Phân tích việc Base rút khỏi OP Stack: Xác minh tuyên bố về mức giảm 94% thu nhập OP.

Tóm tắt quá trình thực hiện

Dựa trên dữ liệu đa nguồn thu thập được từ ngày 18 đến 19 tháng 2 năm 2026, Base thực sự đã thông báo về việc rời bỏ kiến ​​trúc OP Stack của Optimism, chuyển sang sử dụng một nền tảng công nghệ thống nhất tự phát triển. Giá token OP đã giảm 5-7% vào ngày công bố, nhưng tuyên bố về "thu nhập OP giảm 94% chỉ trong một ngày" thiếu bằng chứng xác thực . Dữ liệu thu nhập giao thức hiện có cho thấy thu nhập OP Mainnet vẫn ổn định trước sự kiện (từ 1.600 USD đến 89.000 USD), không có sự sụt giảm bất thường nào. Dữ liệu còn hạn chế (dữ liệu mới nhất tính đến ngày 17 tháng 2), nhưng các phương tiện truyền thông và báo chí không đề cập đến giảm thu nhập đáng kể, cho thấy tuyên bố này là sự hiểu sai dựa trên diễn biến giá.

Xác minh tính xác thực của sự kiện

Việc Base rời khỏi OP Stack đã được xác nhận . Nhiều nguồn tin đáng tin cậy cho biết Base đã đăng một bài viết chính thức trên blog vào ngày 18 tháng 2 năm 2026, thông báo về quá trình chuyển đổi từ OP Stack sang "hệ thống Base thống nhất". Những thay đổi chính bao gồm:

• Tính độc lập về mặt kỹ thuật : Mã nguồn đã được chuyển từ OP Stack sang kho lưu trữ GitHub riêng của Base (base/base), giảm thiểu sự phụ thuộc vào các công nghệ bên ngoài (như Flashbots và Paradigm).
• Tăng tốc nâng cấp : Tần suất tạo hard fork) đã được tăng từ 3 lần/năm lên 6 lần/năm, nhằm mục đích nâng cao tính tự chủ trong phát triển và tốc độ lặp lại.
• Bảo trì khả năng tương thích : Trong ngắn hạn, nó sẽ vẫn tương thích với đặc tả OP Stack và sẽ được chuyển đổi thông qua Chương trình OP Enterprise với sự hợp tác của Optimism. (Nguồn: [Nguồn gốc])

Quyết định này xuất phát từ nhu cầu kiểm soát và hiệu quả của Base với tư cách là Chuỗi OP Stack lớn nhất (TVL 3,85 tỷ USD), nhưng nó không hoàn toàn cắt đứt mối quan hệ với Optimism.

Phân tích phản ứng giá OP

Sau thông báo, token OP đã giảm giá trong ngắn hạn, phù hợp với kỳ vọng của thị trường về việc tách khỏi hệ sinh thái.

• Mức giảm giá : 5,5% - 7% (dữ liệu từ các nền tảng khác nhau).
• Yếu tố tác động trực tiếp : Base đóng góp phần lớn khối lượng giao dịch trong hệ sinh thái Chuỗi OP Stack, và việc họ rút lui đã làm dấy lên lo ngại trong giới đầu tư về sự suy yếu của hiệu ứng mạng lưới Optimism.
• Bối cảnh kỹ thuật : Sự suy giảm diễn ra trong hoàn cảnh cạnh tranh gay gắt ở phân khúc L2 rộng hơn, nhưng không có dấu hiệu bán tháo hoảng loạn.

Phản ứng về giá không mở rộng đến mức thu nhập , và không có mối quan hệ nhân quả trực tiếp giữa hai yếu tố này.

Phân tích dữ liệu thu nhập : Tuyên bố về mức giảm 94% là không có căn cứ.

