通胀增长放缓预示加密货币还有更多上涨空间

美联储降息的理由越来越强烈。

本周，美国央行决策者还将看到另一个重要的经济增长线索。周三上午，美国劳工统计局 (BLS) 公布了 8 月份消费者物价指数 (CPI) 数据。

该数据很重要，因为它是美联储在 9 月 17 日至 18 日货币政策会议之前收到的最后几个关键增长数据之一。CPI 指标是在上周三疲软的褐皮书调查和周五令人失望的就业增长数据之后发布的。换句话说，如果通胀增长足够疲软，可能会诱使我们的央行采取越来越温和（倾向于降低利率）的立场。

今天上午，8 月份年化总体通胀率增长从 7 月份的 2.9% 降至 2.5%。这是自 2021 年 3 月增长 2.6% 以来的最低水平。这意味着美联储正在接近其 2% 的目标。这一变化将支持未来的降息。这将支撑稳定的经济增长和比特币和以太坊的长期上涨。

但不要只相信我的话，让我们看看数据告诉我们什么……

每个月，达拉斯、堪萨斯城、纽约和费城的联邦储备银行都会联系其所在地区的制造商，以评估业务水平。他们会询问新订单、积压订单、库存、交货时间和就业等问题。调查对象会回答业务是增加、减少还是保持不变。然后这些数据会被汇编成综合指数。

这些结果很重要，因为这些央行覆盖的地区约占全国经济产出的 25%。因此，通过了解这些地区的情况，我们可以了解全国各地的情况。

我们最关心的数字是“收到的价格”读数。它告诉我们客户愿意为他们的成品向制造商支付多少钱。所以，它类似于CPI。然而，这些数字是在劳工统计局发布其月度指标之前发布的。

因此，通过查看区域制造业数据，我们可以在官方数据公布之前了解通胀增长情况。根据我的观察，8 月份价格有所下降……

正如您在上图中看到的，我的专有通胀指标（“CPRI”）在 2021 年 10 月开始翻转。这比 CPI 早了大约八个月。然后，正如您在图表右侧看到的那样，自去年 7 月以来，CPRI 一直稳定在盈亏平衡点上方。这一变化导致 CPI 逐渐走低。

但不仅仅是价格没有变动让我确信通货膨胀仍在放缓。看看这张汽油价格图表……

根据美国能源信息署 (EIA) 的数据，8 月份每加仑汽油的平均零售价为 3.51 美元，而 7 月份为 3.60 美元。降幅约为 3%。更重要的是，2023 年 8 月的价格为 3.95 美元。换句话说，你和我加油的费用比一年前少了 11%。

现在看看通货膨胀率与零售汽油价格的密切程度……

汽油价格约占总体 CPI 数据的 4%。由于汽油是许多人日常使用的东西，因此可以将其视为经济活动的衡量标准。换句话说，如果需求高，价格就会上涨，而购买量减少则会导致价格下降。

8 月份汽油价格的年化变化甚至比 7 月份 3% 的降幅还要大。7 月份 CPI 结果公布时，通胀率自 2021 年以来首次跌破 3%。这意味着，8 月份结果公布时，汽油价格应该会对总体通胀数据产生更大的拖累。

现在，虽然核心个人消费支出（本月晚些时候公布）是美联储首选的通胀指标，但 CPI 仍然是股市情绪的驱动因素。今天的结果与华尔街 2.5% 的预期一致。这一结果支持我们央行降息的理由，降息幅度可能高达 50 个基点。

这一变化将导致我们货币贬值，从而推高以美元计价的风险资产价格。这将支持比特币和以太坊等加密货币投资的长期稳步上涨。

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