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经济状况良好
今天我们收到了一些数据点,进一步巩固了经济状况大体良好,或至少比人们可能认为的要好得多的这一观点,尽管上个月美联储降息50个基点。
零售销售环比上升0.4%,高于预期的0.3%,明显高于上个月的0.1%。
考虑到这一正面意外,亚特兰大联邦储备银行将其第三季度GDPNow预测从3.2%上调至3.4%。
正如我们在下图中看到的,几乎所有经济数据点在经历了夏季增长担忧后都出现了正面惊喜:
这种动态导致了自上个月开始的降息周期轨迹出现了显著的鞭策效应。观察展示未来几年降息路径的SOFR曲线,我们可以得出一些见解:
- 在我们经历的夏季增长担忧期间,我们看到了大量的降息被积极定价。
- 这种激进性的高峰在美联储首次降息时被定价。
有趣的是,从那时起,我们实际上已经看到市场定价的降息路径比美联储一个月前的点阵图更浅。以下是降息路径与美联储中值点阵预测的比较:
而美联储预见终端利率约为2.9%,市场现在预期委员会成员将在约3.3%左右完成降息路径。这里有两种解释:
- 美联储的点阵图预测已经过时,无法反映最近的积极经济数据。
- 市场不相信美联储会像其预测中那样鸽派。
我有点相信这两种可能性。我一直坚信经济并不处于衰退边缘,最近不断出现的正面经济数据也强化了这一想法。
但是,我也认为市场低估了美联储实现其所需软着陆的决心。为此,他们需要主动降息以保护劳动力市场,尽管增长看起来相当不错。
那么这一切意味着什么?实际上处于金妮区。只要通胀没有大幅加速,美联储就可以继续在经济韧性强劲的情况下降息。
— Felix Jauvin
2.55%
费城半导体指数(SOX)周四下午的涨幅。该指数在周二最多下跌5.28%后重新转为上涨。
半导体股票是,用汤姆·埃塞的话说,"股市煤矿里的金丝雀"。SOX的走向决定了股市的走向,根据Sevens Report Research的创始人的说法。
为什么?"它们的资产负债表风险较高,股价波动性较大,往往会在大多数其他市场之前开始下跌,因为交易者在不确定时期,包括经济衰退,会转向低贝塔、更注重价值的股票。"埃塞说。
埃塞正在关注的关键SOX阻力位是4,521。截至今日中场,我们正处于5,288。
飓风困境?
截至10月12日当周的初次申领失业救济金人数意外下降19,000人至241,000人,数据显示。
劳工部还将10月5日当周的数据上调2,000人至258,000人。两周来首次申领人数高于预期,主要归因于赫伦和米尔顿飓风。据估计,暴风雨造成的损害使一些人无法提出申请,因此近期数据可能会继续出现波动。
截至10月12日当周,佛罗里达州(-3,428)和北卡罗来纳州(-2,404)的初次申领人数大幅下降。这两个州在10月5日当周的首次申领人数最高,表明暴风雨影响可能是导致这些数字的原因。
密歇根州在10月5日当周也是一个大的异常值。该州首次申领人数达16,169人,很可能是由于汽车行业裁员的持续影响。而在10月12日当周,密歇根州的申领人数下降至8,357人。
截至10月5日当周,持续申领人数略有增加,较前一周增加9,000人至1,867,000人。
报告发布后,市场在开盘时有所下跌,但到周四中午时段大部分损失已经收回。标准普尔500指数当天上涨0.24%,纳斯达克综合指数上涨0.46%。
Stifel首席经济学家林赛·皮格扎表示,失业救济金数据显示,美联储上个月选择50个基点的降幅"太大了"。她认为,央行可能会在下个月"缩小"降幅,甚至可能完全放弃降息。
但截至周四,联邦基金期货市场并不这么认为。目前有90%的可能性会在下个月进行25个基点的降息,较前一天略有下降,CME集团数据显示。
— Casey Wagner
涉及SEC数据泄露的黑客被捕
周四,联邦调查局公开了对25岁的阿拉巴马州人埃里克·考尔(Eric Council Jr.)的起诉书。他被指控参与2024年1月SEC X(又称Twitter)账号的黑客攻击。这次攻击,正如您可能记得的,涉及该机构账号发布虚假宣布比特币现货ETF获批准的帖子。这篇虚假帖子导致比特币价格暂时飙升,直到SEC 确认其账号被入侵,并没有批准此类产品。
考尔据称通过SIM卡互换获得了该账号的访问权限,让他的未具名"共谋者"发布了"未经授权的帖子"。
他通过制造该账号操作人的假身份证,并让阿拉巴马州的一家手机运营商给他一张与该人电话号码相关的SIM卡,从而获得了访问权限。据FBI称,他因在这次安全漏洞中的作用而获得了比特币报酬。
考尔据称后来进行了一些网络搜索。他的搜索历史包括诸如"我如何确定自己是否正在被FBI调查"和"即使没有被执法部门或FBI联系,有哪些迹象表明你正在接受调查"等询问。这真是不可思议。
需要明确的是,考尔并没有被指控内幕交易。根据起诉书,他似乎也没有利用这一虚假消息进行交易。他被指控一项共谋实施身份盗窃和使用非法访问设备的罪名。
至于这些共谋者是否会浮出水面并受到法律制裁——我猜这可能与利用这一虚假消息进行交易有关——还有待观察。如果我们假设BTC是一种商品(根据SEC的说法,它确实是),那么CFTC和司法部将是这里的主管机构。
— Casey Wagner
公告栏
- 明天是SEC提交Form C上诉Ripple裁决的最后期限。我们知道该机构已表示将提起上诉,但这次提交将详细说明其案件。
- 意大利副财政部长本周表示,该国计划将加密货币利润的资本利得税从26%提高至42%。
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