比特币当前回升至 98,000 美元水平，能否重新站上 10 万美元大关备受关注。而今晚 9 点 30 分美国公布的 CPI 数据，可以对联准会（Fed）是否会在今年年底或明年 1 月再次降息带来影响，动区提醒您可能加剧的波动风险。
降息预期的核心指标：CPI 数据
市场目前预估美国 11 月的 CPI 年增率为 2.7%，略高于 10 月的 2.6%。若最新数据可以证明通膨进一步放缓，将增强市场对联准会降息的信心。
根据摩根士丹利的分析，联准会可能于 12 月及明年 1 月分别降息 0.25 个百分点。
另外近期联邦基金期货市场活跃，1 月和 2 月合约成交量创下新高，也显示投资人对降息的预期大幅升温。目前市场估算，12 月联准会降息 0.2 个百分点的机率已达 80%，较上月的 64% 显著上升。
降息一码升至 86.1%
根据 CME 的 FedWatch 工具，目前市场对联准会于 12 月降息一码的预测机率已升至 86.1%，而选择暂停降息的机率仅为 13.9%。在全球多国央行政策即将出炉的背景下，市场波动风险加剧，投资人需密切关注相关动向。
提前布局降息机会
摩根士丹利策略师 Matthew Hornbach 甚至建议投资人可提早布局，特别是聚焦 12 月 18 日的联邦公开市场委员会（FOMC）会议。他建议买入 2 月联邦基金期货合约，或采用与 1 月会议相关的隔夜指数掉期（OIS）利率策略。
此外，上周意外疲软的就业数据也进一步推升了市场对 12 月降息的预期。金融市场分析师 Kyle Rodda 表示：
「如果今晚的 CPI 数据表现符合市场预期，将为联准会降息开启绿灯，甚至可能成为黄金市场的新催化剂。」
下周重点关注美日央行动态
另外下周为超级央行周，包括美国、英国和日本在内的主要央行将密集召开决策会议，其中美国联准会和日本的决定最受瞩目。
当前，美国基准利率为 4.75%、日本为 0.25%、英国则为 4.75%。若美国降息且隔天日本决定升息，可能引发国际市场波动，重现 8 月的日圆套利平仓潮，请用户注意风险。
明治安田研究所经济学家儿玉裕一指出：
「日本央行 12 月升息的机率已超过 50%，但日圆升值或许将使升息推迟至明年 1 月。」
