SmartCon现场直击》基金经理、支付结算公司如何使用AI、区块链进行金融转型

本文目录

开场与来宾介绍

Ryan Lovell：好吧，感谢大家参加这个Panel，我们现在真的坐在同一个Panel…这个Panel正围绕著金融企业行动的现代化。

虽然这本身是个很无聊的话题，然而，我们最近与这三家公司合作，却以一种非常有趣的方式实际解决公司行动问题，它结合了围绕使用人工智慧、预言机和区块链的新架构，创造了一种更快、更有效的解决公司行动问题的方法。因此，今天的Panel流程将将分为三部分，我们今天将谈一谈公司行动的挑战；再来我们将讨论解决方案，这就是我刚才描述的倡议；最后我们将稍微谈谈我们未来要去哪里。

因此，向您介绍我和我坐在一起的人以及我的一些小组成员，所以我们有来自Euroclear的Stéphanie Lheureux，她是Euroclear的数字资产主管；Euroclear是一家国际证券托管和结算公司。

他们持有40万亿欧元的托管资产，他们每年结算价值1兆欧元的交易，喔是四兆美元，我说得没错。

我们还有来自 Swift 的 Whikie  Liu，她是Swift的资本市场战略总监；Swift是一个全球讯息系统和金融交易系统。

他们连线了200多个国家的11,000多家银行和金融机构，他们每天处理大约5000万条资讯与交易。

最后但并非最不重要的是，我们有Andrew Crawford，他是富兰克林·邓普顿的数字资产副总裁；富兰克林邓普顿是一家全球投资资产管理公司，管理著约1.7兆美元的资产，他们在165多个不同的国家运营。

来宾列表：

传统金融进入区块链技术采用的公司行动挑战

Ryan Lovell：

这么多位来宾，都是为了在这里讲述在公司行动上遇到的问题与挑战，多年来，公司行动一直是金融市场的持续挑战，是什么让这个问题对现在解决这个问题特别重要，特别是当我们走向代币化资产时？

那么，为什么在这个时候，这真的是一个有趣的问题呢？这件事已经谈了一段时间了。也许我会从市场上的Stéphanie开始，我想我们会从你开始。

讯息统一性的重要

Stéphanie：是的，大家好，首先我不确定，当我们谈论公司行动时，每个人都知道我们在谈论什么吗？公司行动是证券生命周期中发生的任何事情，它应该是债券还是类似的东西？若你有不同型别的公司行动，这对公司来说非常增值，比如股息或优惠券，每一种都很有价值，尤其是你有一些更奇特的活动和非常企业的行动。

有趣的是，至少对于通知部分来说，这是资料，这是来自发行人的公共资料，但这些资讯必须分发并穿过整个价值链，直到投资者购买一方。

我们这样做的方式是透过讯息将这些资讯从一个实体传输到另一个实体，当您是价值链末端的买方时，您就会从各种参与者那里收到此资讯，但有时这些资讯是不一致的。

你有一些差异，应该相同的资讯不一样；有时你从一方收到，而不是从另一方收到，所以你不知道哪个是正确的。

因此，在这个传递链上的每个人来说（讯息不一致姓）都是一个问题，特别是对购买方来说，作为金融市场基础设施，我们关心的是解决基础设施使用者的行业问题。

但这对我们作为CSD、保管人和我们的参与者来说也是一个问题。

我们都在做同样的事情，这意味著接收公司行动事件、处理、验证资料、重新建立和重新发送资料。

这不会带来价值，价值将是拥有黄金来源，并让资本市场的所有参与者都能获得相同的黄金来源。

Whikie Liu：这确实是我们以最佳方式合作的话题。是的，如果可以的话，我认为正如 Ryan 提到的，合作对行业来说并不是一个真正的新挑战。

正如Stéphanie所提到的，这个行业（问题）已经存在了很多年，因为有很多非结构化资料需要流入购买方，进行处理。因此你可以想象，在中间，有很多时间不一致问题和资料质量问题。

但我们已经谈论了很多年了，那么为什么我们现在要谈论它，以及为什么从今天起，它变得更加紧迫和重要。

我认为有一些行业趋势真正推动了变革的需求，例如，第一个将缩短安全交易的第二个周期。

美国T+1的形状，你也可以在不同国家看到许多公告，他们希望将安全第二周期从T+2转移到T+1。那个已经缩短了合作时间表，该行业正在为合作处理争取更快、更大的周转。

