成交量因区间保持不变而售出

比特币仍处于波动状态

据报道，特朗普上周末遭遇暗杀，多头仓位被清算 1 亿美元，比特币一度飙升至 6 万美元以上，随后回落至 5.8 万美元。尽管比特币价格出现下跌，但在类似的暗杀事件中，比特币曾上涨 15%，达到 6.6 万美元。市场走势也受到最近特朗普-哈里斯总统大选辩论的影响，辩论中没有提到加密货币，哈里斯得到了泰勒·斯威夫特的支持。随着 FOMC 会议的临近，围绕可能降息的猜测越来越多，降息 50 个基点的可能性为 63%，这帮助BTC再次攀升至 6 万美元以上。

加密货币的成交量早在 40 年代就已实现

本周，由于美国总统大选辩论影响不大，没有加密货币讨论，加密货币波动率回升至 40 多。前端合约的隐含波动率下跌了 3-5 个交易量，BTCETH10 个点。预计利率决定后波动率将至少降低 5 个交易量。期限结构扭曲表明 11 月大选前后隐含波动率约为 10%，但曲线的后端本周走低。

Skew：前端看跌期权仍保持溢价

由于谨慎的情绪推动了加密货币市场的短期看跌需求，正价差期限结构保持稳定。尽管对利率持鸽派态度，但加密货币仍难以恢复上涨势头。由于投资者不愿在没有更强劲势头的情况下为上涨买单，看涨溢价有所下降。看跌期权的前端倾斜度已收敛至 2-4 个交易量，在选举期间转变为看涨溢价，到后端达到 4 个交易量。

ETH/ BTC跌破 0.04

ETC/ BTC现货跌破 0.04 并可能测试 0.03。由于两种资产都处于区间内，波动率差价在大部分曲线上缩小了 1-2 个波动率。由于预计 FOMC 对两种资产的影响相同，因此每周价差保持在 6 个点。从 10 月开始，交易者愿意为ETH波动率支付更多费用。倾斜期限结构正在趋于平缓，表明市场由相关性较高的宏观因素主导。

期权流

BTC交易量稳定在 68 亿美元，看涨期权与看跌期权比率为 55/45。在一场平淡无奇的选举辩论之后，3 月 25 日有 11 万份看涨期权被清算，而随着 CPI 后市场反弹，9 月和 10 月有 5 万份看跌期权被出售。ETHETH量下跌 35% 至 14 亿美元，看涨期权与看跌期权比率为 80/20。ETH的主要交易是 12 月 27 日 2400/3000 看涨期权价差，交易量为 3 万手。

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