Trong thời kỳ bản vị vàng, người ta không mang theo những thỏi vàng nặng trĩu trong túi để mua sắm. Thay vào đó, họ gửi vàng một cách an toàn vào các kho tiền của ngân hàng.
Các ngân hàng phát hành giấy chứng nhận bằng giấy để chứng minh số vàng gửi vào, đó chính là "tiền giấy (đô la)" ban đầu.
Vào thời điểm đó, tờ 10 đô la giống như một "giấy biên nhận gửi vàng" hứa hẹn, "Tôi sẽ đổi nó lấy 10 đô la vàng tại bất kỳ ngân hàng nào." Người ta giữ vàng vật chất trong kho, chỉ đổi những giấy biên nhận gửi vàng nhẹ (tờ tiền) để tiện lợi hơn.
Điều đáng ngạc nhiên là, thị trường chứng khoán ngày nay hoạt động chính xác như hệ thống bản vị vàng cũ này.
Giả sử chúng ta mua cổ phiếu của Samsung Electronics hoặc Tesla thông qua một ứng dụng môi giới (MTS). Tên của chúng ta có được liệt kê trực tiếp trên sổ đăng ký cổ đông của công ty không? Không.
Cũng giống như vàng trong kho tiền của ngân hàng, tất cả các cổ phiếu vật chất (cả cổ phiếu vật chất và cổ phiếu đăng ký điện tử) đều được lưu trữ trong một kho tiền tập trung như DTCC (Depository and Clearing Corporation of America). Thông qua một công ty chứng khoán, chúng ta chỉ đơn giản là nắm giữ một bản ghi kỹ thuật số—một chứng từ lưu ký cổ phiếu—ghi rõ, "Tôi có quyền sở hữu một cổ phiếu được lưu giữ trong kho đó."
Vì vậy, thay vì trao đổi cổ phiếu vật lý, chúng ta chỉ đơn thuần chuyển quyền sở hữu "chứng từ lưu ký cổ phiếu" giữa chúng ta qua mạng.
- Với sự ra đời của công nghệ blockchain, một phong trào nhằm cách mạng hóa hệ thống này, cụ thể là "mã hóa token," đã bắt đầu.
Một ngã rẽ quan trọng xuất hiện ở đây. Ý nghĩa thay đổi một chút tùy thuộc vào câu hỏi "mã hóa cái gì."
1/ Mô hình A: Giữ cổ phiếu trong kho lưu ký như trước và mã hóa "chứng từ lưu ký cổ phiếu (quyền sở hữu)."
2/ Mô hình B: Bỏ qua kho lưu ký và mã hóa "chính cổ phiếu."
Có hai phương pháp...
- Trong số này, Mô hình A, mã hóa "chứng từ lưu ký," thoạt nhìn có vẻ tương tự, nhưng nó tạo ra sự khác biệt đáng kể về tốc độ và chi phí. Đây là lý do:
Hiện tại, các tổ chức tài chính duy trì sổ cái riêng biệt của họ (tệp Excel).
Khi Ngân hàng A gửi cổ phiếu cho Công ty Chứng khoán B, chỉ riêng quy trình "đối chiếu" - xác minh xem tài khoản của hai bên có khớp nhau hay không - đã mất từ hai đến ba ngày và tiêu tốn hàng trăm tỷ won.
Tuy nhiên, nếu biên lai tiền gửi được mã hóa và đưa lên blockchain, tất cả các tổ chức tài chính sẽ có thể xem một sổ cái chung duy nhất trong thời gian thực.
Điều này loại bỏ nhu cầu tranh cãi như, "Sổ cái của tôi khác với sổ cái của bạn!" và chuyển việc thanh toán giao dịch cổ phiếu từ t+2 ngày (một quy trình ba ngày) sang t+0 (thanh toán ngay lập tức).
Hơn nữa, khi việc thanh toán mất ba ngày, một lượng "ký quỹ (tiền gửi)" đáng kể phải được giữ lại để phòng ngừa các sự kiện không lường trước được. Với việc thanh toán ngay lập tức, số tiền này có thể được giải phóng và đầu tư vào nơi khác. Để dễ hình dung, điều này giống như việc thay thế quy trình truyền thống trao đổi và đóng dấu hợp đồng qua đường bưu điện bằng một tài liệu chung, thời gian thực như Google Docs, cho phép làm việc đồng thời.
Nói cách khác, tốc độ xử lý công việc được tăng lên đáng kể. - Và nếu "bản thân cổ phiếu" được mã hóa thành token, như trong Mô hình B,
bỏ qua một kho lưu trữ tập trung như DTCC, các token được nắm giữ trong ví kỹ thuật số cá nhân sẽ trở thành cổ phiếu, chuyển giao quyền sở hữu hoàn toàn cổ phiếu trở lại cho cá nhân đó.
Kết quả là, cổ phiếu có thể được giao dịch ngang hàng (P2P) với bất kỳ ai trên toàn thế giới, ngay cả vào ban đêm hoặc cuối tuần khi thị trường chứng khoán đóng cửa.
Bạn có thể sử dụng "token cổ phiếu Apple" trong ví của mình làm tài sản thế chấp và ngay lập tức vay đô la (stablecoin) từ các giao thức DeFi mà không cần ngân hàng xem xét.
Cổ phiếu không chỉ đơn thuần là tài sản đầu tư; chúng có thể được kết hợp tự do với nhiều sản phẩm tài chính khác nhau, giống như các khối Lego. Chúng ta có thể nói rằng chúng ta sở hữu một thứ gì đó khi chúng ta có thể sử dụng nó theo ý muốn. Hiện tại, hệ thống tài chính không hoàn toàn sở hữu từng cổ phiếu, vì vậy chúng ta không thể tự do cho vay hoặc sử dụng chúng.
Nhưng nếu việc mã hóa thành token biến những cổ phiếu đó thành của riêng chúng ta, chúng ta có thể tự do cho vay và sử dụng chúng làm tài sản thế chấp cho các khoản vay.
Điều này được thực hiện thông qua các dịch vụ DeFi trên blockchain.
- Tóm lại,
Giống như trước đây chúng ta sử dụng chứng quyền vàng (đô la), giờ đây chúng ta đang giao dịch chứng quyền cổ phiếu (quyền nhận thanh toán).
Tuy nhiên, việc mã hóa 'chứng quyền' có thể tối đa hóa hiệu quả bằng cách loại bỏ các thủ tục giấy tờ phức tạp và thời gian chờ đợi giữa các tổ chức tài chính.
Và việc mã hóa chính 'cổ phiếu' sẽ cho phép các cá nhân kiểm soát trực tiếp cổ phiếu của họ, cho phép giao dịch 24/24 và sử dụng tài chính tự do (DeFi).
twitter.com/gorochi0315/status...