另一个是，我们还可以看到透明度和标准化的又一次监管推动。

例如，在欧盟，SRT2法规，它们确实是股东透明度的积极合规要求。

我们还看到了很多安全市场结构，他们要么正在更新，要么计划将合作资料更新到ISO 20022。因此，所有这些都意味著该行业真的想进入自动化和标准化。

最后一点，当然不是最重要的一点，是数字资产的兴起。

我相信你们（web3）大多数在这知道如何的人都有比我更强烈的感觉，你们可以看到数字资产的高度发展，特别是被象征化的现实世界资产（RWA）。

然后我们看到，在进行合作处理时，确实需要实时资料流和更好的互操作性。

Ryan Lovell：然后Andrew，从资产管理人的角度来看呢？

Andrew Crawford：是的，我从使用者的角度来看，我认为BCG在2022年释出了一份报告，我认为到2030年，区块链金融资产将有16兆美元的规模，现在两年已经过去时，（我相信）在某个时候，我们必须看到这种大规模的增长。这其中最让我们困扰的事情是，我们现在只提供一个主要市场基金，并投资于美国债券和回存款，这是流动性最强、最容易在区块链上记录的市场，它是不可改变的。

如果我们没有办法做到这点的话，就应该早点回家了。

因此，我认为这个专案所做的，就是从通道中可取非结构化资料，对其进行结构化，然后将其放入程式码中，以便每个人都可以同步使用的方式，现在将使我们能够打破只能提供货币市场资金的这种限制。

现在将使我们能够提供债券，但这实际上更多的是在股票上，这就是我们感知问题所在，因此我认为从我们的角度来看，这使我们能够更接近人们，投资于连锁的多元化投资组合。

目前你知道，你可以购买货币市场基金和一些债券，但仅此而已。

我认为人们，你知道，想要拥有一些股票，他们可能想要，你知道，有很多关于现实世界资产的讨论，获得私募股权，我认为我们只做一些人们熟悉的基本资产，你知道，这个专案越来越近了。

我认为这是区块链系统上资产增长的事情之一，它将倾斜，你知道，这将使我们能够达到基本上，你知道，预测的地方，所以，是的，这是一个重要的时刻。

Ryan Lovell：是的，因为 Benji *是最成功的货币市场基金之一，我想可能是4亿美元。

注：Benji是富兰克林推出的首个加密私募基金

Andrew Crawford：最成功，因为我们的收益率最高，-是的，这就是你提到成功的原因，我们正在投资中回收更多的钱。所以，我想这就是成功的衡量标准。

Ryan Lovell：对，我认为很多人没有意识到的是，当人们为Benji给你寄钱时，你正在取下链购买传统国债、固定收益工具。

Andrew Crawford：正确。

Ryan Lovell：你刚才描述的是，如果这些资产在区块链上，如果没有公司行动等，你就无法为这些资产提供服务。

Andrew Crawford：它们可能在区块链上。你知道，我们正在考虑拥有一个主基金，这就是基金，然后我们可以将其令牌化为线上，只有当我们有公司行动时，我们才能这样做。

如何透过AI与区块链结合传统金融

Ryan Lovell：也许从安德鲁那里跳脱了一点主题，但也非常非常令人兴奋，谢谢你所做的一切，以及你对此的想法，现在我们要谈一谈我们都将成功完成的专案，

我认为在内部，我们称它为Project Calm ，归功于Angie Walker，协同了整个行动生命周期管理。但从外部看，我认为这只是预言机和资产服务中的区块链。

因此，我们真正想实现的只是对倡议的一些成就的简要概述，为了给每个人一些不同的观点，我们在六个不同的欧洲国家测试了公司行动，Euroclear是我们的主要赞助商之一，所以我们专注于欧洲地区。我们整合了三个主要的AI LLM模型，Claws AI、OpenAI和Google Gemini。

