脱水大字报:数据不会说谎 美国流动性拐点已现

avatar
Bitpush
07-01

本期看点

1. 哪些VC投的项目空投概率大?

2. AI云计算赛道再添新宠

01

X 观点

1.Rocky(@Rocky_Bitcoin):流动性数据不会说谎

全球流动性指数!目前全球主要央行国家基本都属于宽松状态,即使美国嘴硬,但M2数据,也出现了拐点!

我们正在一个正弦曲线上升中,周期浩浩荡荡,顺之者昌,逆之者亡!

流动性指数基本跟 #BTC 价格完全正相关,而顶部大概率在25年Q2-Q3!

图片

2.Willy Woo(@woonomic):BTC 回升需要等待小矿工退出

I'll break it down in simple terms.

When does #Bitcoin recover? It's when weak miners die and hash rate recovers.

This one is for the record books as it's taking a lot of time for miner capitulation post-halving.

Probably can thank ordinal inscriptions boosting profits.

(翻译:让我来说的明白点。BTC 什么时候可以反弹?要等到小矿工退出,哈希率再次回升。目前Ribbons 的纠缠天数是创纪录的,这需要等待减半后矿工投降。这大概也就是铭文热潮带来的利润所造成的。)

3.大宇(@BTCdayu):MEME 不会持续,AI 吸血币圈

本文摘自该博主文章:《问题大了:赌场猛增,赌客却少了?!》

(1)部分项目估值不低。币圈头部价值币BTC、ETH对比美股价值标的,估值已然不低。

(2)生态项目泡沫巨大。币圈生态项目普遍泡沫巨大加抛压巨大——人们并不是脑子上清醒过来不玩山寨币了,而是被山寨币割麻了才去玩MEME的。山寨币市值100亿,链上活人30个,每个月5亿的抛压期待你去消化,价值在哪?

(3)MEME不可持续 。MEME是共识和情绪,PEPE是其中最亮眼的代表,但上涨到几十亿美金后,想再上冲,需要的资金量会越来越大,没有了21年的海量资金和马斯克那样的顶流KOL贴脸开大,靠社群互相喊1000亿——这件事我在NFT家人群中见过太多,每次都是喊大最大声的割我最多。

众所周知,我最爱MEME,因为我个人对于情绪、社区、市场和叙事最为敏感,因此从中赚到钱相比价值币多了不少,但是正因为我懂MEME,因此我不会认为MEME能够扛起一轮山寨大牛。

MEME的情绪有多投机,参与者有多狂热,崩盘时就会有多惨烈,请务必相信这一点,这是这个世界的客观规律。

(4)AI将持续吸血。美股的AI叙事吸引着全世界的大资金在冲,他们在革命,这一切会在币圈低价值、高泡沫的背景下不断持续。如果美股崩盘呢?对不起,币圈只会崩得更惨。

最后一句话总结:ETH ETF的通过也只会是短期利好,上述多方的合力,将极大概率迫使市场走向他的最小阻力方向。

02

链上数据

余烬:某巨鲸再度增持2510枚BTC

继昨天一个鲸鱼/机构增持 6,570 BTC 后,6 小时前又一鲸鱼/机构通过 3 个地址从 Bitfinex 提出了 2,510 BTC ($163M),提出价格 65,039。

3ADUencNf9zzxMvz7QmJtgU5EsBXg1ScEZ 地址提出 1,000 BTC;

3BTSgrNF7MhZEqCWYYK8mSp9YMTz1ZkgRX 地址提出 860 BTC;

3PBRjqe3mdACy2vBzn6o7M1SgWWrh1H7Gr 地址提出 650 BTC。

图片

03

板块解读

据Coinmarketcap数据显示,24小时热度排名前五的币种分别是:ZRO、ZK、TRUMP、MAGA、LISTA。据Coingecko数据显示,在加密市场中,涨幅前五的板块分别是:Soccer、Marketing、Moon Knight Labs、e-Commerce、Discord Bots。

热点聚焦——一起一落,AI云计算赛道再添新宠

在AI赛道发展如火如荼的趋势下,老牌去中心化存储方案Arweave提出的AI方案AO(Actor Oriented),一度颇受市场欢迎。但是AO代币经济学公布后,AR代币开始出现大幅回撤,从最高点49.5美元左右,最低下跌至22.6美元,跌幅高达 54.3%。AO代币仍可由AR代币持有者铸造,为何却迎来暴跌?

