比特币用 ATH 迎接新的市场预期。
撰文：Chandler，Foresight News
随着特朗普拿下宾夕法尼亚州 19 张选举人票，2024 美国大选基本落下帷幕。
11 月 6 日，FoxBusiness 记者 Eleanor Terrett 发文称，事实上，第一位「加密货币总统（crypto president）」现在将是特朗普。
加密市场对此结果率先给出了回应。11 月 6 日，比特币盘中最高触及 75656 USDT，突破今年 3 月创下的 73775.9 USDT 高点，续创历史新高。资本市场同样如此，美元指数涨幅扩大至近 1.5%，标普 500 和纳斯达克 100 指数期货涨超 1.1%。
随着大选进入尾声，投资者们关注的焦点开始集中于未来新总统上任对市场的影响。
7 月「比特币」宣言
让我们首先回顾今年 7 月特朗普在美国出席比特币大会时对加密的承诺：
- 「第一天我将解雇 Gary Gensler 并任命一位新的 SEC 主席。如果当选，建立美国政府战略性国家比特币储备。美国政府将保留其拥有的 100% 比特币比特币将飞向月球。切勿出售你的比特币。」
- 「比特币有一天可能会超过黄金的市值。我重申减轻 Ross Ulbricht 刑期的承诺。」
- 「在我担任美国总统期间，永远不会有 CBDC。」
- 「如果当选总统，比特币和加密货币将会以前所未有的方式飙升。」
- 「比特币并没有威胁到美元，威胁美元的是现任美国政府。美国将成为全球的加密货币之都和世界的比特币超级大国。」
- 「比特币代表自由、主权和不受政府强制和控制的独立。我向比特币社区保证，我宣誓就职的那一天，乔·拜登和卡马拉·哈里斯的反加密货币运动将结束。」
美国大选结果将如何影响加密市场
东吴证券此前根据博彩赔率（一是敏感性更强，二是指向性更明显），按照总统党派，梳理了四种情形，并演绎其对资产价格的影响，其中若共和党横扫（43%），美股 > 美元 > 黄金 > 美债。其指出美国总统的政策能否顺利推进、落地并实施，能否得到国会的支持尤其重要。
一方面，这一情形下特朗普更顺畅的推行并落实自己的政策主张，对国内企业进行大幅减税并放松监管，对于美股有强势的助推力；另一方面，政策共振（加关税 + 移民收紧）增加美国的再通胀压力，从潜在影响上利多美元，而这对于美债市场来说，将遭到抛售长端的压力。
特朗普的减税和宽松监管政策，如若施行，将对资本市场产生较强的吸引力，加密市场可能会因此迎来一波短期的资金流入。减税降低了企业和个人的税收负担，使可用于投资的资金增多，而加密资产可能成为这些资金流入的重要渠道之一。宽松的监管则减少了加密企业的合规负担，激励创新，增强资本对加密市场的信心。对于比特币这样的主流资产和一些强 Meme 属性的山寨币（如 DOGE），市场资金的增多可能推高其价格，并在一定程度上提高这些资产的市场活跃度。
从长期视角来看，特朗普政策若进一步推进，在低利率、宽财政的经济环境中，市场往往偏好高收益、高流动性的投资，加密资产逐渐符合这种偏好。同时，若加密市场的监管成本较低，机构投资者的参与意愿也会随之增强，有助于加密市场的规模和应用逐步扩大。
此外，无论选举结果如何，白宫和国会的控制权变动都可能对加密资产的监管环境及未来发展产生重要影响。参议院的控制权对于加密行业尤为关键，因为它在确认关键监管机构的领导人（如美国证券交易委员会和商品期货交易委员会主席）方面发挥着决定性作用。
除此之外，如果特朗普能重返白宫，其竞选承诺的加密政策能否有效实行，也将对加密资产行业的未来发展产生重要影响。
加密政策的施行
特朗普在竞选中明确表示，他支持加密资产创新，并计划通过放松监管来促进行业的增长。同时，其还将提出计划将比特币作为美国的战略储备资产。
共和党参议员 Cynthia Lummis 也提出了「比特币战略储备法案」，并提交国会并交由参议院银行委员会审议。该法案旨在建立战略比特币储备和其他项目，以确保联邦政府比特币持有的透明管理，利用联邦储备系统的某些资源来抵消成本，以及其他目的。该法案后续将经过参议院、众议院以及总统的审核决定是否通过，直至成为法律。
如果将比特币列为美国战略储备资产真的实现，将具有重大的象征意义和实际影响。一方面，这将标志着比特币从一种小众资产转变为国家认可的储备资产，极大提升其合法性和认可度。这样的政策转变为比特币赋予了新的地位，显著增强市场对其长期价值的信心。
另一方面，作为战略储备资产，比特币将与黄金、外汇储备等传统储备资产一起，为国家提供经济稳定和金融安全的保障。这种认可能够进一步巩固比特币在全球金融体系中的地位，促使更多的全球央行和政府重新评估其对比特币和数字资产的立场。尤其是在寻求对冲美元波动和经济不确定性的背景下，这种政策转变将起到示范效应，促使更多国家效仿将比特币纳入其储备资产，以实现储备资产的多元化和风险管理，从而进一步扩大比特币的全球市场需求和采纳率。
不过需要注意的是，在美国总统的政策制定和执行中，传统的流程和现实中的复杂政治环境密不可分。总统的政策承诺从竞选期间的蓝图，往往要经过一个精细的政策运作流程，才可能走向实际施政阶段。总体上看，美国总统的施政过程与国会、司法部门以及行政机构等多方权力之间的互动密切相关。新总统上任后，其政策是否能够兑现，最终还取决于几个关键因素：党派分布、行政命令的应用、国会的立法支持以及更广泛的社会舆论基础。
Gary Gensler 的去留
在 2024 年美国大选后，Gary Gensler 作为美国证券交易委员会（SEC）主席的日子都将进入倒计时。Gensler 的任期将在 2026 年 1 月到期，但传统上，当新的总统来自对立党派时，SEC 主席往往会辞职。因此当特朗普当选时，Gensler 面临的压力将倍增，特别是在他和加密资产行业之间的对立态势愈加明显。特朗普在多个场合明确表示，如果他当选，将解雇 Gensler，这也意味着他的离职几乎是板上钉钉。
Gensler 自 2021 年担任 SEC 主席以来，一直对加密资产行业采取强硬立场，强调现有的证券法足以监管加密资产，并通过执法手段进行监管。
据 Blockchain Association 数据，自 Gary Gensler 担任美国证券交易委员会（SEC）主席以来，美国加密行业为应对该机构的执法行动已支出超 4 亿美元。在此期间，美 SEC 对一些大型加密公司提起了诉讼，其中包括 Coinbase、Kraken 等。Blockchain Association 表示，4 亿美元只是「行业的一小部分」，因为这基于其协会成员的抽样调查。
特朗普确认当选，Gensler 的去留将成为后续焦点。虽然他有可能继续留在 SEC，但按照惯例和目前的政治氛围，他的辞职几乎已成定局。
总的来说，今日比特币的价格上涨，显然在一定程度上反映了市场对特朗普当选带来宽松政策的预期 Price in。资本出于对这一潜在风险的对冲需求，将预期中的利好提前计入市场价格。若美国的政策能兼顾合规和创新平衡，将进一步提升加密资产的广泛采纳度和合法性，尤其是比特币等资产的避险属性和稳定增长潜力。
长期来看，加密资产的价格趋势仍与其市场接受度、政策的支持力度以及全球资本流动密切相关。政策的明朗化和可持续性将是未来一段时间内投资者重新建立信心的关键因素。