正如 Whikie 所说，我们正在获取像这样的非结构化资料，这篇论文就在这里，这只是一部分，但这张纸上有关键资料需要结构化，这对所有市场参与者来说都是有意义的。

您可以叫出人工智慧来询问该文件的某些问题，例如，现在这个小组的小组成员是谁？

并且可以退货，然后与其他AI LLM模型进行比较，我们能够成功实现这一点。

我认为试点中的一些资产管理人员称其为一站式（ farm-to-table）的资料，即你使用自动化从人类可读的文件中获取资料，并将其放入机器可读的区块链中。

我们在区块链上取得了一些统一的黄金记录，所以我们向我们的小组成员提出一些有针对性的问题，第一个是给你的，Stéphanie。

这种统一的黄金记录的概念对解决方案至关重要，这如何改变市场基础设施和参与者之间的关系？

统一的黄金纪录标准

Stéphanie：是的，我要回答这个问题，但我会先回答你问的问题。

回到我们为什么参加这个小组，以及为什么它建立在你所说的基础上，当你说，好吧，我们在构建数字资产专案时需要合作，这是肯定的，但就目前而言，这个（合作上的）数量仍然有限。

我喜欢这个专案，这种方法是，我们实际上正在解决传统资产行业的精确定位，这是市场的巨大机会。最近有一篇近期的研究提到了价值交换，每个机构每年有数百万美元，这意味著在全球范围内，这是一个非常大的金额与商机，我们还在努力提高数字资产采用的效率。

因此，正是技术使资本市场提高效率并解决实际问题，这意味著它有真正的机会进入下一个阶段的采用、生产和规模，这对我们来说超级、超级有趣。

然后，还有一件事，最后，我们测试了一个工作流程，这是一个使用人工智慧建立黄金记录的工作流程，但那不是设计的第一个想法。

我们之间进行了几次迭代，但也有该专案的不同参与者，一开始我们实际上是在说，也许我们可以使用快速讯息作为输入，或者我们可以使用其他型别的结构资料。

与营销部门进行这种合作，我们可以一起设计的最佳用途或最佳设定和最佳工作流程是什么，以创造这个黄金记录？

我们最终选择了LLM模型。

然后问题在于我们对在这个黄金记录中建立的资料的准确性和信任度。

如果您只使用一个LLM模型，事实上我们有几个，我们需要确保它们都一致，我们可以建立对该资料的信任。

因为最后，如果我们用这些资料来转账，那就是很多钱，真钱。因此，我们需要确保作为一个行业，我们信任资料。

Stéphanie：接下来我想把话题回到那个统一的黄金记录，我喜欢Unified这个名字，因为我猜你知道，特别是在资本市场，我们一直在构建很多DLT平台，而且有很多，所以创造等等。

我们现在正转向统一帐本的概念，这在最近非常流行。

作为统一黄金记录的一个概念，对我来说，事实上，我们已经建立了这个记录，这个资料，这个资料是可信的，可以使用的，然后分布在整个行业，在各种区块链上。

我们如何确保您在整个生命周期内保持资料的完整性。

因此，对我们来说，拥有统一的黄金记录，并重组资本市场结构是超级有趣的，这是今天的第二次展示，它可以重组，并且都可以访问相同的黄金记录区块链。

因此，这是一个巨大的价值，它确实将消除效率低下，消除频率问题，然后使我们能够更快地处理，并转到TPC1或T0的资料集。


Ryan Lovell：谢谢，Stéphanie，我认为我们做的这个试点不仅仅是在链上获取资料，它还在不同的区块链生态系统中分发它。

在这个试点专案中，我们实际上有三个不同的区块链合作伙伴，广泛的访问一直是这个关键主题，因为不同司法管辖区、资产管理公司、市场基础设施的每个人都对他们使用的区块链型别有不同的偏好，所以这是这个专案的另一个关键点。

关于这个 Whikie，我会把它交给你，让我们谈谈标准和SWIFT讯息，对吗？

因此，我们可以在区块链上获得统一的黄金记录。

另一方面，Andrew的团队和所有资产管理公司都有需要获取这些资料的系统。

因此，请与我们谈谈如何将区块链连线到现有系统。

现有区块链连线到系统

Whikie Liu：我认为这个专案的人工智慧之美和尊严，是奠定了一切基础。

这不仅仅是解决合作中的旧挑战，例如，减少错误或降低成本，与此同时，我们开始思考如何进入一个更加一体化和数字化的金融世界，例如数字资产，所以我们把它放在一起。

因此，从SWIFT的角度来看，这实际上是关于三件事，资料状态、市场实践和互操作性。

对于合作资料标准和市场实践来说，这对行业来说真的不是一个新过程。我们正在讨论，多年来我们提出了很多建议，但有标准并不等于我们有结构化资料，对吗？

因此，例如，如果原始公告真的是纸质的，如PDF，这是非常典型的非结构化资料，这意味著你需要有人阅读那篇论文，然后手动将其转换为结构化格式，尽管这可以由SNPG 或参与者预先同意。

