宏观流动性即将进入再扩张周期

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Bitpush
08-19

原创 | 刘教链

隔夜BTC未能站稳6万刀一线,骤然回撤至58k上方。昨[“8.18教链内参:美元疲软,比特坚韧,黄金强势创新高”]提到,「现在市场情绪的确也是处于极度恐慌的状态」。

以教链的观察,现在的情况是,多头沉默,空头含泪,拿山寨的清空了仓位,拿BTC的也半仓防守。满仓顶住,甚至于别人恐惧我加仓的汉子,看起来是不多了。

黄金突破历史性的2500刀,似乎强势宣告2012-2020的U型底阶段,黄金空头打压黄金的彻底失败。谁是黄金最大空头?当然就是阿美莉卡。

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显然,在2021-2025的宏观周期上,BTC似乎有重复2012-2024黄金U型底右侧强势信号整理后向上突破的态势。

若如此,则BTC只用6年,就走完了黄金12年血泪之路。

看着神似2006-2007年的宏观利率周期,教链不禁陷入了沉思……

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忆当年,2007年高息只维持了一年,就爆发了次贷危机继而引发全球金融海啸。美联储仓皇失措,利率打着滚儿地跌到了零。

耳边忽若传来儿歌欢唱:小老鼠,上灯台,偷油吃,下不来,叽里咕噜滚下来!

小老鼠,上灯台,偷油吃,下不来,叽里咕噜滚下来……

教链以手轻拍,脑海中跟着节奏唱了两遍,不由地大为开怀。

原来人类最顶级的智慧,都写在了儿歌和童话故事里。

人类生产力长周期增速也就是2%,即价值增量的创造速度平均只有每年2%。因此,从终极意义上讲,任何超过2%的回报率,无论冠之以何等冠冕堂皇的理由,都是存量价值和财富的转移,换言之,是一群人对另一群人的收割。

目前美元5.5%的无风险高利率,远超2%,这定然是一种对全世界的收割。一切否认收割的论证都是苍白的,诡辩者要么是收割的受益者,要么就是纯粹的傻子,因为这是数学,不容辩驳的数学。

有人可能单纯只是不喜欢“收割”这样赤裸裸的词汇。其实也可以把它换成比较文雅和高级的词汇,比如获得投资的alpha,诸如此类。

但是美元体系其实连最后的2%也没准备留给韭菜们。这就是美联储长期通胀控制目标设定在2%的原因 —— 用2%的通胀,对冲掉长周期生产力增速,也就是,吸收掉增量价值。

2007-2012,黄金先是顶着美联储加息,开始一再攀升,然后随着2008年美联储举起白旗,利率骤降,加速飙升。

见势不妙,美国在2011年7月推出法案,关闭黄金OTC市场。黄金十年牛市见顶,应声回落,跌入U型谷之深渊。

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恰恰是到了2016年美联储重启加息时,黄金U型谷左侧下跌见底,开始回升。

随着2020年疫情大事件打断,美联储加息未半而中道崩殂,黄金趁机收复失地,走出U型谷。

及至2022年美联储再续加息路径,黄金已爬出U型谷,开始顶部整理。

现在又到了高息维持一年有余之后的2024,黄金结束3年整理,向上强势突破,一雪前耻,扛着美元衰退的大旗,策马奔腾!

也许是黄金在上一个加息周期(收割周期)作为美联储失败对冲的惊艳表现启发了中本聪。2008年10月的最后一天,中本聪公布了他的新发明——BTC的白皮书。2009年1月,BTC正式上线运行。

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而BTC的去中心化、数字化特点,使得它有可能克服黄金被美国通过立法予以限制和打击的缺点。

打不过,那就交朋友。江湖上叫做不打不相识。人类社会的底层逻辑就是这么纯粹。从小学时代就要学会,被欺负了一定要干回去,跪下去你就是永远被欺负的那一个,还会被所有人看不起。

2024年,美中先后通过了BTC ETF的上市。

现在,美联储又一次站在了岌岌可危的失败边缘。

衰退,还是萧条,就在美联储一念之间。

宏观货币周期即将逆转,新的再扩张周期已无法压抑,马上就要扑面而来。

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这一次,BTC能否复刻黄金当年的惊艳表现,乘风破浪、扶摇直上?

没有收割到足够存量财富的美元,当再扩张后,就要原形毕露,相对于BTC和黄金,发生迅速的贬值。

(公众号:刘教链。知识星球:公众号回复“星球”)

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