比特币（Bitcoin）价格自上周五创下超过 99,000 美元的历史新高后，出现大幅回调，今晨一度的跌破 91,000 美元。渣打银行（Standard Chartered）全球数位资产研究主管 Geoff Kendrick 指出，包括美国国债市场的变化和即将到来的月度期权到期在内的多重因素，推动了这次的回调。
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Toggle美国国债市场变动影响比特币吸引力
Geoff Kendrick 将近期市场波动，包括比特币价格下跌和美国长期国债上涨，归因于美国国债期限溢价的下降。期限溢价是投资者持有长期债券而非短期债券所要求的额外收益率。
这位分析师指出，比特币通常被视为对传统金融市场（TradFi）不稳定性的对冲工具，而美国国债信心的改善可能会短期内削弱比特币的吸引力，进一步导致其价格下跌。Geoff Kendrick 在周二的报告中写道：
「这对比特币很重要，因为其核心用途之一是对冲与传统金融相关的问题，如银行业或国债相关风险。因此，期限溢价的降低短期内对比特币不利。」
尽管如此，他对比特币的长期前景仍持乐观态度。他重申了对比特币年底价格达到 125,000 美元的预测，并预计到 2025 年底价格将进一步升至 200,000 美元。
期权到期加剧比特币短期压力
此外，比特币月度期权到期是对其短期价格造成压力的另一因素。本周五即将到期的期权数据显示，根据Deribit 的数据，目前在 85,000 至 100,000 美元行权价格范围内有 18,000 个比特币的未平仓合约。Kendrick表示，「这通常意味著价格在期权到期前会陷入僵局。」
然而，尽管回调，比特币仍然受到机构投资者的强劲需求支持。Kendrick 指出，自本月初美国大选以来，比特币 ETF 已累计购入约 77,000 颗比特币，而微策略额外购买了 134,000 颗比特币。
「MicroStrategy的买入行为毫无放缓迹象，他们也不太可能卖出。不过，自大选以来，ETF和微策略的平均买入价格为 88,700美元，这可能成为短期支撑，比特币价格可能会在 85,000 至 88,700 美元区间整固，然后再恢复上升趋势。」
