只是不停游泳
我们能走多低？
也许问题应该是：下一个高点是什么？
昨天比特币（短暂）跌破 6 万美元后，我看到了一些关于比特币下一个支撑位的猜测。
因此，我与 Ledn 的首席投资长 John Glover 进行了交谈，以深入了解比特币和整个市场的技术水平。
过去几周，随著比特币寻求在 65,000 美元上方站稳脚跟，这显然是我们在这里讨论过几次的话题。我提到的一个这样的支撑位是 60,000 美元，格洛弗表示，随著该支撑位的下跌，下一个支撑位将是 55,000 美元或 56,000 美元（我们在 5 月份看到的水平）。
如果比特币成功突破该水平，那么请关注 49,000 美元。
显然，当比特币下跌时，更大的市场往往会受到打击。然而，格洛弗总体上仍然相当乐观。事实上，我问过一个潜在的“艰难的夏天”，他告诉我他甚至不会这样描述夏天，即使我们从这里开始走低。
格洛弗的分析是基于艾略特波浪，如果您熟悉传统的技术分析，那么艾略特波浪是一种专注于长期价格模式的理论，同时考虑了投资者的心理和情绪变化。
如果你像我一样是个书呆子，那么这是一种根据历史重演来衡量长期前景的有趣方法。它可以制作出有趣的图表。
将这个理论付诸实践，我们将迎来一个——容我们说，坎坷的——夏天。我们已经知道了…
看看下面的图表，我很高兴地告诉您，我们可能正处于第三波浪潮。根据图表的追踪，我们肯定已经经历了第一波和第二波。如果我们刚刚触及第三波，那么在我们开始创造潜在的历史新高之前，我们可能会看到另一次回调。
事情是这样的：我现在几乎每天都在与分析师和投资者交谈，而且我从每个人那里听到的几乎都是同样的事情。一旦我们度过了夏天，一切就可以一帆风顺了（关键字：可能）。我昨天和上周提到，根据我之前得知的情况，到年底我们可能会看到比特币突破 8 万美元。
「我的核心观点是，我相信到年底我们的收入将达到 85,000 美元至 95,000 美元，但我认为直到夏末有时才会出现催化剂，这很可能是SEC 批准以太坊ETF，这将推高所有资产价格，”格洛弗表示。
我们可能会看到这些 ETF 在 7 月初获得批准，并在上周提交了更新的注册声明，这表明 SEC 和发行人关系密切。
格洛弗的预测可以在下面的第五波看到。
格洛佛指出，现阶段，比特币的交易就像科技股一样。想想几年前的 Meta 或 Tesla。我们会看到它回落，但随后会像昨天一样恢复。
无论如何，对于比特币来说，这已经足够了，因为我想将我们的观点转向市场的其他部分。在《帝国》的早期版本中，David 指出，我们在这个周期中尚未看到竞争币季节，这与我们在 2022 年甚至更早之前看到的情况明显不同。
部分原因可以归结为投资者在本轮周期中有所不同，这一次，高度投机的散户投资者占少数，而贝莱德等巨头以其产品占据了中心舞台。在经历了 2022 年的令人震惊的事件之后，也许这并不奇怪，但我们现在不要再回想起这一点。
我的观点是，格洛弗认为，除了前五名左右的此类硬币之外，山寨币可能不会在本周期反弹。
「传统投资者不会购买山寨币，只有散户在购买山寨币，他们中的很多人在 2023 年受到了严重伤害。我认为很多过去非常愿意疯狂投机的人现在竞争币市场上的人已经不存在了，他们受到了严重的伤害，现在他们就像是，“我不想再次感受到那种痛苦。”所以我认为这只是数量，这是正确的，」格洛弗说。
格洛佛告诉我，在接下来的一两个月里，预计会感到有点不舒服。但一旦我们进入秋天，并且有更明显的催化剂，就准备好逃跑吧。
— 凯瑟琳·罗斯
资料中心
- BTC过去一天持平，而ETH上涨 2%。两者均已反弹，分别为 61,200 美元和 3,380 美元。
- Memecoins 和 AI 代币在前 100 名中反弹幅度最大，其中WIF 、 BRETT和BONK领先，涨幅超过 17%。 Aave介于两者之间，涨幅为 16%。
- CEX 每日清算额已超过 1.88 亿美元，其中三分之二来自多头。
- zkSync Era桥过去一周净流出7,200 万美元，而 5,000 万美元净流入Polygon和Polygon zkEVM
- 周一衍生性商品日交易量创下一个月来最高点，达到120.6 亿美元，较前一日成长 150%。
超弹性货币
