Chainfeeds 导读：
在本期播客中，Nic Puckrin 再次邀请了加密货币领域的资深专家 Arthur Hayes，探讨当前市场的动态以及未来的投资机会。作为 BitMEX 的联合创始人和前首席执行官，Arthur 对于加密市场的见解深刻且独到。他在节目中分析了日元的波动对市场的影响，以及美国财政部在政治环境中的角色。
文章来源：
https://www.techflowpost.com/article/detail_19625.html
文章作者：
深潮 TechFlow
观点：
深潮 TechFlow：Arthur 解释了美国财政部的季度再融资公告对市场流动性的影响。他指出，由于税收收入，财政部在二季度减少了短期国债的发行，导致市场流动性下降，进而影响了加密货币的表现。他认为，随着财政部在下半年重新发行国债，市场流动性将逐渐改善。同时，Arthur 详细分析了日元套利交易的运作机制，指出日本央行（BOJ）通过创造日元来支持这一庞大的套利交易。这一交易规模达到了 25 万亿美元，成为全球最重要的交易之一。随着日元贬值和通货膨胀的出现，日本民众开始对政府的不满加剧，BOJ 被迫采取措施逐步正常化货币政策。此外，Arthur 认为，日元套利交易的解除是一个结构性过程，预计将持续进行。他对 BOJ 未来的政策持谨慎态度，认为他们不会轻易回到负利率的状态。他同时提到，美国财政部长耶伦和美联储主席鲍威尔可能会通过印钞来帮助 BOJ 平稳过渡，减轻市场的冲击。Arthur 确认确实有一些基金和加密货币投资者通过借入日元来投资加密货币，这是一种常见的做法。他指出，许多传统的对冲基金会寻求最低的资金成本，如果风险管理允许，他们会借入日元并用这些资金购买比特币等加密资产。他还提到，随着日元借贷的流入，加密货币生态系统中的资金流动性增强。他还指出，比特币在日元计价下的价格在几天前已经上涨，这表明这种交易策略是有效的。如果日本央行继续维持零利率，那么借入日元并投资比特币将是一个非常有吸引力的交易。他进一步进一步解释，在整个金融生态系统出现大规模去风险化时，投资者往往会出售流动性较强的资产，例如加密货币，而不是那些流动性较低的资产（如商业地产）。他强调，加密货币的流动性使其成为投资者在市场动荡时的首选资产。Arthur 提到他最近推出的 Airheads 项目，并对 Ordinals 持非常乐观的态度。他相信，随着比特币市场的复苏，比特币持有者会变得更加富有，并且会寻求一些能够体现文化价值的数字资产。他强调，序数作为比特币原生的数字文物，与传统 NFT 有本质的区别，这使得它在市场中具有独特的吸引力。Arthur 指出，目前市场情绪低迷是建立独特艺术收藏的绝佳时机。他鼓励投资者寻找与自己产生共鸣的原始艺术作品，并利用这一机会展示序数技术的潜力。此外，Arthur 还提到他作为 Aptos 顾问的角色，并对该项目与传统金融机构的合作表示乐观。他认为，Aptos 在 Web 3 领域的应用将推动其增长，并预测在未来两到三年内，Aptos 将实现重要的市场地位变化。
内容来源Trustless Labs：Arch Network 主要由 Arch zkVM 和 Arch 验证节点网络组成，利用零知识证明 (zk-proofs) 和去中心化验证网络确保智能合约的安全和隐私，比 RGB 更加易用，并没有像 RGB++ 一样需要另一条 UTXO 链进行绑定。Arch zkVM 使用 RISC Zero ZKVM 执行智能合约并生成零知识证明，由去中心化的验证节点网络进行验证。该系统基于 UTXO 模型运行，将智能合约状态封装在 State UTXOs 中，以提高安全性和效率。Arch 也使用了比特币的 UTXO 模型，状态和资产被封装在 UTXO 中，通过单次使用的概念进行状态转换。智能合约的状态数据被记录为 state UTXOs，而原数据资产被记录为 Asset UTXOs。Arch 确保每个 UTXO 只能被花费一次，从而提供安全的状态管理。RGB 是 BTC 社区早期的智能合约扩展思路，其通过 UTXO 封装的方式记录状态数据，为后续 BTC 原生扩容提供了重要思路。RGB 采用链下验证方式，将代币转移的验证从比特币的共识层移到链下，由特定交易相关的客户端进行验证。这种方式减少了对全网广播的需求，增强了隐私和效率。然而，这种隐私增强方式也是一把双刃剑。通过仅让和特定交易相关的节点参与验证工作，虽然增强了隐私保护，但也导致第三方不可见，使得实际操作过程复杂且难以开发，用户体验较差。并且，RGB 引入了单次使用密封条的概念。每个 UTXO 只能被花费一次，相当于在创建 UTXO 时上锁，在花费它时解锁。智能合约的状态通过 UTXO 封装并通过密封条管理，从而提供了一种有效的状态管理机制。RGB++ 是 Nervos 在 RGB 的思路下的另一条扩展路线，依然基于 UTXO 绑定。RGB++ 利用图灵完备的 UTXO 链（例如 CKB 或其他链）来处理链下数据和智能合约，进一步提升了比特币的可编程性，并通过同构绑定 BTC 来保证安全性。RGB++ 采用图灵完备的 UTXO 链。通过使用像 CKB 这样的图灵完备 UTXO 链作为影子链，RGB++ 能够处理链下数据和智能合约。这种链不仅可以执行复杂的智能合约，还可以与比特币的 UTXO 进行绑定，从而增加了系统的编程性和灵活性。此外，比特币的 UTXO 和影子链的 UTXO 同构绑定，确保了状态和资产在两条链之间的一致性，从而保证了交易的安全性。
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