Xu hướng thu nhập Mainnet của OP (từ ngày 12 tháng 2 năm 2026 đến ngày 17 tháng 2 năm 2026)

*Lưu ý: Mức thu nhập cao nhất 89.000 đô la vào ngày 15 tháng 2 có thể chỉ là hiện tượng bất thường trong một ngày (ví dụ như hoạt động ký kết hợp đồng quy mô lớn), và sự sụt giảm vào ngày 16 là sự điều chỉnh bình thường, không phải là sự giảm mạnh theo xu hướng. Thu nhập vào ngày 17 đã phục hồi lên mức 1.600 đô la, tương đương với mức của các ngày 12-14 tháng 2.

So sánh thu nhập cơ bản (cùng kỳ)

Thu nhập cơ bản vẫn ổn định ở mức trên 100.000 đô la và không bị ảnh hưởng bởi thông báo này.

• Thu nhập ngày 17 tháng 2 năm 2026: 175.021 USD Nguồn
• Điều này phản ánh rằng mức độ hoạt động của hệ sinh thái Base tự nó không liên quan đến quyết định tách OP Stack.

Hạn chế về dữ liệu

• Khoảng thời gian trễ cập nhật : Dữ liệu thu nhập mới nhất cho thỏa thuận này tính đến 00:00 UTC ngày 17 tháng 2 năm 2026. Dữ liệu cho ngày diễn ra sự kiện (18 tháng 2) vẫn chưa được nhập (tiêu chuẩn ngành là chậm trễ 1-2 ngày). Tuy nhiên, thu nhập ngày 17 tháng 2 cho thấy dấu hiệu ổn định, không có dấu hiệu giảm mạnh.
• Xác minh tin tức/mạng xã hội : Một cuộc tìm kiếm toàn diện trên hơn 10 nguồn tin tức và Twitter (tối thiểu 10 lượt thích) không tìm thấy bất kỳ báo cáo nào đề cập đến "thu nhập giảm 94%". Các cuộc thảo luận tập trung vào biến động giá cả và tác động của công nghệ, thay vì chỉ báo thu nhập . Nguồn

Kết luận và đánh giá tác động

1. Tuyên bố rằng "thu nhập giảm mạnh 94%" là một thông tin sai lệch .
   Trong số dữ liệu hiện có, thu nhập OP không cho thấy mức giảm 94% trong một ngày. Mức giảm 98,5% so với tháng trước vào ngày 16 tháng 2 là sự điều chỉnh so với mức đỉnh bất thường vào ngày 15, chứ không phải là sự sụp đổ xu hướng. Dữ liệu sau sự kiện hiện không có sẵn, nhưng các mô hình lịch sử và các cuộc thảo luận trên thị trường không ủng hộ nhận định này.

2. Tác động thực tế chủ yếu là tâm lý :

   • Ngắn hạn : Giá OP đang chịu áp lực (-7%), nhưng giai đoạn chuyển đổi cơ sở vẫn duy trì tính tương thích, giúp giảm thiểu tác động kỹ thuật.
   • Trong trung hạn : Optimism có thể mất đi những đóng góp về hệ sinh thái từ Base, nhưng các hợp tác mới (như việc chuyển đổi Ether.fi sang Mainnet của OP) sẽ phần nào bù đắp rủi ro. (Nguồn )
   • Tác động thu nhập vẫn còn phải chờ xem : Thu nhập phụ thuộc vào hoạt động mạng và không trực tiếp bị chi phối bởi những thay đổi trong hệ thống công nghệ.

3. Lời khuyên dành cho nhà đầu tư :

   • Hãy cảnh giác với sự biến động giá cả, nhưng đừng quá chú trọng đến những thông tin sai lệch về thu nhập .
   • Theo dõi dữ liệu thu nhập quý 1 (sau tháng 3) để xác minh tác động dài hạn của việc tách công ty.
   • Nếu nền tảng Base độc ​​lập thành công, nó có thể truyền cảm hứng cho các sáng kiến ​​dựa trên L2 khác và làm gia tăng cạnh tranh trong hệ sinh thái OP Stack.

Dữ liệu được cập nhật lúc 01:48 UTC ngày 19/02/2026 (dựa trên dữ liệu thu nhập trước ngày 17/02/2026).