选择权流：非农就业数据令人失望，快钱增加卖权

在本周的《期权流动》中，托尼·斯图尔特对最近的市场走势进行了评论。

最新报告显示，快钱在现货价格走低之前买入近期看跌期权。
非农就业数据令人失望 – 风险规避。
BTC 、 ETH暴跌。
快钱持续加码，部分TP+roll下来。
夏季回流的资金异常低迷，无法追赶和/或被迫进行风险管理。

2）非农就业数据未能让市场放心。

当BTC <55k 时，快钱继续增加看跌期权，买入 1 周 49-53k 看跌期权。

基金一直缺乏下行保护，但出现了 9 月 55-48k 看跌价差、9 月 13 日 54k 看跌期权的进出以及风险管理的 52k 看跌期权购买的适时买家。

3)尽管如此，场外交易的基金规模都小于 500 手（不是规模），而且有些是大型 MM，甚至不是大型终端用户，这就引出了一个问题：大型基金在这种连锁反应中是如何管理其风险的？

IV 仍然合理且曲线相当平坦：错失了机会？

4)毫不奇怪，近期看跌期权倾斜度持续走强，因此观察到一些 1 个月以上的看跌期权买盘利用了较平缓的中期倾斜度。

一些快钱 TPd 9 月 50-54k 看跌期权接近低点，一些看跌期权则下调至 48-49k 执行价，增加<1 个月倾斜度。

5）有趣的是，尽管ETH存在潜在的冲击，但也没有出现相应规模的期权流动，低于 2.3k 的走势引发了一些行动（再次由快钱引发）对 2.2-2.3k 看跌期权的 TPing，以及罕见地看到在近期 2.2-2.7k 看涨期权上花费 200 万美元溢价。
Alts '坚定'。

6）尽管 CT 空头呼吁 1.5k ETH，但期权流动方面几乎没有证据支持这一点。
而有证据表明BTC通过期权流进行了 40-50k 次测试。

现货波动率相关性维持了一段时间，但随后就像在极端情况下一样，受到了考验。
依然井然有序。

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