在在联准会台湾时间本周四即将公布最新的利率决策前,市场对美国明晚将公布的「零售销售数据」高度关注,这项素有「恐怖数据」之称的经济指标,或将对市场情绪和联准会的决策方向再次产生重大影响。
备注:明(17)日晚上 20:30 公布美国 8 月零售销售。
降息 2 码机率更高些
瑞银表示,他们正在密切追踪零售销售和工业生产数据,这些数据若表现疲弱,可能促使联准会选择更大幅度的降息,将调降 50 个基点,而非市场普遍预期的降息 25 个基点。
我们的「基本预期」是联准会将在今年剩余的时间内总共降息 100 个基点,并在 2025 年再降 100 个基点。随著降息步伐加快,美元走软,黄金走强。
根据 CME Fedwatch 数据,当前市场预期降息 1 码(即 25 个基点)的预期为 43% 、降息 2 码(即 50 个基点)的预期为 57%。
除了台湾时间本周四(19 )日清晨 2 时,联准会将公布最终的利率决策之外,投资者和分析师还将密切著关注两项重点:
- 联准会季度预测更新中的「点阵图」,该图将显示联准会成员对未来几年利率走势的预期;
- 2 时 30 分的联准会主席鲍尔的新闻发布会,分析他对未来政策的言论。
杰富瑞经济学家西蒙斯(Tom Simons)指出,联准会应该将重点放在政策正常化,而不是提供宽松措施来支撑陷入困境的经济。他表示:
联准会在传达这一立场方面表现良好。预测即使联准会降息一码,未来仍有足够的空间进行更多行动。
比特币与黄金负相关性扩大
受市场预期美国联准会下周将降息、避险需求增长、以及央行大规模购买黄金等因素影响,黄金上周末再度创下历史新高;反观比特币,今日清晨又再度跌破 5.9 万美元。
据 Cryptoquant 数据,它们两者之间的相关性已是负值且持续扩大。近几年数据显示,降息时黄金价格也会为了避免可能的经济衰退而上涨,这次比特币能否作为避险资产持续上升?直得我们持续观察。