欢迎阅读 Ben Strack 和 Casey Wagner 为您带来的 On the Margin 新闻通讯。以下是今天的内容：
- 最大的比特币矿工在第二季度收益报告发布后表现如何。
- 通货膨胀似乎正在降温。这就是市场仍在苦苦挣扎的原因。
- 凯西 (Casey) 分析了加密货币倡导组织 Stand With Crypto 的一些新动态。
第二季度披露信息后比特币矿工的处境如何
过去几周，比特币矿工的第二季度业绩陆续出炉，让投资者能够更清楚地了解减半后比特币矿工的处境。
四月份的比特币减半导致挖矿难度达到新的高峰，而哈希价格（衡量挖矿收入潜力的指标）则低于以往任何时候。
BlocksBridge Consulting 创始人 Nishant Sharma 指出，在该领域（纯采矿基础上）处于最佳位置的公司是那些哈希成本低、哈希率实现率高的公司。
他告诉Blockworks：“较低的哈希成本意味着该公司的采矿机效率高于其他公司，并且/或者该公司已获得相对较低的能源价格。” “同时，更高的哈希率实现率意味着该公司能够利用其大部分已安装的采矿能力。”
BlocksBridge Consulting数据显示，CleanSpark 在第二季度以较低的哈希成本击败了其最大的竞争对手。与此同时，Marathon Digital 在该指标上处于较高水平。
就哈希率实现率较高（这是一件好事）而言，Bitdeer、Bitfarms 和 CleanSpark 分别位列 7 月份前三名。
Bitfarms 昨日公布了一些董事会成员变动。竞争对手 Riot Platforms 周二表示，已将其在 Bitfarms 的持股比例增至 18.9%，该公司今年早些时候曾提出直接收购 Bitfarms 。
Compass Point Research & Trading 分析师乔·弗林(JOE Flynn) 在一份研究报告中表示：“我们仍然认为 BITF 的增长潜力被低估了，收购权益为该股提供了下行保护。”
除了以采矿为重点的指标之外，一些采矿股可能对投资者更具吸引力，因为它们拥有BTC库存，或者可以押注人工智能的增长。
弗林在 8 月 2 日的一份报告中指出，Marathon 正在亏本开采BTC 。尽管如此，该公司在 7 月份购买了价值 1 亿美元的BTC ，作为其新HODL策略的一部分。该公司周一表示，将通过私募可转换优先票据筹集 2.5 亿美元，所得款项可用于购买更多比特币。
Flynn 补充道，目前 Marathon 是“对BTC的杠杆投资”，类似于 MicroStrategy。他重申了对该股的买入评级，但将 MARA 目标价从 27 美元下调至 21 美元。
还有一些人正在转向高性能计算（HPC）和/或人工智能，以实现收入来源多样化。
Flynn 认为，Core Scientific 是“ BTC矿机向 HPC 转换的最佳纯游戏公司”。毕竟，该公司上周扩大了与 CoreWeave 的交易，为 HPC 运营提供额外的 112 兆瓦基础设施。
规模较小的矿商 Terawulf 在其 7 月份的生产报告中指出，该公司正在继续推进 2MW AI/HPC 基础设施概念验证建设。WULF 的股价较一个月前下跌了 40% 以上，但自周一公布第二季度收益以来有所回升。
Flynn 表示：“我们认为，过去几周出现的股票抛售为 HPC 的期权价值折价提供了有趣的机会。”
然后就是 Hut 8，Benchmark 分析师马克·帕尔默 (Mark Palmer) 表示，尽管第二季度的营收和利润未达华尔街预期，但该公司仍有多种上涨空间。
截至 6 月 30 日，该公司持有 9,102 个BTC，预计将受益于比特币价格上涨。此外，Hut 8 首席执行官 Asher Genoot 此前曾告诉Blockworks ，该公司将寻求构建其 HPC 垂直领域以支持 AI 应用。
帕尔默在周二的一份报告中写道：“我们相信，如果 HUT 宣布签署了一项重要的新 AI 合作伙伴关系，或者下达了一笔下一代比特币挖矿设备的大订单，其股价可能会获得大幅提升。”
底线是：由于我的报道/通讯职责，我现在不必参与这个繁忙且竞争激烈的采矿业。
—本·斯特拉克
4.2亿美元
根据周二的 13F 文件，高盛现货比特币 ETF 持有量的大致价值（截至第二季度末）。
该金融巨头报告称，其总共持有 7 只BTC基金。最大的持仓是贝莱德的 iShares Bitcoin Trust (IBIT)，约有 700 万股，价值 2.39 亿美元。
该公司发言人没有回应有关持股性质的评论请求。
等等，现在好消息变成坏消息了？
今天是 CPI 日！
