US elections are approaching.
And the bond market is sending important messages.
Thread.
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美国大选即将来临。
债券市场正在发出重要讯息。
线。
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BTC暴跌，山寨雪崩。大选利好在前，投资者对暴跌都感到意外，为什么？是忽略了哪些重要信息？
以下内容来自Followin整理，内容为从业者最新分析。
Phyrex@Phyrex_Ni：
我也不知道为什么跌，但确实今天有不少的因素是不利的，但这些因素并不是关键的。
比如科技股的财报确实不太好，甚至带跌了纳斯达克和标普500，而且Coinbase的财报很差，大跌超过15%，但MSTR仅下跌了1.15%...

大选在即，BTC大跌近4000U，山寨雪崩，为什么？

解套之旅，从Meme自救开始。
最初吸引我进入加密圈，就是Bitcoin的暴富故事和每年披萨节的扼腕叹息。
曾经，我作为一个坚定的主流币持有者，只用币安和OKEx这两个交易所，大树底下好乘凉，觉得只有在这些平台上买的币才靠谱。虽然我不是全职炒币的，但我喜欢关注热点。偶然的机会，在$Bome和$Pandora上赚了一些钱，并认为自己是天才交易员级别的人物了。
但随着时间推移，情况变了。
每次比特币上...

操盘实录｜关于我换仓 Meme，实现 2 周收益 40 万美金的真实故事

比特币白皮书16岁前夜，久未露面的CZ表示2024年为“复苏年”。

BTC短时跌破69000美元，说好的新高呢？

Both candidates foresee persistent fiscal deficits and Trump's policies are seen as more stimulative for growth and inflation.
Bond markets are in fibrillation.
10-year Treasury yields have rapidly increased to 4.25%.
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两位候选人都预见到持续的财政赤字，而川普的政策被认为对经济成长和通膨更具刺激作用。
债券市场正处于颤抖之中。
10年期公债殖利率迅速升至4.25%。
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So we are hearing again about ''Bond Vigilantes''.
This is a macro expression which means investors are requiring a premium to hold US assets because of the foreseen inflation and policy risks.
But that's wrong: there are no Bond Vigilantes in action:
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所以我们再次听到「邦德义警」的消息。
这是一个宏观表述，意味著由于可预见的通膨和政策风险，投资者需要溢价来持有美国资产。
但这是错误的：没有任何债券义务警员在行动：
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Over the last 40 years, we never really had investors puking on US assets - true Vigilantes are in action when both bond yields go up, and the USD goes down.
As you can see from the chart, that quadrant is basically empty.
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在过去 40 年里，我们从未真正看到投资者对美国资产感到厌恶——当债券殖利率上升而美元下跌时，真正的治安维护者就会采取行动。
从图表中可以看出，该象限基本上是空的。
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We are instead experiencing people pushing US yields higher and the USD getting stronger.
The bond market is hence sending a different message.
''Trump's policies will be stimulative for nominal growth, and the US will grow faster than other countries''
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相反，我们正在经历人们推高美国收益率、美元走强。
因此，债券市场发出了不同的讯息。
“川普的政策将刺激名义成长，美国的成长速度将快于其他国家”
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Additionally, investors are hedging for a scenario in which rates move up fast via options.
This is evident in the so-called ''skew'':
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此外，投资人也透过选择权对冲利率快速上涨的情况。
这在所谓的「倾斜」中很明显：
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This means investors are willing to pay more for bond puts than for bond calls for the next month.
This is unusual: investors normally pay more for ''insurance premium'' (bond calls) than for puts, so this is related to election hedging.
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这意味著投资者愿意为下个月的债券看跌期权支付比债券看涨期权更多的费用。
这是不寻常的：投资者通常为「保险费」（债券看涨期权）支付的费用高于看跌期权，因此这与选举对冲有关。
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In general: there are no ''Bond Vigilantes'' in action here.
Instead, the bond market is preparing for a Trump victory and for policies that will be stimulative for growth and inflation.
Finally (and this is important)...
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总的来说：这里没有「邦德义警」在行动。
相反，债券市场正在为川普的胜利以及刺激成长和通膨的政策做准备。
最后（这很重要）...
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