每周获取最佳数据驱动的加密见解和分析:
Polymarket和集体智慧的力量
作者: Matías Andrade Cabieses 和 Tanay Ved
关键要点:
预测市场提供实时、市场驱动的事件发生概率洞见,为传统民意调查方法提供了更动态的替代方案。
Polymarket已成为最广泛采用的预测市场平台之一,建立在Polygon Layer-2区块链上。它已累积超过2亿美元的总价值锁定,并占用了Polygon上25%的gas。
Polymarket的2024年美国总统选举市场吸引了大量关注,比特币收益显示与选举赔率存在适度正相关,这表明加密货币与政治情绪之间存在间歇性联系。
简介
民意调查一直引导着政治预测和消费者行为等领域的决策。然而,传统的民意调查方法和主流媒体面临着越来越多的质疑,人们担心存在偏差和缺乏透明度。在这种背景下,Polymarket等预测市场已经成为一个引人注目的替代方案。通过利用数字基础设施和公共区块链(在Polymarket的情况下),这些平台能够实现市场驱动的实时预测,捕捉集体智慧——这些特质推动了预测市场,尤其是在2024年美国总统选举前夕,引发了巨大的兴趣。Polymarket现在处于一个独特的十字路口,政治结果和市场情绪与数字资产动态交织在一起。
在Coin Metrics的《网络现状》这一期中,我们深入探讨了Polymarket的预测市场如何在Polygon上运作,并分析了2024年总统选举市场背后的数据,以了解对数字资产的潜在影响。
什么是预测市场?
预测市场是一个平台,用户可以在上面买卖未来事件的"合约"。类似于股票交易所,参与者可以买卖上市公司的股票,预测市场使用户能够交易特定事件发生的概率。这些事件可以广泛涉及,从英超联赛的获胜者到美联储的下一次加息。每份股票的价格,通常结构为"是"或"否",反映了事件发生的集体概率,价格会随着新信息和不断变化的情绪而调整。与传统民意调查提供宝贵但短暂的公众意见快照不同,预测市场的独特之处在于它们能够跨越多个领域动态地反映信息。
预测市场的概念可以追溯到几年前,现代平台包括Kalshi、PredictIt、Augur和Polymarket。尽管它们共同的目标是利用集体智慧来预测结果,但它们在底层技术、去中心化程度、可访问性和监管地位方面存在差异。然而,最近Polymarket已经成为最广泛采用的预测市场平台之一,利用区块链基础设施实现全球可访问性、透明度和低成本结算。
Polymarket如何运作?
架构概述
Polymarket的核心是一个基于区块链的预测市场,利用Polygon Layer-2网络。它使用户能够购买代表未来事件不同结果的"股票"。该平台功能为混合链上应用程序,某些组件在链下运行以支持更大规模的交易,而结算则以非托管方式在链上进行。
Polymarket使用中央限价订单簿(CLOB),它促进了ERC-20抵押资产(目前仅限USDC)和Gnosis Conditional ERC-1155资产(多代币标准)之间的交易。实际上,用户USDC抵押的单位被拆分为二元结果代币("是"或"否"),维持着总和为一单位抵押的市场价格。用户还可以通过在订单簿上直接交易或与AMM流动性池互动来获得这些代币。"运营商"是负责匹配、排序和提交交易以在链上结算的参与者。
来源: Coin Metrics Labs
Polymarket还与UMA协议的预言机集成,用于确定事件的正确结果。如果对结果存在争议,UMA代币持有者将投票决定最终结果。这种混合方法,结合Polygon网络、Gnosis Conditional ERC-1155代币、具有链下订单匹配的CLOB以及UMA协议的预言机,使Polymarket能够以更高的可扩展性和性能运行,相比纯链上解决方案。由于最近的高涨势头,Polymarket已经累积了超过2亿美元的总价值锁定,并占用了Polygon上25%以上的gas。
来源: Coin Metrics Labs
了解事件、市场和赔率
Polymarket的核心是事件、市场和赔率,它们协同工作使系统运转。事件指用户试图预测的具体结果,也称为问题。这可以是政治事件,如选举结果,也可以是现实世界的事件,如天气或体育比赛的结果。市场是用户可以下注预测这些事件结果的平台。
Polymarket提供两种类型的市场:
