去中心化交易所(DEX)正在受到加密货币用户的青睐。在过去一年中,DEX 已经对目前主导交易的中心化交易所(CEX)产生了显著的竞争。
在与 BeInCrypto 的对话中,来自 CoinGecko、Gate.io 和 PancakeSwap 的行业专家表示,他们预计 DEX 将在 2025 年继续增长,但同时也表示 CEX 仍将是新手的主要选择。
CEX 和 DEX 的成功
自加密货币交易开始以来,Coinbase 和 Binance 等 CEX 一直主导着加密货币市场。这些交易所目前合计拥有超过 3 亿用户,提供高流动性,并为初级交易者提供易于使用的平台。
在过去一年中,DEX 也获得了动力,为用户提供了一种去中心化的交易替代方案。通过提供更高的安全层来防止欺诈,并减少受到过度监管的风险,DEX 对 CEX 在加密货币市场的控制提出了挑战。
但是,尽管去中心化交易所的采用正在不断增加,CEX 却远未衰落。
"虽然 DEX 将继续在 2025 年增长和发展,但 CEX 仍将在生态系统中发挥关键作用,特别是在吸引新用户方面。这两种类型的交易所有着互补的作用,它们将共同推动加密货币在未来几年的整体增长和采用,"PancakeSwap 的 Head Chef Chef Kids 说。
通过利用这些优势,CEX 将继续主导该行业。
CEX 的初始主导地位
中心化加密货币交易所是代表客户持有数字资产并使他们能够交易、存款和提取加密货币的平台。
这些交易所由一个中央实体控制,并充当买卖双方之间的中介。该实体还负责确保用户资金的安全。
CEX 是加密货币交易的主要渠道,因为它们对首次投资加密货币的投资者来说很容易获取。Binance、Coinbase 和 Kraken 是最常用的中心化交易所。
根据 CoinGecko 的研究分析师 Shaun Lee 的说法,2024 年是 CEX 非常成功的一年。
"总的来说,CEX 的表现非常出色,前 10 名交易所在该年度的交易量超过 2 万亿美元,持续了数月。而在 2023 年,前 10 大 CEX 只在 12 月份突破了 1 万亿美元的交易量大关,"他说。
CEX 还吸引了某些投资者,因为它们受到严格的监管监督。这可能成为寻求远离传统金融领域的交易者的一种保障。
DEX 的崛起
DEX 作为点对点的市场运作,不依赖中介进行加密货币交易或资金托管。与需要中央实体监管并要求用户进行了解您的客户(KYC)流程的 CEX 不同,DEX 为用户提供了匿名交易的可能性。
它们的受欢迎程度最近有所上升,为交易者和投资者提供了一种去中心化的替代中心化交易所。基于区块链技术构建,DEX 消除了对中介的需求。同时,不可变的智能合约促进了交易。
过去一周 DEX 和 CEX 的交易量。来源: Messari。这些特点越来越吸引那些在交换资产时优先考虑安全性和自主性的交易者。
DeFi 平台已经成为 CEX 的竞争对手。例如,Hyperliquid 是一个用于去中心化交易的一层区块链,可以实现高性能、快速交易和较低的费用。该交易所在过去一年中得到了广泛采用。
"去中心化交易所(DEX)目前占据约 40% 的市场份额,并且正在稳步赢得对中心化交易所(CEX)的优势。展望 2025 年,DEX 将有更多机会实现增长。随着 DeFi 的成熟和采用率的提高,去中心化交易所将在更广泛的金融生态系统中发挥越来越重要的作用,"Chef Kids 说。
虽然 CEX 和 DEX 在框架上有所不同,但两种平台都显示出用户采用和成功的迹象。
CEX 中的安全和过度监管问题
CEX 在安全性方面往往受到审查。由于平台本身持有客户钱包的私钥,因此完全负责用户资产的托管。用户在发生黑客攻击或交易所突然关闭的情况下,可能面临资金损失的风险。
Gate.io 的首席商务官 Kevin Lee 解释说,鉴于 CEX 的集中性质,它们需要继续开发增强安全性并避免潜在安全漏洞的机制。
"中心化交易所(CEX)必须将安全性作为首要任务,采取全面措施来保护用户及其资产。这包括利用多重签名钱包、冷藏存储解决方案来保管大部分资金,以及强大的加密技术来防止漏洞。此外,定期进行第三方安全系统和智能合约审计也至关重要,以主动发现漏洞。交易所还应该集成由人工智能驱动的实时监控工具,以及时检测和应对潜在威胁,"他说。
大多数中心化交易所使用 KYC 程序来遵守旨在防止非法活动(如洗钱和恐怖融资)的监管要求。用户必须提供身份信息、提交支持性文件并等待验证,才能为其账户存款并开始在平台上交易。
因此,这些平台受到广泛的监管。这可能包括当局施加的严格许可要求和合规法规,这可能会限制 CEX 支持某些代币或为特定司法管辖区的用户提供服务的能力。
