作者：OurNetwork
编译：深潮TechFlow
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加密领域迎来了一个重要的里程碑：稳定币供应量突破 2000 亿美元。这意味着，锚定美元的资产正在个人支付和机构支付中被广泛使用，同时在去中心化金融 (DeFi) 领域的应用也在不断扩大。
稳定币的快速普及可能对支付行业乃至整个经济体系产生深远影响。从微观来看，稳定币有望将支付成本降至不到一美分；从宏观来看，美元的易得性可能会对货币不稳定的国家构成威胁。
虽然这一趋势还在发展中，但如果过去五年稳定币从一个加密小众领域成长为一个重要行业，那么未来五年，它们可能会进一步融入我们的日常生活。
接下来，让我们一起来了解这些数字资产的最新链上动态。
Stablecoins
USD0 | USDe | USDS | fxUSD | FDUSD | USDT
稳定币供应量突破 2000 亿美元，创下最快增长记录
稳定币市场总量已突破 2000 亿美元，创下历史新高。在选举后的短短 40 天内，市场从 1700 亿美元增长到 2000 亿美元，这是自 2021 年以来最快的增长速度。Tether (USDT) 增长了 200 亿美元，总量达到 1400 亿美元，位居首位；Circle 的 USDC 增长 60 亿美元，总量达到 410 亿美元；而 Ethena 的 USDe 更是翻倍，从 25 亿美元增长至 55 亿美元。
稳定币的持有者数量持续增长，目前达到 1.33 亿人。其中，USDT 以 8170 万持有者领先，BSC-USD 则有 2580 万持有者。虽然 USDC 的增长较慢，仅有 1800 万持有者，但像 PYUSD 和 USDe 这样的较小稳定币也在迅速崛起，显示出市场的多样化。
USD0 是由 Hashnote 的代币化美国国债资产 USYC 支持的稳定币，在过去一个月中增长了 130% 以上，市值接近 8 亿美元。这一增长主要得益于超过 30% 的质押奖励，使 USD0 成为第七大稳定币。
交易聚焦：过去 5 天，Tether 在以太坊上预铸造了 40 亿 USDT，每次交易量为 10 亿至 20 亿。这笔交易是最新的预铸币交易，使 Tether 以太坊金库余额达到 15亿。这些代币预计将在未来几天内进入流通，从而进一步推动 Tether 的供应增长。
Ethena
Matt Casto | Website | Dashboard
sUSDe 锁仓总价值突破 40 亿美元
Ethena 的稳定币生态系统在过去一个月中实现了显著增长，得益于当前极具优势的资金利率。过去一个月中，sUSDe 的年化收益率 (APY) 超过 20%，大量资金流向了 Aave 和 Pendle。同时，超过 5000 万 USDe 被分发给 sUSDe 质押者，而 sUSDe 的供应量也翻倍增长。USDe 目前已成为第三大稳定币，仅次于 USDT 和 USDC。
sUSDe 在借贷市场的需求非常强劲，尤其是在 Uniswap 的 sUSDe-USDT 池中，该池是 sUSDe 锁仓总价值 (TVL) 最大的池。过去一天，该池中出现了 sUSDe 的最大净买入量。
由于 sUSDe 的高收益率，借贷市场对其需求持续增长。Aave 在 12 月多次提高供应上限，而每次上限提高后都迅速被触及。同时，USDC 和 USDT 的借贷需求也随之上升。
交易聚焦：这是单笔向 Aave 提供的最大 sUSDe 交易，总额为 6668 万 sUSDe。触发交易的地址是 Spark 平台上的第三大借款人，近期大量购买 12 月 26 日到期的 PT-sUSDe，并可能将这些代币存入 Morpho 进行进一步操作。
Sky Dollar
Seoulcalibur.eth | Website | Dashboard
USDS 势头强劲，多链扩展助力流通量达 12 亿美元
自 2024 年 9 月 18 日更名为 Sky Ecosystem 后，USDS (Sky Dollar，前身为 DAI) 在以太坊上线后迅速发展，流通量达到 10 亿美元，并在 11 月中旬达到峰值 12 亿美元。随后，USDS 扩展至 Solana，并计划很快登陆 Base 网络。去中心化交易所 (DEX) 的交易量也在稳步增长，目前以太坊上的累计交易量为 12 亿美元，而 Solana 上已达到 5.42 亿美元。尽管以太坊仍占总供应量的 94%，但 USDS 在 Solana 上的采用率正在快速提升。
USDS 的交易在 Solana 和以太坊上表现出不同的特点。Solana 上的交易平均金额为 3000 美元，显示了其在快速、低成本小额支付中的优势；而以太坊上的交易平均金额为 24000 美元，更多用于高价值的金融活动。
更名后，DAI 转换为 USDS 的交易量达到 24 亿美元，而反向转换为 17 亿美元，主要由去中心化交易所的交易推动。尽管 MakerDAO 的更名引发了争议，但 USDS 在多链上的增长和供应的增加，正在使其成为稳定币市场中的有力竞争者。
f(x) Protocol
6500 万美元锁仓价值验证 f(x) Protocol 的可持续增长模式
f(x) Protocol 专注于构建可持续发展的稳定币基础设施，其稳健的经济模式推动了实际增长。目前，f(x) 的锁仓总价值 (TVL) 达到 6500 万美元，同时保持了 fxUSD 的稳定锚定价格。即将推出的 v2 版本将引入“USD Delta 中性稳定池”，提供超过 10% 的年化收益率 (APY)，且无需依赖通胀性代币奖励，为 DeFi 收益设立了新标准。
f(x) 的设计以可持续性为核心，协议费用已向用户分发超过 900 ETH。这一增长完全基于实际的使用需求，而非依赖代币奖励。
f(x) Protocol 的收益率近期从 10% 上升至超过 30%，这一收益主要来源于协议费用和交易量，体现了 f(x) 的稳健经济模式。
交易聚焦：一位 DeFi 用户刚刚向 fxUSD-GHO 流动性池存入约 100 万美元，目标是获取 f(x) gauge 提供的超过 30% APY 的高收益。这一大额存款反映了市场对 f(x) Protocol 的信心不断增强
First Digital USD
Etimfon Bassey Ikpong | Website | Dashboard
FDUSD 在以太坊和 BNB 链上的使用场景各有侧重
以太坊一直是稳定币市场的主导链，这在 FDUSD 的供应上也有所体现。数据显示，FDUSD 在以太坊上的需求和使用量高于 BNB 链。近期，FDUSD 在以太坊上的供应量增加了 9.93 亿美元，目前总供应量达到 19.3 亿美元，而一年前为 9.213 亿美元。
在以太坊上，FDUSD 主要用于日常交易（如兑换等），超过 95% 的供应量集中在 Binance 上。而在 BNB 链上，FDUSD 则更多被用于 DeFi 收益工具。
Tether
Henry Child | Website | Dashboard
USDT 转账量翻倍，市场份额接近 70%
在过去一年中，USDT 的每日转账量从 190 亿美元增长到 420 亿美元，翻了一倍（基于 14 天移动平均值）。
Aptos 是 Tether 支持的最低交易费用链之一，在该链上发送 USDT 的费用仅为 0.0002 美元。
Tether 的流通量达到 1380 亿美元（过去一个月增长了 14%），市场份额接近 70%，继续保持其稳定币市场的主导地位。
