划重点
① 英伟达投资布局呈现多元化趋势，覆盖 AI 基础设施、语音交互、医疗健康等多个领域，反映了 AI 技术在各行业的深度渗透。
② 英伟达概念股大多处于高速成长期，虽然当前盈利能力有限，但在各自细分领域具备独特技术优势和商业化潜力。英伟达的投资不仅带来资金支持，更重要的是技术合作和生态赋能，有助于加速这些公司的产品落地和市场拓展。
③ 英伟达投资往往代表行业发展方向，反映 AI 技术应用的重点领域，暗示潜在的技术突破点。投资者需要密切关注这些公司的商业化进展、技术创新能力和行业竞争格局，通过了解英伟达战略布局、提前发现新兴投资机会。
在几个月前的文章中，RockFlow 投研团队总结了英伟达这家 AI 龙头公司的真正护城河，以及为什么我们相信，英伟达不只是一家很棒的公司，也是潜在回报率够高的投资标的。
但实际上，除了英伟达自身，它所投资和关注的重点赛道、公司也屡屡被美股市场追捧。市场相信，英伟达的投资决策基于对 AI 技术发展的深刻理解和前瞻判断，往往代表行业发展方向，且获得其投资的公司可能会享受技术支持、芯片供应和生态资源等多重优待。因此，英伟达概念股有望分享 AI 变革的巨大红利，尤其值得关注。
本篇文章中，RockFlow 投研团队将为你深入分析英伟达持仓概念股，帮你理解其长期投资价值以及可行的投资策略（注：本文并未将 ARM 纳入研究标的，它也是英伟达持仓之一，但市值早已突破 1000 亿美元，不属于本文研究的数亿至数十亿范围）。
1. Serve Robotics (SERV)，专注研发自动配送机器人
AI 龙头英伟达和全球最大的乘车平台 Uber 有什么共同点？答案是，它们共同看好一家自动配送机器人公司。
Uber 与 14 家不同的公司合作开发自动驾驶平台，因为它期待着行动产业摆脱人类驾驶者。自动驾驶和机器人等技术都是由 AI 驱动的，英伟达也开发了自己的自动驾驶平台。二者共同选择投资 SERV，它是一家市值 6 亿美元的公司，开发了自动送货机器人。二者总共拥有 SERV 超过 20% 的流通股，这表明他们看好该公司的前景。
在北美地区的大多数城市，现有的最后一公里交付解决方案效率相当低。Uber Eats 和 DoorDash 等依赖通常使用汽车向顾客运送食物和其他产品的外卖员。SERV 曾提出一个深思熟虑的问题：为什么要用两吨重的汽车运送两磅重的墨西哥卷饼？
机器人和无人机可能是更好的解决方案。SERV 表示，与开发 AI 和自动化相关的硬件和软件成本正在迅速下降，因此机器人正日益成为更经济的选择。它预测，一旦机器人的采用率不断提高且业务规模扩大，其每次送货成本最终将低至 1 美元。
SERV 的机器人拥有 Level 4 自动驾驶能力，这意味着它们可以在指定区域内的人行道上行驶，而无需人工干预。自 2022 年初以来，该公司的机器人已为洛杉矶 400 多家餐厅配送超过 50000 个订单，并且这些配送的可靠性高达 99.94%。SERV 表示，这使得机器人的可靠性比人类驾驶员高10倍。
该公司最新的 Gen3 机器人是迄今为止最聪明、速度最快的机器人，最高时速可达11英里。由于英伟达的 Jetson Orin 技术，其中包括先进机器人和电脑视觉所需的硬件和软件，Gen3 的功能比 SERV 上一代机器人强大五倍。它具有更快的最高速度、更大的航程和更长的运行时间，这一切的结合意味着营运成本降低了 50%。
根据与 Uber 签订的合同，SERV 正致力于在 2025 年底之前部署 2000 台新机器人，这将使其扩展到加州的其他地区，以及德克萨斯州的达拉斯和沃斯堡。这对 Uber 来说也是一场胜利，如果该计划成功，该公司将通过减少人工送货司机的使用来节省资金。
SERV 此前从被 Uber 收购的 Postmates 分拆出来，于 2021 年成为独立实体。不过，Uber 仍然是 SERV 的最大投资者，持有 12% 的股份。英伟达自 2022 年起投资 SERV，目前持有 10% 的股份。
