如此大的变动之后——呼叫偏差在哪里?

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BTC创下新的历史高点

比特币继续突破10.6万美元,创下新的纪录,并吸引了数十亿美元的新资金。像MicroStrategy这样的主要机构投资者不断扩大他们的BTC持有量,反映了他们对其长期增长的信心。随着比特币作为"数字黄金"的吸引力不断提高,而央行的动作对市场影响有限,市场看起来在未来还有更多上涨空间。

在较低波动率中出现看涨价格走势

比特币的波动性有所缓解,即使它创下了约10.8万美元的新高。尽管以太坊仍然更加波动,但两种资产的隐含波动率都有所下降,为正收益创造了机会。随着市场推向11万美元,在1月20日特朗普就职典礼前,投资者进行定位,节日季可能还有更多上涨空间。

期权隐含波动率期限结构下移

期权市场正在进入更陡峭的远期结构,前端隐含波动率正在接近平坦。看涨期权的需求正在降温,被策略性的看涨期权价差所取代。与此同时,2月25日的看跌期权买入表明交易者正寻求锁定收益并防范明年初的任何突然变化。在第四季度出现如此惊人的涨幅后,这种缺乏极端看涨期权隐含波动率的情况令人惊讶。

ETH/BTC继续剧烈波动

ETH/BTC现货价格行情仍然激烈,测试着长期下跌趋势的阻力,因为比特币仍然主导着涨势。尽管短期ETH波动性保持稳定,但较长期的波动性正在有所减弱。随着3月份大量的ETH看涨期权买入,随着政治事件和市场主导权之争在2025年展开,可能会出现潜在的变化。

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作者

Imran Lakha

Imran Lakha是一位擅长利用机构期权策略来把握全球宏观资产类别投资机会的专家。了解更多信息

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本文最初发表于Deribit Insights

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