今天，在加密货币和更广泛的投资市场上，联准会降息的预期是显而易见的。
该决定可能是大幅降息 50 个基点的「意向声明」（目前定价的可能性约为 60%）。这样的举动可以向我们展示比特币以及更多加密货币市场的新基准现在在哪里。
目前加密货币市场存在著许多噪音，尤其是围绕比特币的噪音。随著短期市场动态的消失，交易员可能会对联准会降息的消息做出一些紧缩反应。这尤其受到投资者对美国和全球经济发展方向的担忧的推动。
但让我们只见树木，只见森林。短期内市场总是充满噪音，因此短期内的资金流入和流出趋势应该保持高度警觉。围绕宽松货币条件的叙述的长期影响，为比特币、以太坊和其他市场带来了新的牛市周期。
过去，比特币与纳斯达克等主要科技指数有一定的相关性。从中长期趋势来看，两者的走势大致与货币状况一致。在过去的十年中，随著投资者在较低利率环境中寻找收益，这种情况一直是如此。
但这并不总是完美映射。例如，比特币最近的历史新高（历史高点）绝对是长期的——也就是说，它并不是在宽松的货币环境之后出现的。 历史高点 的发生与比特币等高风险资产普遍接受的周期性背道而驰。
一个低调的事实是，这种反周期历史高点是世界上最大的加密资产历史上的第一个。这表明，一旦市场摆脱了短期波动，我们的加密资产可能会处于新的基准线，特别是考虑到降息现在看来将推动市场前进。
从投资者的角度来看，最重要的是此类资产具有极高的远期定价能力。金钱追逐风险资产是为了获得未来收益的承诺。这意味著市场不一定会对经济状况恶化做出反应。但它们确实倾向于随著 货币状况的变化而变动（尽管幅度更大）。
这使得比特币今年上升到新的历史高点更加引人注目。实际上，它并没有按照货币政策条件所要求的去做。那么，到底发生了什么事？简而言之，ETF 已经出现。
这种非周期性的「长期」趋势可能是由 ETF 的到来促成的资本重大重新分配所推动的。实际上，将 ETF 收入流添加到比特币作为一种资产类别，已经释放了巨大的机构和零售资本池来寻找家园——无论货币状况如何。
因此，目前市场的基本面确实看起来有所不同，这可能会将投资者带入价格和采用动态的全新领域。
显然，最终没有什么是可以保证的，但市场上肯定会发生一些以前从未发生过的值得注意的事情。
请记住，直到 2022 年，加密货币从未在更高速率的环境中运作。进入这个新阶段已经有两年了。
TradFi 资本转移
比特币并不是今年唯一经历长期运作的加密货币市场。随著 TradFi 投资者意识到市场的潜力，代币化资产正在蓬勃发展。随著比特币和以太币等主要支撑资产推动市场和采用，随著“水涨船高”，小型专案的机会是巨大的。
现在与过去的市场周期（反映比特币）的不同之处在于 TradFi 资本的长期转变。再说一次，这并不是为了增加资产本身，而是为了将资本从 TradFi 基础设施重新分配到数位链上环境。
这一趋势在很大程度上标志著 2022 年随著利率上升而到来的「加密寒冬」的转变。那个时代臭名昭著的加密项目经常因缺乏新的流动性而崩溃——换句话说，最终是由于货币条件收紧。
有趣的是，我们看到了新一波散户投资者的兴趣，其中高净值投资者和机构投资者也很感兴趣。 ETF 为这些 TradFi 资本池提供了在货币方面恰到好处的机会，以抓住新的机会，无论是比特币、黄金还是股票。
当然，这一切都伴随著一个警告，即联准会可能会做出更保守的决定，让我们感到惊讶。但宽松的货币环境，当最终确定到来时，只会加剧这种扩张的火焰。随著该行业不断壮大，这对未来几年来说是个好兆头。
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