单一多结果市场:这些市场允许用户下注单一事件的多个可能结果。例如,"2024年票房最高的电影是什么?"。结果包括多部电影的名称,如"怪兽电力公司2"或"死侍3",所有结果的概率总和为100%。
来源: Polymarket
互斥二元市场:这些市场结构为简单的"是"或"否"命题,用户只能下注其中一个可能结果。例如,"11月1日比特币价格是否超过68,000美元?"。
来源: Polymarket
用户在Polygon网络上存入USDC作为抵押,参与这些市场,USDC被拆分为代表"是"或"否"结果的二元结果代币。用户可以通过中心化限价订单簿或链上AMM合约进行交易,代币价格(或"赔率")反映了市场对每个结果发生概率的集体评估。随着市场条件的变化,代币价格会波动,允许用户调整头寸。
一旦事件得到解决,任何人都可以使用UMA提出解决方案,并存入USDC保证金,如果结果无争议,就可以获得奖励。当结果存在争议时,UMA代币持有者将就事件结果进行投票。措辞不当的市场可能会导致争议,比如最近关于以色列是否会在9月入侵黎巴嫩的事件。事件得到解决后,获胜结果的股票持有者可以以1:1的比例兑换USDC抵押,而失败的股票则变得毫无价值。
深入探讨2024年总统选举市场
政治类别,特别是"2024年总统选举获胜者"一直是Polymarket上最大和最活跃的市场。截至10月28日,该市场自推出以来已累计交易量达25亿美元。各候选人的股票价格(或赔率)在全年中波动剧烈,捕捉到了随着现实世界事件的发展而不断变化的公众感知和市场情绪。
特朗普的当选赔率在年初徘徊在50%左右,最近几个月上升到65%以上,而在7月拜登退出后,哈里斯的赔率有所上升。鉴于特朗普被认为对加密货币持积极态度,分析候选人赔率与比特币价格之间的关系,可以为加密货币市场情绪与政治之间的潜在相关性提供洞见。
来源: Coin Metrics参考利率和Polymarket
随着BTC价格在全年大部分时间保持在一个区间内,它与唐纳德·特朗普在Polymarket上获胜的赔率之间的关系并不十分明确。然而,它们显示出一些时期的一致性,特别是在重大趋势反转期间,如特朗普在5月份上升超过50%,7月份下降至70%以下,以及最近10月份再次上升至65%左右。
如下所示,BTC收益与赔率变化之间的30天滚动相关性提供了更清晰的画面。特朗普的赔率在5月至8月期间与BTC收益呈现中度正相关(峰值为0.4),而哈里斯的赔率则显示出较弱且往往是负相关的关系,反映了人们对她对数字资产立场的看法。两者相关性最近都趋向于零,这表明虽然存在短期关系,但BTC的长期前景并未与任何一位候选人的成功直接挂钩。相反,市场可能正在等待选举结果,而全球因素如货币供给正在推动BTC的更广泛走势。
来源: Coin Metrics参考利率和Polymarket
展望未来
Polymarket已经成为一个广受欢迎的基于区块链的预测市场,在选举前发挥了重要作用。然而,它也面临着一些挑战,如争议解决和监管审查。该平台最近受到指控,称"巨鲸"操纵了市场,导致特朗普获胜的赔率上升。据报道,一个单一用户控制着四个账户,总共下注4600万美元押注特朗普获胜,这可能导致了这种偏离。值得注意的是,其他预测市场和民意调查也呈现出类似的趋势。虽然这并不意味着存在市场操纵,但Polymarket作为一个离岸平台,可能会继续面临监管障碍。然而,最近法院裁决支持Kalshi(一家美国预测市场)可能为此提供先例。
随着2024年美国大选进入最后阶段,Polymarket和类似平台是否能够保持其在决策中的重要地位还有待观察。然而,它们带来了明确和独特的优势,提供了动态、透明、自由市场驱动的"真相来源",可以补充传统模型和专有数据。选举结果可能会进一步验证Polymarket的预测能力,以及它在塑造知情决策方面的价值。
网络数据洞见
摘要亮点
Coin Metrics更新
本周来自Coin Metrics团队的更新:
关注Coin Metrics的市场状况通讯,它以简洁的评论、丰富的可视化和及时的数据来阐述本周加密货币市场的动态。
订阅和往期内容
一如既往,如果您有任何反馈或请求,请告诉我们。
Coin Metrics的《网络状况》是一份中立的周报,提供了基于我们自身网络(链上)和市场数据的加密货币市场分析。
如果您想在收件箱里收到《网络状况》,请在此订阅。您可以在这里查看往期的《网络状况》。