整体上看,持有AR虽然还可以获得AO代币,但其吸引力其实出现了明显降低,比如持有stETH的性价比就够高。stETH的资产要比AR更具有稳定性,stETH自身还可以赚取以太坊质押收益,现在持有还可以铸造AO,这要远比持有AR铸造性价比高,这也是炒作资金退潮的原因。除此之外,近期AI赛道再添新宠,AO的吸引力似乎减少不少。

近期,去中心化的云计算平台Aethir获得市场关注,其为加密市场中的AI项目增添几分新气象。Aethir本质上是整合闲置GPU资源,然后将之汇集形成一个强大的计算资源共享池,供AI高计算需求方使用。从经济结构上看,Aethir Network 是一个由矿工、开发者、用户、代币持有者和 Aethir DAO 组成的去中心化经济。确保网络成功运行的三个关键角色是容器、索引器和检查器。

io.net 和Aethir虽然看起来有些相似,但也有不同。Ebunker 联创 0xTodd表示,AI 公司不想自己购买大量显卡,所以一个去中心化的设施就显得很重要,这也是 IO 和 Aethir 这两个项目发现的市场需求。在建设生态上,IO 和 Aethir 的思路有一定区别。IO早期通过代币补贴,先攒了一批用户显卡,巅峰时期有几十万张显卡挂在 IO 上面,随后IO与AI公司达成合作。Aethir 之前卖了一个叫 CheckerNode 的虚拟矿机,后面又卖了 Edge 矿机,这个办法在维护社区基本盘上非常有效。另外,IO 是 SOL 生态,而 Aethir 主要是在以太坊和 Arbitrum。所以从生态上,两个项目隐隐约约有一种各自为政,划分了势力范围,但是两个项目本身都有合作还进行了代币互换。

除了上面的项目,Bittensor(TAO)也是市场一直关注度较高的项目,Bittensor(TAO) 致力于建立世界上第一个区块链神经网络,以便网络参与者交换机器学习能力和预测。其中动态 TAO 是 Bittensor 最受期待的提案之一,其将在子网引入加密激励,这仅次于去年子网的推出。动态 TAO 目前正在测试中,预计很快全面推出。

去中心化基础设施RNDR也值得关注。在今年的 WWDC 大会上,Apple 发布了Apple Intelligence,这是其新推出的 AI 功能套件,适用于所有设备。其中,在最新的 iPad Pro 上展示了 OctaneX,这是一款由 Render Network 支持的3D设计软件。当更多用户使用 OctaneX ,这意味着对 Render 服务的需求增加,从而有望提升 RNDR 代币的价值。

04

宏观分析

@10X Research:三大群体抛售比特币,对冲基金套利机会或已消失

尽管当前市场结构并非完全看涨,但我们在三周前就基于「达到历史新高后通常会实现抛物线式上涨」这一观点,推测比特币在接近 70, 000 美元的价格时将尝试突破;而当突破失败时,风险管理则变得至关重要。彼时,我们预估较低的通胀数据会成为比特币价格上涨的催化剂,结果也确实如此,但比特币却遭到了大量抛售。

首先,与之前通胀变化带来的比特币 ETF 的积极买入相反,比特币 ETF 在过去八个交易日内抛售了 10 亿美元的资产。

其次,比特币矿工的场外销售额增长至自 3 月以来的最大单日交易量,一天内销售量突破 3, 200 枚比特币。已上市的矿企占据 3% 的市场份额,但在 5 月净卖出了 8, 000 枚比特币(6 月数据尚未公布,但矿工的卖出量显著增加)。矿工的比特币储备从 6 月 5 日的 1290 亿美元下降到现在的 1180 亿美元。

最后,另一卖家群体是比特币早期持有者,他们的卖出金额为 12 亿美元。

以上三者似乎都对以 70, 000 美元以上的价格卖出比特币感到满意。

我们预估比特币 ETF 的平均入场价格为 60, 000 美元到 61, 000 美元,价格回到这个水平可能会导致一波清算。而当比特币在 5 月 2 日跌至 56, 500 美元时,贝莱德发表声明,称「主权财富基金和养老金基金即将入场」。这在一定程度上阻止了比特币的进一步下跌,但现在,贝莱德表示他们的比特币 ETF IBIT 有 80% 的购买量来自散户而非机构。

目前, 61, 000 美元的价格水平与 21 周动态平均线一致,而在之前的周期中,这一指标在买入(比特币价格高于 21 周动态平均线)或卖出时都是很好的风险管理指标。我们预估 145 亿美元的比特币 ETF 中有 30% 的资金来自寻求套利的对冲基金,而八个交易日的 ETF 清算表明,这些基金可能没有在期货到期日(6 月 28 日)临近时延续套利交易(做多 ETF 对做空 CME 期货),因为套利机会已经消失。

图片

比特币(白色)与其 21 周动态平均线(紫色)对比图

套利机会之所以存在,是因为高利率允许交易所将期货以溢价价格进行销售,并且大多数加密交易者倾向于看涨(买家方面),这助推了资金成本的上涨。2024 年比特币的平均年化资金利率为 16% ,而过去几天这个数字仅为 8-9% 。所以,这一个位数的资金利率可能无法继续维持套利游戏,因而导致比特币 ETF 的不断流出。这是我们在 3 月 8 日(自比特币价格达到 40, 000 美元以来首次采取审慎态度的发言)和 4 月 5 日等文章中解释的套利信号效应的另一面。

