密码货币派对似乎正在重新启动。比特币正在飙升,大玩家在期待当选总统唐纳德·特朗普将美国打造成为"世界密码货币之都"的预期中欢庆。
为了防止这一实验出现偏差,监管机构需要保持一些防护措施。
在目前的形式中,密码货币最多只能间接地造福社会。它的大多数企业(如特朗普推广的World Liberty Financial)与该技术改善跨境支付或证券结算的能力几乎没有任何关系。最受欢迎的数字代币往往是纯粹的投机工具,与金融资产价值来源于现实世界现金流的情况没有任何联系。它们在充斥着骗子、操纵和利益冲突的平台上交易,主要使那些密码货币本应消除的中介机构获得丰厚回报。
在乔·拜登总统的领导下,证券交易委员会(SEC)试图关闭密码货币,而不是制定规则来容纳和文明化它(欧洲正在尝试这样做)。SEC主席加里·根斯勒起诉了世界上最大的两个交易平台Binance Holdings Ltd.和Coinbase Global Inc.,指控它们违反了证券法,如果成功,可能会迫使它们退出该国甚至退出业务。
情况已经发生变化。特朗普承诺解雇根斯勒,甚至建立一个"战略性国家比特币储备",这让密码货币支持者欣喜若狂,他们向特朗普的竞选活动和数十名成功的国会候选人注入了超过2亿美元。行业赞助的法案将在很大程度上中和SEC,促进发行和交易的泛滥,而几乎没有监管——鉴于当选总统可能任命的监管机构负责人。在特朗普当选后的10天内,比特币跃升超过30%。作为一个玩笑创造的Dogecoin也翻了一番。
在不过于警惕或过度干预的情况下,值得思考一些事情可能出错的方式。
特朗普的比特币储备库存想法的结果还有待观察:它可能仅限于政府在刑事案件中已经没收的代币,因此不太值得担心。同样,如果密码货币仍然是骗局、内部交易和零和投机的领域,受害者主要将是那些已经得到充分警告并应该知道得更好的人,就像2022年FTX崩溃时发生的情况一样。
不幸的是,这还不是全部。如果允许传统金融机构以凭空创造的代币作为抵押品进行贷款,密码货币的麻烦可能会蔓延。如果所谓的稳定币发行商——声称代表美元和其他货币的代币——积累了足够多的传统资产,密码货币恐慌可能会destabilize金融市场。如果稳定币继续充当不受控制的渠道来移动资金,美国打击恐怖主义和实施制裁的能力可能会大大减弱。每月有数百亿美元进出最受欢迎的稳定币Tether。
当局需要保持警惕。到目前为止,金融监管机构已经很好地限制了以密码货币作为抵押品的贷款,特别是银行。他们应该继续这样做。财政部有足够的权力影响稳定币发行商,如果没有获得美元的准入,它们就无法正常运作。它应该要求他们认真监控交易、报告可疑活动并在必要时冻结持有量。他们的投资应该仅限于最安全、最流动的证券。
密码货币正处于复苏之势。基本的防火墙至少可以防止它对那些合理地不想参与其中的数百万人构成威胁。除此之外,买家自负。
来源:彭博社