RockFlow 投研团队相信，其长期投资价值主要体现在技术领先、市场潜力巨大、相比人工配送具有长期成本优势、商业模式清晰等因素，未来随着自动化需求持续增长，SERV 还有更多的应用场景可供拓展。
2. Nebius Group (NBIS)，新兴 AI 云计算服务商
Nebius 是一家云计算和 AI 基础设施服务提供商。2024 年 12 月 2 日，该公司宣布完成一轮 7 亿美元的融资，风险投资公司 Accel、英伟达以及 Orbis Investments 等机构参与，融资所得将用于进一步构建大规模 GPU 集群、扩展云平台以及为开发者提供更多工具和服务，全面支持全球 AI 先驱的创新发展。
NBIS 的 AI 服务在很大程度上依赖于英伟达的高端 GPU。此次融资将为 NBIS 提供动力，加速构建更先进的 AI 基础设施，并深化与英伟达的战略合作伙伴关系。借助英伟达的先进技术支持，NBIS 能够为客户提供更高效、更强大的计算平台，从而在云计算、大数据分析和 AI 开发等多个关键领域提升竞争力。
英伟达的技术优势对NBIS具有显著的战略价值。通过获取英伟达的最新GPU和AI加速硬件，NBIS不仅能够增强其基础设施的计算能力，还能迅速适应全球AI应用需求的增长，为客户提供高效、可扩展的解决方案。
事实上，NBIS 早在 2023 年 Q3 就成为英伟达认证合作伙伴，它早已部署大量英伟达 H100 GPU 用于 AI 训练，而且双方深度合作、共同开发企业级 AI 解决方案。
RockFlow 投研团队认为，NBIS 的长期投资价值包括：AI 和云计算市场持续扩张的增长潜力、在AI基础设施领域具有竞争力的技术实力、高质量的企业客户群、英伟达的先进技术支持以及订阅模式带来持续收入。因此其未来表现值得看好。
3. SoundHound AI (SOUN)，AI 赋能语音带来强劲增长
作为今年 AI 板块的超级大牛股，SoundHound AI 股价今年飙涨超过 600%，完胜英伟达。
SOUN 上个月披露创新高的第三季营收，并上调全年营收预测，理由是公司成功拓展目标市场。CEO Keyvan Mohajer 在第三季财报声明中表示：“我们相信，语音是应用型生成式AI 中极度吸引人的应用。”
在财报电话会议中，SOUN 更新了其 Polaris 大型语言模型的进展。Mohajer 表示，Polaris 将公司专有的自动语音识别技术提升至新高度。Polaris 基于该公司多年积累的数十亿次真实对话及以数十种语言进行的超过 100 万小时的音档进行学习。他们已经将 Polaris 置入实际应用，结果非常出色。准确性显著提高，同时降低了代管成本。据称，Polaris 目前处理了 SOUN 为餐饮业客户处理的约三分之一的 AI 互动。
此外，英伟达不仅是 SOUN 的股东，也是其合作伙伴。今年早些时候，SOUN 宣布了一款车内语音助理，其采用一款大型语言模型，并在英伟达的 DRIVE 技术上运作。
SOUN 的亮眼表现吸引了众多资金的追捧。投资者相信，其 AI 语音产品在汽车、餐饮、金融服务、医疗保健及保险等各产业都有强劲需求，SOUN 有能力持续提升解决方案的产业多元化。
RockFlow 投研团队认为，鉴于 SOUN 的 AI 业务进展十分迅猛，不仅推出新一代语音识别引擎、开发多语言实时翻译系统，其 AI 助手已经用于处理复杂对话，未来还将不断扩展垂直行业应用，进而带来更多营收转化。
4. Applied Digital (APLD)，AI 云服务公司将受益于算力需求增长
APLD 在北美设计、开发和运营数字基础设施解决方案和云服务、高性能计算和 AI 行业。今年 9 月，这家 AI 云公司从包括英伟达和相关公司在内的投资者获得 1.6 亿美元的融资。据统计，当前英伟达对数字基础设施解决方案开发商 APLD 的持股总额约为 772 万股，价值约 6366 万美元，相当于 APLD 3%的股份。
在人工智能热潮中，英伟达一直在加大投资力度，支持使用其芯片的公司。而对于 APLD 来说，其更是和英伟达关系紧密：它早在 2023 年 7 月就曾宣布合作建设 AI 超算中心，不仅采购大量英伟达 H100 GPU，也获得英伟达技术支持认证。