根据周三发布的 CPI报告，美国 7 月份物价涨幅略低于预期，年率为 2.9%，低于预期的 3%。这是自 2021 年以来年度通胀率首次跌破 3%。
环比来看，物价上涨符合预期（7 月份上涨 0.2%）。食品价格从 6 月到 7 月上涨 0.2%，与 5 月到 6 月的涨幅相同。能源成本保持不变，住房成本上涨 0.4%，而 6 月份的涨幅为 0.2%。
总而言之，这并不是一份糟糕的报告。
尽管如此，BTC和ETH最初还是因该消息而下跌。根据 Coinbase 的数据，CPI 数据公布后两小时内，比特币下跌了 4%，而以太币则下跌了近 5%。截至美国东部时间下午 2 点，比特币和以太币的交易价格分别较 24 小时前下跌了 3.4% 和 2%。
美国股市开盘时也出现下跌，但在交易日后期缩减跌幅。标准普尔 500 指数在交易的第一个小时内下跌了 0.5%，随后开始反弹。截至美国东部时间下午 2 点，该指数在整个交易日上涨了 0.1%。
纳斯达克综合指数开盘后第一个小时内下跌逾 1%，随后小幅上涨。收盘前两个小时，该科技股指数下跌 0.3%。
怎么回事？
CPI 报告可能提高了 9 月份降息的可能性（芝加哥商品交易所的数据目前为 60%）。但尽管通胀明显正在缓解，市场现在仍担心原因。
Sevens Report Research 创始人汤姆·埃塞 (Tom Essaye) 表示，如果价格只是因为经济增长放缓而下降（这是一种常见模式），那么市场从长期来看不会做出良好反应。
“更大的问题是，通胀是否因为经济增长停滞而下降，”他补充道。“如果真是这样，那么未来几个月通胀下降将从顺风转为逆风，你很可能会听到一个过去流行的术语：通货紧缩。”
我知道，我知道——“好消息就是坏消息”的说法有点令人困惑。但今天的坏消息几乎肯定会更糟糕。
现在我们只希望美联储能够实现其梦寐以求的软着陆。
—凯西·瓦格纳
Stand With Crypto 暂时还不支持任何人。
非营利性加密货币倡导组织 Stand With Crypto 周三宣布，新一轮巡回活动将于 9 月启动。该团队将访问五个战场州：亚利桑那州、内华达州、密歇根州、威斯康星州和宾夕法尼亚州。
该非营利组织的发言人在周三上午的新闻发布会上告诉记者，这次名为“美国热爱加密货币”的巡回活动的目的是针对居住在那里的约 400 万加密货币持有者。
Stand With Crypto 表示，这些加密货币持有者在政治上存在分歧，44％ 的人认为自己是共和党人，39％ 的人认为自己是民主党人。
当被问及本次总统选举季是否出现了支持加密货币的候选人时，Stand With Crypto 的高管们表现得很含糊。
“显然，Stand With Crypto 是 501(c)(4)；你知道，我们不会正式支持某一位候选人，”执行董事 Logan Dobson 表示。“我们真正关注的一件事是为人们提供研究工具，让他们自己做出决定。”
Zoom 会议的重点是，Stand With Crypto 在 5 月份成立了一个政治行动委员会。你知道吗，一个汇集政治捐款并将这些资金捐赠给候选人和/或团体的组织？
作为一家非营利组织，该 PAC 只能接受来自其 44 万名成员的 5,000 美元捐款。最新的联邦选举委员会文件显示，Stand With Crypto 的 PAC 仅获得了 13,690 美元，其中一分钱尚未发放给候选人。
然而，Stand With Crypto 的网站列出了其支持的 21 名国会候选人。
我们将密切关注资金动向，敬请关注最新动态。
—凯西·瓦格纳
公告栏
- 日本首相岸田文雄周三表示，他将于下个月辞职。此前，日本央行上个月意外加息，导致全球股市动荡。
- 根据最近的一份文件，威斯康星州投资委员会已出售其持有的 Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) 股份，此前该委员会报告称，其在第一季度持有价值 6400 万美元的该基金。尽管如此，该州仍增加了其持有的贝莱德 iShares Bitcoin Trust (IBIT) 股份数量——从第一季度的约 250 万股增至第二季度的 290 万股。截至 6 月 30 日，这些股份的价值约为 9900 万美元。威斯康星州投资委员会的一位代表拒绝就这些变化发表评论。
- Crypto4Harris 是一个自称为草根运动的新组织，将于美国东部时间周三晚上 8 点举办首届市政厅会议。民主党参议员 Kristin Gillibrand 将发表讲话。
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