 10 tỷ đô la Mỹ. Bản thân Hoa Kỳ chiếm hơn 80 % thị trường ETF spot Bitcoin , đứng đầu, trong khi Canada, đứng thứ hai, chỉ chiếm 7%, với khối lượng cụ thể khoảng 3 tỷ USD. Nếu Hong Kong có thể đạt 2 tỷ USD thì cũng sẽ xếp hạng cao trên thế giới.
Mặc dù 2 tỷ là một con số quá nhỏ đối với thị trường tài chính nói chung của Hồng Kông, nhưng việc nắm bắt Web3 là một động thái tích cực của chính phủ và xứng đáng được khuyến khích để hồi sinh ngành tài chính Hồng Kông, mặc dù người dân Trung Quốc đại lục hiện không được phép mua các quỹ ETF spot tiền ảo. . Tuy nhiên, có thể thấy trước rằng khi các chính sách tiếp tục được mở rộng, Trung Quốc đại lục sẽ là thị trường lớn nhất cho các quỹ ETF spot tiền ảo.
Tony Luk nói với phóng viên Jinse Finance rằng nếu có thể kết nối thành công với thị trường đại lục, dự kiến sẽ có cơ hội tăng trưởng về số lượng, nhưng tốc độ tăng trưởng cũng sẽ phụ thuộc vào tiến độ chính sách và quy mô có thể đạt 5 USD- 10 tỷ.
Vào thời điểm Hồng Kông đang dần trở thành nơi bị vốn châu Âu và Mỹ ruồng bỏ, chỉ bằng cách tích cực đón nhận thị trường đại lục thì các quỹ ETF spot tiền ảo mới thực sự được hồi sinh. Tất nhiên, đây không phải là điều Hong Kong có thể quyết định.
