以太坊 ETF 创 7 月以来最大流出量，机构吸引力较低

• 以太币 ETF 经历了 7 月份以来的最大资金流出，周一流出资金超过 7900 万美元。
• 资金流出主要来自 Grayscale 的以太坊信托 (ETHE)，而 Bitwise 的ETHW等其他 ETF 则出现少量流入，突显出 Grayscale 对市场动态的重要影响力。
• 尽管由于美联储降息等有利的宏观经济条件，以太币价格上涨了 11%，但 ETF 资金流出表明价格上涨与投资者对以太币未来的情绪不一致。
• 有人说，与比特币的“数字黄金”说法相比，以太坊可能不会引起传统金融投资者的共鸣。

以太币交易所交易基金 (ETF) 的资金流出量创下了自 7 月份以来的最大纪录，周一流出资金超过 7900 万美元，表明机构对全球第二大代币的需求正在减弱。

SoSoValue 的数据显示，这些数字是 7 月 29 日ETH累计价值达到 9800 万美元以来的最高值，也是 7 月 23 日 ETH 首次上线以来的四年最高值。

周一几乎所有的资金流出都来自 Grayscale 的 ETHE 产品，Bitwise 的ETHW流入量略高于 130 万美元。其他产品没有出现流入或流出活动。

尽管近期美联储降息推动加密市场普遍上涨，过去一周以太币价格上涨 11%，但仍出现了资金外流。然而，ETH 价格势头与 ETF 资金外流之间的脱节表明，投资者对该资产的长期增长前景仍不确定。

CoinDesk此前报道，备受关注的跟踪以太币（ ETH）兑比特币（BTC ）相对价格强度的比率已跌至 2021 年 4 月以来的最低水平，这表明大盘更看重比特币的稳定性，而非以太币风险更高、收益更高的潜力。

Presto Labs 研究主管 Peter Chung 表示，与比特币被广为接受的“数字黄金”故事相比，以太坊的“世界计算机”叙事并不那么容易引起传统金融 (TradFi) 投资者的共鸣。

“TradFi 投资者对 ETH 的投资理论可能不会像对 BTC 的投资理论那样热情。黄金作为通胀对冲的投资理论众所周知，因此，对于 TradFi 投资者来说，理解‘数字黄金’的概念并不难，”Chung 在给CoinDesk的一条消息中表示，他提到了该公司 8 月份关于该主题的报告。“另一方面，ETH 的‘世界计算机’叙事对于非技术人员来说更难理解。

“即使他们设法改变主意，他们的信念水平也必须足够高，才能证明在BTC ETF 之后增加第二个数字资产敞口是合理的。这可能具有挑战性，因为对于那些已经在投资组合中配置了BTC ETF 的人来说，增加另一个数字资产敞口所带来的增量多元化收益远远低于第一个敞口，”Chung 补充道。

比特币在 4 月份以美元计价创下历史新高（随后下跌 20%），而以太币尚未突破 2021 年以来的高点，较 2021 年的峰值下跌了 52%。今年迄今，比特币已为投资者带来超过 50% 的回报，而以太币持有者则获得了略低于 15% 的收益。

SOFA.org洞察主管 Augustine Fan 指出，尽管ETH因美联储鸽派立场而上涨，但大量的 ETF 资金流出表明市场情绪脆弱。

“持续的价格上涨能否拯救ETH ETF 的资金流入，使其摆脱目前的低迷状态？答案可能取决于我们是否会在 11 月之前看到股市再次出现爆发式增长，”范说。“以太坊在过去一周上涨了 11%，但没有任何新进展。然而，最近以太币 ETF 的大量资金流出表明投资者对其未来增长势头的情绪不确定。”

独立市场分析师尼克·拉克 (Nick Ruck) 指出，最近的资金外流可能与对以太坊增长前景的普遍悲观情绪有关。

“ ETH ETF 资金流出激增可能是由于投资者由于对ETH 的持续悲观前景而将资金配置到其他地方，而ETH价格的当前上涨是退出市场的好机会，”Ruck 在周二给CoinDesk 的消息中表示。“以太坊最近因未能推动任何可能有助于吸引更多资金流入的叙事而受到批评。然而，将于 2025 年 2 月推出的新 Pectra 升级旨在让用户能够使用山寨币支付 gas 费，以及其他好处。”

“机构投资者可能暂时觉得其他地方有更好的机会，”拉克补充道。