过去数个季度，APLD 的 AI 业务开拓十分成功，不仅建设多个 AI 计算集群、提供 AI 模型训练基础设施，还开发可持续能源 AI 计算方案，并不断扩展 AI 云服务。2023 年 7 月，其与 Character.AI 签署巨额合同即是一个知名案例，2023 年 12 月，APLD 官宣获得一份长期合同（未透露客户）更是展现了市场对其业务的信心。
RockFlow 投研团队相信，受益于 AI 算力需求增长，APLD 的股价还将带来惊喜。
5. Nano-X Imaging (NNOX)，AI 医疗、辅助诊断有望发挥更大价值
AI 医疗公司 Nano-X Imaging 开发了一种带有数字 X 射线源的商业级断层成像设备，提供远程放射学服务并开发用于现实世界医学成像应用的 AI 应用。
更重要的是，该公司的 Nanox. CLOUD，可以使用匹配引擎将医学图像与放射科医生匹配，提供图像存储库、与诊断辅助人工智能系统的连接、计费和报告。而其 MARKETPLACE平台，可以为医院、健康维护组织、综合医疗网络、制药公司和保险公司提供基于 AI 的软件成像解决方案，旨在通过挖掘现有计算机断层扫描图像中的数据，识别或预测未被诊断或被低估的医疗状况，如骨质疏松症和心血管疾病。
这家公司曾在 2020 年多次获得来自富士康、SK Telecom 领投的资金。其与英伟达的关系最早可以追溯到去年，2023年Q4，NNOX 开始使用英伟达 Clara平台，其 AI 医学影像分析也长期采用英伟达 GPU，另外，NNOX 早已获得英伟达医疗 AI 加速计划的支持。
RockFlow 投研团队认为，NNOX 当前的 AI 进展主要体现在：开发 AI 辅助诊断系统、推出云端医学影像分析平台、借助 AI 筛查多种疾病的算法，以及持续扩充可用于 AI 分析的医学影像数据库。未来随着 AI 能力的拓展，它仍将发挥巨大价值。
6. Recursion (RXRX)，AI 驱动药物研发将带来全新变革
从药物研发到美国 FDA 批准上市，药物上市可能需要 15 年以上，成本高达 25 亿美元。药物研发的初始艰巨任务可能需要数月到一年多的时间才能完成。在花费数百万美元后，高达 90% 的候选药物往往无法通过临床试验。
RXRX 利用 AI、自动化生物学和高通量筛选以及机器学习算法来识别和预测潜在药物靶点的功效，从而加快药物发现过程。其拥有庞大的专有化学和生物数据库，称为 Recursions Data Universe，规模超过 23 PB，包括与疾病相关的蛋白质、基因和途径的数据。其 Recursion Map 包含数千亿个可搜索的化学和生物推断，每周可进行数百万次湿实验室实验。
RXRX 可以更早地评估药物的潜在失败，从而节省数百万美元，并更快、更高效地将药物推向市场。RXRX 与拜耳、罗氏控股公司均建立了合作伙伴关系。
2023 年 7 月，英伟达曾投资 RXRX 5000 万美元，以帮助加快其 AI 药物发现模型的开发。2024 年 2 月，英伟达官宣持有约 7600 万美元 RXRX 股票。长期以来，RXRX 使用英伟达开发的 DGX SuperPOD 系统，二者也在共同开发数字生物平台。
RockFlow 投研团队相信，AI 创新在医疗应用和药物研发方面仍有极大潜力，包括构建生物数据映射技术、AI 驱动的药物发现平台、机器学习预测药物效果以及实验室自动化方面，RXRX 均有涉及，其未来仍充满相当大的增值可能。
结论
RockFlow 投研团队认为，追踪英伟达持仓概念股具有重要的参考价值，投资者可以继续关注相关概念股的英伟达增持情况、AI 商业化进展、收入增长和毛利率变化、新产品/服务发布、行业竞争格局变化等。从过去的股价波动来看，英伟达新增投资、技术突破公告、业绩拐点确认等节点均是不错的入场时机。
但需要提醒的是，投资时需要理性分析，重点关注公司基本面和长期发展能力，避免简单跟风炒作。另外，分散投资、设置止损、定期再平衡也是风险控制的重要策略。
