预计2024年第四季度越南盾不会承受太大的贬值压力，因为美联储已经开始下降周期，且国内外汇供应充足。
近两个月来，随着国际市场美元大幅贬值、国内外汇供应更加充裕，国内镁/越南盾汇率大幅下降。银行间市场上，镁兑越南盾汇率9月底报24,560越南盾，较7月底下降近700越南盾，相当于下降2.7%。
国内银行挂牌的镁汇率也不断下降。截至第三季度末，热门银行的镁卖出价在 24,750 - 24,800 越南盾/镁之间，而买入价在 24,350 - 24,400 越南盾/镁之间。具体来说，系统内外币交易规模最大的银行Vietcombank目前挂牌汇率为24,380 - 24,750 VND/ 镁。自8月初至今，该银行的镁价格已下降约670越南盾，相当于下降2.6%。从而，越南盾对镁的贬值从年初至今从6月和7月的峰值4.3%收窄至1.4%。
在自由市场上，镁价格由外币购买点进行交易，买方价格为 25,020 越南盾/镁，卖方价格为 25,120 越南盾/镁。与 6 月底设定的近 26,000 越南盾的峰值相比，目前免费镁价格低了约 900 越南盾，相当于下降了3.5%。
MB Securities (MBS) 在最新发布的分析报告中预测，由于以下积极因素，镁/越南盾汇率将在 2024 年第四季度降温并在 24,700 - 24,900 越南盾/镁之间波动：正贸易顺差（约 191 亿越南盾）当年前 8 个月的镁）； FDI 资本流动（141.5 亿镁，较 2023 年同期增长 8%）和旅游业强劲复苏（增长 45.8%）。
MBS表示：“宏观环境的稳定性可能会保持并进一步改善，这将是2024年稳定汇率的基础。”
从现在到年底，荣越证券（VDSC）还预测，由于美联储已经开始下降周期，越南盾不会有重大贬值压力。然而，当出口仍然是经济增长的支柱时，政策管理者可能不希望越南盾上涨行情过快过快。
VDSC的报告称：“目前，我们认为汇率压力不再太大，因此国家银行可以专注于支持信贷增长和刺激国内投资和消费的目标。”
在最近发布的《2024年第三季度经济展望预测》报告中，大华银行表示，越南盾录得自1993年以来最大季度上涨，回升3.2%，达到24,630越南盾/镁。
大华银行表示，随着美联储如期开始宽松周期，镁走强带来的外部压力开始逐渐下降，而内部因素则显示越南盾进一步企稳。尽管受到风暴的影响，越南预计在制造业和贸易活动的促使下，大幅增长势头可能会持续到 2025 年。 货币政策预期 国家银行以促使信贷增长为重点的稳定货币也支撑了越南盾。然而，越南盾的进一步上涨速度不太可能与 2024 年第三季度相同。
总体而言，大华银行预测2024年第四季度镁/越南盾汇率将在24,500越南盾/镁左右波动； 2025 年第一季度为 24,300 越南盾/镁； 2025 年第二季度为 24,100 越南盾/镁，2025 年第三季度为 23,900 越南盾/镁。与此同时，大华银行仍预计SBV将在2024年剩余时间内维持关键政策利率，同时关注通胀风险。据此，大华银行预计，国家银行将维持再融资利率在目前4.50%的水平，同时重点关注促使信贷增长和其他支持措施。
然而，大华银行认为，美联储在 9 月会议上宣布下降50 个基点可能会上涨SBV 以同样方式考虑放松政策的可能性（和压力）。
来源：市场节奏
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