所以你可以看到，人工智慧真的可以有很多价值，从非结构化到结构化，但与此同时，我认为成功解决人工智慧的关键组成部分是，我们需要训练人工智慧模型，以更好地理解并充分理解标准资料的外观。

这可以是一致的，并基于既定的市场实践，透过这种方式，我认为资料标准可以为改变人工智慧模型带来价值，并确保它们遵循正确的逻辑，并确保非结构化资料确实是行业正在寻找的东西。

另一个角度是关于区块链的，我们可以看到，越来越多的机构进入了代币化资产或现实世界资产。因此你可以想象，正如Andrew提到的，这可能是一个货币市场基金，也许是股票或代币化证券，每年他们都需要宣布他们的共同购买活动，以及如何将这个共同购买事件作为黄金来源分发回您现有系统中的安德鲁，但同时释出区块链的更新。

我认为这就是互操作性到位的地方，那不仅仅是快速和正确地做，基本上，我们需要与家庭、股息、经纪人和连锁店合作来实现这一点。

市场面－基金管理人的需求

Ryan Lovell：谢谢你，最后，Andrew，我想你可能已经暗示了这一点，在链上获取实时公司行动数据的资料时，哪种方式最让你兴奋，听起来你想把所有16兆美元的…

Andrew Crawford：我们希望在在这个聊天中完成转移，但有一个障碍。因此，让我兴奋的是，这意味著我们可以开始转移更多的资产。

因为在过去的10年里，我们收购了许多资产管理公司。因此，我们几乎跨越高效边界，在每个资产类别和战略中都有经理。我们希望能够提供这些服务，我认为，我今天早上说的话，透过使用区块练，我们真的可以接触到更广泛的受众，我们认为我们擅长我们所做的事情，我们希望让更多的人接触到这一点。

我认为区块链系统将使我们能够做到这一点，我认为拥有这种非结构化资料，与我们在多个分类账的集合中遇到的问题相同，你有多个供应商。例如你有彭博社在那里出版，你可能有路透社，他们有不同的结构，他们有不同的写作方式，构建该资料，并将其放入统一的源中，然后将其相邻，所以它是可程式化的，是一个巨大的颠簸。

无论是为了识别投资机会，你知道，有一大群经理在执行定量系统，现在他们可以执行定性系统，你知道，你在定性系统上一直遇到的问题之一是你忽视了定性，因为没有结构化的资料，所以我认为有整个世界的机会。

我认为还有其他可以谈，你知道，因为人们希望从他们的投资中获得更多，你知道，无论是围绕一种价值，围绕ESG，这种资讯都可以提取，你知道，从这个公司活动中，你知道，公司行动，你知道，作为一家上市公司，你必须提供某些资讯，好的和坏的。

其中一些可能会流向，你知道，这家公司的ESG分数比你想象的要低…我想调动我的公司，我可能有一个标准，我说我想要一个90岁的人，在ESG上得分为90分。

可能会有一个公司事件把他们拉下来，你可能会说，我不想让他们执行投资组合。

所以我认为，你知道，这就是你们在预言机中的地方，这可以去很多不同的地方，因为我认为我们将从这个资讯的支持者那里看到的是，会有很多用途。这就是公共区块链的伟大之处，有人会想出一个创造性的想法来使用这些资讯，帮助人们做出更符合他们目标和价值观的决定。

Ryan Lovell：是的，我认为ESG部分真的很有趣。因为有绿色清洁的想法，我可以发行一份证券，我可以告诉我的投资者，嘿，我想改善我的工厂。

这是一个肮脏的工厂，我想把它变成一个绿色的工厂，然后拿这些绿色收益买一堆没人会知道的异国情调的汽车。

但有了透明度，有了预言机，有了资料，安全性只是一个资料容器，这是一个智慧合约。

二氧化碳排放是你可以从现实世界中获得的。

想象一下，一个投资者获得那种透明度的世界。

Andrew Crawford：你可以平衡这种需求，你可能有一个来源公司，预言机，它来自一个正在执行的邻居，你知道，森林或其他什么，你可能在报告中说我们正在产生100个。现实情况是，你还有另一个办公室，正在产生120，这可以创造另一个事件。

