加密货币衍生品：分析报告 – 第 43 周

由BlockScholes提供的加密衍生品市场每周回顾。

关键洞见:

上周观察到的积极情绪有所巩固,两大主要加密货币的关键指标都反映出看多情绪。永续合约资金费率保持为正,隐含期货收益率继续保持较高水平并呈现倒挂的期限结构,隐含波动率微笑的偏度仍然强烈倾斜向看涨。即将到来的选举仍然在很大程度上影响着市场动态,BTC和ETH 14天期权的隐含波动率上升,现已接近较长期限的期权水平。与此同时,远期期限结构的波动率继续呈横向趋势,仅BTC期权略有下降。值得注意的是,7天期权的波动率上周出现了一波上涨,但现已大幅下降,低于上周水平。

期货隐含收益率,1个月期限

平值隐含波动率,1个月期限

加密情绪计量器

期货

BTC年化收益率 – 期限结构仍然呈倒挂,但前端有所下降,导致曲线变平。

ETH年化收益率 – ETH的期货收益率期限结构在过去一周内经历了倒挂和重新倒挂,回到了与上周类似的状态。

永续掉期资金费率

BTC资金费率 – BTC的永续掉期资金费率在过去一周内波动在正值水平。

ETH资金费率 – ETH的永续掉期资金费率与BTC类似,也呈现出积极的情绪。

BTC期权

BTC平值隐含波动率 – 波动率在期限结构前端继续上升,14天期权显示出较高水平。

BTC 25Delta风险逆转 – 期权微笑仍然强烈倾斜向看涨,与上周相比略有增加。

ETH期权

ETH平值隐含波动率 – ETH 14天期权的隐含波动率上升,反映了与BTC在美国大选前的类似走势。

ETH 25Delta风险逆转 – ETH的隐含波动率微笑在各期限仍然呈现强烈的看涨偏度。

各交易所波动率

BTC, 1个月期限, SVI校准

ETH, 1个月期限, SVI校准

各交易所看跌-看涨偏度

BTC, 1个月期限, 25Delta, SVI校准

ETH, 1个月期限, 25Delta, SVI校准

市场综合波动率曲面

中心化交易所综合 – BTC SVI – 7:00 UTC快照。

中心化交易所综合 – ETH SVI – 7:00 UTC快照。

上市到期日波动率微笑

BTC 11月29日到期 – 7:00 UTC快照。

ETH 11月29日到期 – 7:00 UTC快照。

跨交易所波动率微笑

BTC SVI, 30天期限 – 7:00 UTC快照。

ETH SVI, 30天期限 – 7:00 UTC快照。

恒定期限波动率微笑

BTC SVI, 30天期限 – 7:00 UTC快照。

ETH SVI, 30天期限 – 7:00 UTC快照。