我们很高兴推出了61个基于Solana的代币的基本指标,其中包括52个memecoins。这些资产现在拥有地址活动、转账活动和交易量指标。对于那些拥有永续期货市场的资产,这些新指标可以补充现有的期货指标。
您可以在图表页面的SPL资产类别中探索这些新的洞见。更多资产和扩展指标即将推出。
执行摘要:
- 自2022年11月的周期低点以来,Solana在价格升值和相对资金流入方面的表现优于比特币和以太坊。
- 持续的正资金流入模式导致净流动性增加了550亿美元,为价格升值提供了显著的有利条件。
- 尽管出现了大量获利和分配,但Solana的投资者尚未达到与历史上较长期宏观顶部形成一致的未实现盈利(账面收益)程度,这表明该资产在周期内仍有进一步增长的空间。
主要资产的比较
在过去4年里,Solana吸引了投资者和市场投机者的大量兴趣和关注。最初,该资产在2021年牛市期间出现了巨大的增长,但随后在FTX崩溃后面临着严重的供给过剩。
在跌至9.64美元的令人震惊的低点后,Solana已经实现了令人惊叹的复苏,在过去2年里录得了2,143%的惊人涨幅。这一出色的价格表现使Solana在FTX事件发生后的727个交易日中有344个交易日的表现优于比特币和以太坊,展示了该资产的巨大增长和需求。
价格上涨也吸引和诱发了大量新资金流入该资产。我们可以利用Solana、比特币和以太坊的相对已实现市值变化作为衡量和比较每个网络资金流入的指标。
自2022年12月的低点以来,Solana在389/727个交易日内积累的资本百分比增幅大幅高于比特币和以太坊,突出了其流动性的显著增长。
为了评估需求方面的动力,我们可以跟踪新投资者的资本流入,即所谓的热门已实现市值。这个指标衡量了在过去七天内活跃的账户持有的资本。
当比较Solana和以太坊之间新资本的流入规模时,我们可以观察到Solana的新投资者需求首次在历史上超过了以太坊,突出了其强劲的需求状况。
值得注意的是,Solana在2024年初之前的热门已实现市值的显著上升标志着SOL/ETH比率的上行拐点,新资本的流入推动了增长。
调查Solana的资本流动
在确立了Solana相对于其他主要资产的出色表现之后,我们将进一步研究Solana资本流动的规模和构成。
通过评估净已实现利润/损失指标,我们可以可视化Solana已实现市值的一阶导数,即每日的链上资本流动变化。当该指标为正时,表示净资本创造(以盈利价格交易的代币),当指标为负时,表示资本损失(以亏损价格交易的代币)。
我们观察到,Solana自2023年9月初以来一直保持着正的净资本流入,在此期间只有轻微的流出。这持续的流动性注入有助于刺激增长和价格上涨,达到了每天776百万美元的峰值新资本流入。
增加细节,我们可以利用已实现利润指标的年龄细分来评估哪些子群体对卖压贡献最大。在这里,我们计算了自2023年1月初以来按年龄划分的累计获利量。
- 24小时: 31亿美元
- 1天-1周: 137亿美元
- 1周-1个月: 140亿美元
- 1个月-3个月: 85亿美元
- 6个月-12个月: 157亿美元
- 1年-2年: 82亿美元
- 2年-3年: 82亿美元
- 3年-5年: 35亿美元
值得注意的是,1天-1周、1周-1个月和6个月-12个月的代币是卖压的主要贡献者,每个都记录了相当大的获利。它们合计占所有已实现利润的51.6%,这突出了Solana作为一种资产被视为各类投资者的投资机会。
在同一时期,大量资本流入使Solana的已实现市值从220亿美元增加到惊人的770亿美元,增加了550亿美元的美元流动性。
过热了吗?
在前一节中,我们评估和评价了正在发生的大量获利和供给分配,因此有必要评估市场是否过热。
为此,我们可以利用MVRV比率来定义定价区间,这些区间评估了投资者盈利能力相对于长期平均值的极端偏离点。历史上,突破1个标准差以上的水平与较长期宏观顶部形成一致。
目前,SOL价格正在平均值和+0.5个标准差范围内波动。这表明市场相对过热,但在平均投资者持有的利润达到+1个标准差的极端区间并引发大规模获利和分配之前,仍有进一步上涨的空间。
总结和结论
随着新的细分指标的发布,我们首次能够分析Solana资产在动态市场期间投资者的行为,为资本创造和破坏的机制提供了重要的洞见。
Solana的惊人复苏和随后的价格上涨可谓非同寻常,并成功从广泛的投资者群体(从机构到散户)那里吸引了大量资本。
免责声明:本报告不提供任何投资建议。所有数据仅用于信息和教育目的。任何投资决策都不应基于此处提供的信息,您自己对您的投资决策负责。
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