唐纳德·特朗普在2024年美国总统选举中的胜利可能会对加密货币行业产生影响,并暗示美国的监管环境可能会发生重大变化。
为了了解这一政治变化的含义,我们采访了加密货币法律领域的权威专家、凯希尔·戈登和赖德尔律师事务所的合伙人路易斯·R·科恩。科恩拥有丰富的区块链技术和监管框架交叉领域的经验,为加密货币行业提供了最重要的监管转变。
在特朗普的第二个任期内,我们可以期待加密货币监管有哪些即时变化?特别是在主要监管机构如SEC和CFTC方面?
最直接的影响将通过主要监管机构的领导层变化而体现。在SEC方面,有一些限制 — 盖瑞·根斯勒的任期将持续到2026年,现任委员不能简单地被解雇 — 但希斯特·皮尔斯委员可能会担任代理主席。
但在其他机构,变化可能会更快。CFPB局长可以无故被解雇,OCC也可以立即更换代理监管官HSU。这些变化将自动将FDIC董事会转变为共和党控制。在CFTC,帕姆委员或默辛格委员可能会成为主席。
有人提到从"基于执法的监管"转向其他方法。这种新的监管理念会是什么样子?
正如我们在特朗普的第一个任期中所看到的,我们正在经历监管理念的根本转变。与目前关注技术违规行为(如注册失败)的"抓捕"方法不同,我们预计将重新调整执法优先事项,集中在实际的市场风险上 — 欺诈、操纵市场和严重损害投资者的行为。
主要区别在于处理方式。在技术违规案件中,我们将看到更加平衡的和解条件,以及更实用的纠正要求。但这并不意味着没有执法。相反,这是一种更微妙、更市场友好的方法,重点是纠正信息不对称,同时允许创新蓬勃发展。这就是用手术刀而不是大锤进行监管。
您如何看待主要加密货币的分类发展?特别是像SOL、ADA、AVAX这样的代币,与ETH的商品地位有何关系?
我们正在看到加密货币分类环境发生重大变化。SEC将BTC和ETH视为商品,最近的法院裁决使得试图将所有代币一律归类为证券的做法更加复杂化。
SOL、ADA、AVAX和DOT等代币与ETH有着基本相似的特性。最近关于BNB和XRP二级市场交易的法院裁决也指向了一种更微妙的监管方法。实际上,这意味着与这些资产相关的交易和其他第三方活动可以大大降低证券法风险。市场正在成熟,我们的监管框架需要反映这一现实。
您能否解释一下这些监管变化的预期时间表?行业何时能看到具体影响?
这里的时间表是明确的。过渡期将是关键,现任政府很可能会在最后时刻采取行动。我们将在2025年前两个季度看到重大变化。
更广泛的政策变革将在接下来的6到12个月内展开。一些变化,如CFPB和OCC,可能会通过领导层的转变而迅速实现,但特别是在SEC,由于委员任期的重叠,这需要更长的时间。
像纽约这样历来严格的管辖区,如何应对这种潜在的联邦监管放松?
随着联邦监管变得更加宽松,我们可能会看到州级更加积极的执法行动。特别是对于像纽约这样历来对加密货币持严格立场的管辖区。联邦机构采取更加有利于企业的方法实际上可能会降低全面联邦法律的紧迫性。
在这种情况下,传统上对加密货币活动持怀疑态度的州可能会通过加强执法来弥补监管差距。这可能会为行业参与者创造一个复杂的合规要求补丁。
您如何看待国会在加密货币立法方面的前景?特别是关于现有法案和两党努力?
国会的格局正在发生相当大的变化。虽然通过众议院的FIT21法案可能不会取得进展,但我更关注参议院正在开发的谨慎的市场结构立法。卢米斯参议员和其他人多年来一直在建立跨党派联盟,这将成为新立法的基础。
但这里有一个有趣的转折:当我们看到联邦机构采取更宽松的监管方法时,对全面立法的紧迫性可能会降低。市场参与者可能会在行政规则制定中找到满足其即时需求的内容。
特朗普推动的加密货币倡导与美中竞争有何关联?
完全理解特朗普正在发生的事情是很困难的。我认为这确实有关联,但很难指出它们之间的确切关系。一个主要问题是美国的国债分配,其中中国是仅次于日本的最大持有国。
代币化在这里可以发挥重要作用。特别是通过将政府债务代币化为以美元计价的债务,美国可以多样化其对中国的依赖。这可以增强美国的财政地位,减少对中国的依赖,从而影响更广泛的地缘政治格局。
我相信美国政府的一些谨慎的人士已经意识到了这一重要性,但实际情况究竟如何,我们很难确定。这种关系非常复杂,尽管从战略角度来看这些动向是合理的,但它们是否是变革的主要动力却并不明确。 特朗普提到了建立联邦比特币储备。这个提议是否切实可行? 老实说,我对广泛支持将加密货币用作战略性储备资产的想法持怀疑态度,我也不确信这是个好主意。作为比特币支持者,我们不希望政府控制大量的比特币。特朗普现在可能是支持者,但下一任政府会怎么做呢?他们可能会大量向市场释放比特币,导致价格暴跌和混乱。 有人认为这表明政府承认了比特币的重要性,但这忽略了重点。比特币的真正价值不在于实现某个价格目标,让人们为了快速获利而抛售,而在于建立一个替代性金融体系。 将大量比特币束缚在美国政府手中的想法与这一愿景不符。由于波动性太大,政治风险也很高,这似乎不是一个明智的举措。 在过渡期间,加密货币行业应该期待什么? 过渡期将特别敏感。现任政府可能会在权力范围内完成正在进行的规则制定,并加快新的执法行动。这是过渡期间常见的"最后冲刺"情况。 在这一时期,行业参与者需要特别警惕。这可能会造成复杂的监管环境,我们需要应对即将离任的政府的最后动作,并为新团队的不同方法做好准备。这一时期将为我们在2025年期待的更广泛的变革奠定基础。 您认为哪些关键人物或指标可以监测新政府在Web 3政策方面的变化? 最关键的人物将是被任命为财政部长的人。这个角色将为行政部门的大部分国内外政策确定基调。通常,这种级别的职位会比国务卿更早获得任命,有时甚至比国务卿更早。老实说,就加密货币而言,国务卿可能关系不大,但财政部长肯定很重要。 理想情况下,这个人应该熟悉加密货币,或者至少不反对加密货币。不需要是狂热支持者,但只要不被公认为反对加密货币,这就会有所帮助。这是一个需要密切关注的问题。