FTX 的崩溃
由于其集中性质,包括 FTX、Mt. Gox 和 WazirX 在内的几家知名 CEX 都经历了重大安全漏洞,给其用户造成了巨大的财务损失。
最臭名昭著的案例之一就是 FTX,这是 2022 年全球第三大加密货币交易所。FTX 于同年 11 月宣布破产,此前有报道称其所有者挪用和滥用了客户资金。
当时有报道称,关联的交易公司 Alameda Research 的大部分价值来自投机性加密货币投资。这引发了 FTX 客户的担忧,他们随后大规模提取了资金,导致 FTX 直接陷入破产。
一个警示故事
FTX 的崩溃对加密货币市场产生了重大影响,并导致其时任 CEO 山姆·班克曼-弗里德被判25 年监禁。
"这些案例提醒我们,主动的监管合规和稳健的风险管理至关重要。交易所必须确保其领导层遵守道德实践,并建立健全的内部控制机制,以防止系统性失败,"Gate.io 的 Lee 说。
FTX 的突然崩溃也引发了人们对整个加密货币生态系统的稳定性和抗风险能力的担忧,动摇了投资者的信心。Lee 补充说,中心化交易所应该以 FTX 为参考点,采取措施避免用户遭受财务损失。
以下是文章的中文翻译: 这种情况引发了人们对交易所运营的集中性质的质疑。经验丰富的交易者倾向于采用去中心化交易所(DEX)以完全控制自己的加密货币钱包密钥。 DEX和流动性问题 与中心化交易所(CEX)相比,DEX最大的劣势是流动性较低。这种较低的流动性可能导致价格滑点严重,即交易实际执行价格可能与预期市场价格存在较大偏差。 由于大多数DEX的用户基础和交易量普遍较小,很难立即找到交易对手。 "流动性对任何DEX来说都至关重要,无论大小,因为它直接影响交易效率、滑点和整体用户体验。对于较小的DEX来说,缺乏流动性尤其具有挑战性,因为它限制了活跃交易者和可用的交易对,"PancakeSwap的Chef Kids说。 由于CEX可以访问更广泛的买家和卖家群体,用户倾向于在这些交易所进行交易以避免流动性问题。Chef Kids表示,DEX必须解决这一问题才能更具竞争力。 "对任何DEX来说,更多的流动性都会使整个DeFi生态系统受益,因为它可以实现更好的定价,吸引更多用户,最终创造一个更加活跃高效的市场。这反过来又会加强DeFi领域的整体实力,推动创新和发展,"他说。 解决流动性问题对DEX来说至关重要,这可以增强它们的竞争力,并有效地推动去中心化交易所的发展。 DEX的准入障碍 与CEX相比,DEX通常具有更高的技术复杂性。使用DEX通常需要对区块链技术有一定的了解,因为它涉及使用兼容的钱包和正确管理私钥。 这种知识水平可能会成为加密货币新手在交易所交易时的障碍。 "自托管钱包和跨链桥接的复杂性仍然是普通用户的一大障碍,这使得DEX的大规模采用具有挑战性。为了吸引更广泛的受众,DEX必须简化并使用户体验更加易于接受,"Chef Kids说。 这一因素使CEX更吸引初级交易者。 "CEX将仍然是加密货币生态系统的关键组成部分,特别是在推动更广泛的采用方面。对于许多新手来说,中心化交易所提供了最简单的切入点、直观的界面、法定货币入口和简单的入门流程,"他补充说。 通过创造支持性的教育资源和有利于采用的举措,DEX可以促进对有意转向去中心化交易所的用户的适应性。 连接中心化和去中心化选择 Gate.io的Kevin Lee表示,CEX可以利用这一优势来抵御像Hyperliquid、Uniswap和PancakeSwap等日益流行的DEX的竞争。 "CEX可以通过简化对区块链技术的访问和创造直观的用户体验来领先于用户教育和入门。与新兴项目和生态系统的合作有助于扩大其平台上的创新范围,"Lee解释说。 中心化交易所还应该整合满足重视去中心化交易方式的投资者需求的解决方案。 "通过整合混合模式,如非托管钱包和去中心化交易选择,CEX可以为用户提供中心化便利和去中心化自主权之间的桥梁。此外,提供法定货币入口、高级交易工具、质押和机构级产品等增值服务,使CEX能够满足更广泛用户的需求,"Lee解释说。 随着CEX和DEX都越来越受欢迎,它们很可能会相互学习,以克服各自的挑战。解决这些差距将确保加密货币交易所的可持续增长和长期成功。"FTX 和 WazirX 等平台发生的高调事件,已经告诉行业,透明度和良好的治理对中心化交易所的生存至关重要。这些事件突显了在用户资金和运营资金之间保持严格分离的重要性,以防止滥用和管理不善。它们还强调了定期进行储备证明审计和公开披露的关键作用,以培养用户的信任和问责制,"他说。