以太坊正处于迄今为止最长的通膨时期。这都是斑点的错。
以太坊的流通供应量现已连续近 72 天稳定成长，自 4 月中旬以来已增加近 50,000 ETH （1.687 亿美元）。
同时，以太坊主网交易数量不断增加，第二层活动呈现爆炸性成长。
自 2022 年 9 月合并以来， ETH只出现过几次通货膨胀，最长的一次是硬分叉后不久的 40 天，以及去年年底的 30 天。
除了放弃工作量证明而采用权益证明之外，合并还允许以太坊在每个区块的基础上变得通货紧缩。
以太坊的基本费用是用户在网路上进行交易时支付的费用，此前该费用已支付给矿工，作为他们花费电力发现区块的奖励的一部分。但如果合并后没有任何电力成本，总区块奖励将远远超过管理费用。
从长远来看，这可能会扭曲该货币的供应分布，验证者最终会累积不成比例的ETH ，而这几乎是纯利润。
因此，为了使许多事情对普通用户更加公平，开发人员选择烧毁基本费用。相反，验证者会收到优先费、减少的区块奖励的组合，如果启动它，还会获得额外的 MEV 收益。
同时，所有ETH持有者都将从因稀缺性增加而被烧毁的ETH中受益。然而，目前正在发生相反的情况ETH变得越来越稀缺——现在以太坊的基本费用正处于过去两年来的最低点。
以太币会引发通货膨胀，因为需要消耗的基本费用要少得多。而斑点就是罪魁祸首。 3 月的 Dencun 更新在每个区块中为第 2 层网路留出了特殊的空间，可以在不与常规主网用户竞价的情况下解决「大块」交易。
再加上透过原丹克分片实现更有效率的资料可用性，大大减少了对区块空间的竞争。
由于每个人都有足够的区块空间（包括透过 blob 进行 L2 用户），自 Dencun 以来，以太坊基本费用已大幅下降 90%，这使得每个区块发行的ETH更有可能超过可以燃烧的数量。
需要明确的是，自合并以来，以太坊已经燃烧了大量的供应，尽管其中大部分是预区块。总体而言，171 万个ETH （58 亿美元）已被销毁，136 万个ETH （44.6 亿美元）已发行，导致供应量减少 346,000 个ETH （11.7 亿美元）。
这使得ETH每年通货紧缩 0.161%。
如果以太坊仍然依靠工作量证明运行，供应量将增加 676 万ETH （228.7 亿美元）——年通膨率超过 3%。
因此，尽管最近存在通膨倾向，但即使缓慢且略有稀释，持有者的状况仍然要好得多。
— 大卫卡内利斯
作品
- Core Scientific 宣布与 CoreWeave 签订新合同，预计未来 12 年收入将增加 12.2 亿美元。
- Jump Crypto 总裁Kanav Kariya在 X 上发文表示，他将辞职。
- 比特币支付应用程式Strike宣布进入英国。
- 据 Axios报道，前总统唐纳德·川普可能前往纳许维尔在 2024 年比特币大会上发表演讲。
- 朱利安·阿桑奇同意承认一项重罪指控，并将在与美国司法部达成协议后获释。
即兴演奏
Q：零售业在本轮加密货币周期中扮演什么角色？
零售业经常与堕落现象混为一谈。有一些重叠，但它们是两个不同的阵营。
德根们已经来了。他们试图在 Pump.fun memecoin 上计时，并在区块链网路上进行积分耕种，以期获得未来的空投。
同时，据说零售业基本上没有出现在这次牛市。下次当你搭乘 Uber 或晚上外出时，询问周围的人是否使用加密货币。我敢打赌你可能会听到类似「不再这样了，我已经失去太多了」之类的话。
这是一种愤世嫉俗的看法，但如果散户的唯一作用是购买顶部——成为其他投资者类别的退出流动性——那么加密货币可能不得不暂时适应没有他们的生活。
— 大卫卡内利斯
如果我们要比较我写过多少次“机构”或“机构投资者”与“散户”或“散户投资者”，差异将是令人震惊的。
这个周期与零售无关。这并没有什么问题，这只是事情的发展方式。而且，老实说，也许这是最好的。他们仍然在这里，这在某些领域非常明显，但他们不是驱动力。
正如我上面提到的，零售业上次受到了沉重打击。让这个群体喘口气，让机构介入，也许我们将来会看到它以不同的方式出现。
你不可能永远是主角。支持演员同样重要。
— 凯瑟琳·罗斯
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