我们的市场结构分析对流动性组成部分进行了拆解,所以有时会提供与潜在的看涨(抛物线式)叙述相反的谨慎观点。事实上,尽管自 3 月 12 日(CPI 数据快速上升时)以来比特币 ETF 流入量明显放缓,山寨币交易量大幅下降,资金费率也随之下降,但比特币价格在过去三个月内仍然维持在一个 15% 的宽幅区间内波动。

自 4 月 21 日(比特币减半完成)以来,稳定币铸造量显著放缓。这些因素(比特币 ETF 流入和稳定币铸造暂停,山寨币和资金利率的下跌)使我们产生了比特币价格下跌至 52, 000-55, 000 美元的担忧,这一数据与市场实际表现仅仅相差 3% 左右(比特币价格最低跌至 56, 500 美元)。

5 月 15 日,在较低的 CPI 数据公布后,在接下来的 20 天内,比特币 ETF 流入资金达到了 38 亿美元。如果保持增长,我们预计较低的 CPI 数据会推动市场反弹,并预计今年晚些时候 CPI 数据会低于 3.0% 。2019 年 7 月,联邦储备局因通胀下降和经济增长疲软而降息,当时比特币跌幅高达 30% ,因此,降息的原因很重要。

然而,由于套利(资金费率)的吸引力减弱,这次比特币 ETF 的购买量未能实现增长。当美国证券交易委员会(SEC)在 5 月 20 日暗示以太坊 ETF 可能获批时,随着期货头寸的增加,市场结构得到了大幅改善。在三周左右的时间内,市场购买了 44 亿美元的以太坊期货头寸(增幅达 50% )和 30 亿美元的比特币期货。结合 5 月 15 日的 CPI 数据,这有效地改善了市场结构并帮助比特币价格回升至 70, 000 美元,早期持有者、矿工和 ETF 因而主动选择卖出比特币持仓。

05

研报精选

Defizard:哪些 VC 投的项目空投概率最大?

L0、zkSync 和 Starknet 有什么共同点?

有同样的资金投资了他们。如果这些风险投资人投资了该项目 – 那么这个项目保证了会有空投。

a16z ( @a16zcrypto )

投资数量:169。

有空投的项目:15 个。

Farcaster、EigenLayer、Worldcoin、LayerZero、zkSync、Uniswap、Sui、Aptos、Optimism、Goldfinch、Ape、dYdX、Forta、Gitcoin。

空投比例:8.87%。

图片

Paradigm ( @paradigm )

投资数量:92 个。

有空投的项目:10 个。

Uniswap、Farcaster、Friend Tech、Optimism、dYdX、Osmosis、Blur、Ribbon Finance、Gitcoin、Starknet。

空投比例:10.86%。

图片

Binance Labs ( @BinanceLabs )

投资数量:216 个。

有空投的项目:19 个。

Aptos、1inch、Biconomy、Axelar、Space ID、Maverick、Galxe、Mint Club、Aevo、Bounce Bit、Renzo Protocol、Ethena、Arkham、Polyhedra、Sui、Hooked Protocol、Magic Square、Fusionist、Celestia。

空投比例:8.79%。

图片

Coinbase Ventures ( @coinbase )

投资数量:394 个。

有空投的项目:25 个。

Uniswap、Aptos、Arbitrum、Optimism、TheGraph、IMX、Sei、Ribbon、Worldcoin、Biconomy、Hashflow、Arkham、Maverick、Galxe、Evmos、Goldfinch、Forta、Umee、Connext、Hop、Axelar、Wormhole、Maverick、Arkham、EigenLayer。

空投比例:6.34%

图片

DragonFly 资本 ( @dragonfly_xyz )

投资数量:149 个。

有空投的项目:25 个。

Aptos、dYdX、1inch、Ribbon Finance、Axelar、Hashflow、Galxe、Avail、Ethena、zkSync、Parcl。

空投率:7.38%。

图片

HashKey Capital ( @HashKey_Capital )

投资数量:236 个。

有空投的项目:8 个。

dYdX、1inch、Galxe、Evmos、Avail、Polyhedra、Beoble、Aethir。

空投比例:3.38%。

图片

当我开始这条推文时,我觉得统计数字会更好。我从 @CryptoRank_io 中获取了所有数据,并将「投资数量」类别作为总体指标,即投资总数。

本主题中提到的每家风险投资公司所投资的项目,我都确信会进行空投,比如 Monad、Babylon 或 Symbiotic。

但我们不能保证,如果其中一些风险投资人投资了你在撸的项目,他们就会进行空投。

您应该查看代币经济、开发阶段、白皮书、团队、风险投资人、传言等,以了解是否有空投的机会。

这并不难,您只需要一些基本知识和运气。

来源
免责声明:以上内容仅为作者观点,不代表Followin的任何立场,不构成与Followin相关的任何投资建议。
喜欢
2
收藏
1
评论