Ryan Lovell

是的，你看到了吗，你知道，有，资产管理行业，我们早些时候就此做了一个小组讨论，似乎主动管理一直存在，直到它被动索引。

是的，你描述的是一个投资者具有终极灵活性和定制性的世界。

唯一的办法是拥有一个可以访问资料的开放平台，以便有人透明地进行这些更改。

这就是你所看到的吗？还有有效的资料，对吧。

Andrew Crawford：是的，我的意思是，你知道，大多数人不做财务，接受财务建议，他们问你财务问题。

他们却没有说，你对这些问题有什么看法？这些问题对你来说重要吗？你知道，因为他们没有办法声称、收集和监控这些资讯。有了这种型别的资料，并透过预言机，您可以确保您的投资符合财务目标以外的标准。

你会有生活方式目标，或者你可能有，你知道，家庭目标，因此，您可以确保您的投资组合满足所有这些。

而且，你们知道，你们正在做的事情可以将这一切纳入标准中，以评估你们实际上是否正轨，你们知道，我们只是有量化目标。

「我想要10万美元。」你知道，我想得到10万美元，但我不希望出现任何这些问题，我想要，你知道，奖励或其他什么，整个事情变得相互联络。

是的，去中心化的核心，你知道，你充当资讯的中介，你不必捐给别人才能得到它。

对，所以，是的，这很棒。

未来走向哪里

Ryan Lovell：最后一个问题。你知道，我们已经确定了，你知道，未来发展的几个关键领域。也许我会左或右走。

除了与Andrew 的 16兆美元的火车上的目标联系起来以外，对于我们的倡议，你在哪里看到专案的一些后续步骤，我们的专案在下一阶段最关键？

Stéphanie：是的，所以在我看来，有趣的是过去，如何对此做出过去的预测。老实说，自从报告发布以来，我从不同参与者那里得到了很多非常好的反馈，甚至来自Ishros自己，但如果我能给我的投资者带来这种价值，我会非常感兴趣。

他们再次实施人工智慧，这很有趣，但如果我确定资料可以分发给投资者，我也可以自己输入资料。因此，我们可以看到，这真的是一切，再次，是当今行业的真正游戏计划。

我们需要继续与您以及参与者、资本市场参与者合作，看看最快的生产路径是什么。

因此，您不会一次性解决所有公司型别的所有问题，但我相信我们可以提供价值。

Whikie Liu：是的，我想说两件事，一个是，我们从单一公司活动开始，也许我们应该尝试一些更困难、更复杂的公司活动。

特别是例如，我们是否可以引入参考资料，我们可以与人工智慧力量一起提供额外的可操作的见解，然后使公司通知更加强大、可操作。

另一部分实际上是关于，这是一个使用人工智慧和D&T的想法，我们如何将其变成一个真正的商业案例，这意味著我们需要考虑系统整合和市场采用。

我认为那两个真的是齐头并进的。

对于系统整合，我想说，我们真的需要确保我们简单且具有成本效益，人们可以利用现有的基础设施来提供新服务。

我认为我们可以将此视为下一步。

Stéphanie：也许在我们向您介绍最后一句话之前，但只是补充一下，有时我们在与NPG或市场协会的工作中已经提到过，拥有黄金记录是件好事，但我们需要确保它是市场标准，它将涵盖一切。

因此，所有这些工作和与市场协会的讨论应该是一个适当的方向，但如果我们继续讨论资料型别与市场协会型别，这是合作的超级关键时刻。

Ryan Lovell：哦，我们处于市场零点！

Andrew Crawford：我只是觉得，因为我来自数学背景，将非结构化资料以结构化格式放入多个来源随时可用的结构化格式的想法是一个很大的飞跃。

我想那是我的事，我不知道它会在哪里使用，我的意思是，我知道我们会在哪里使用它，我知道会有很多基金经理能够进行定性筛选。

市场其实有点盲目，一个人很难透过500份规则（来完成这些筛选），但对于一些程式码来说，这样做要容易得多，我认为这里是一个很好的公开市场。

Ryan Lovell：我们很感激，感谢您来参加小组讨论会，我们将把这个专案推进到第二阶段，所以我们真的很兴奋地与这里的一些人以及其他市场参与者一起宣布这一点。

正如Stéphanie所说，我们玩得很开心，人们在Sibos跑来找我们，说他们读了报告，他们想进入第二阶段，所以我们对此真的很兴奋。

太棒了，谢谢你们的到来。