市场
在就职典礼前的最后一周,市场正充满乐观情绪。上周三,BTC再次突破1万美元,并在整个周末维持在这一水平。自去年12月中旬选后狂热期以来,BTC连续多日保持在1万美元以上还是第一次。
上周表现最出色的是SOL,这是由于其区块链上推出了$TRUMP meme代币。SOL在$TRUMP首次亮相后的两天内上涨超过30%,突破了选后的历史高点。最近,SOL的价格一直较为平稳,因为新的更引人注目的叙事吸引了市场关注,人们对meme币热潮也产生了怀疑。讽刺的是,有史以来最伟大的meme币——$TRUMP,重新点燃了人们对Solana生态系统的兴趣。
从宏观层面来看,上周的CPI数据带来了一些稳定,缓解了人们对即将到来的美联储收紧的担忧。尽管同比CPI从2.4%上升到2.9%,但12月环比CPI符合预期,而核心CPI则从0.3%放缓至0.2%。公布后,美国10年期国债收益率下降15个基点,标普500指数当日上涨约2%。这表明市场已经消化了对鹰派美联储的担忧,正期待特朗普政府的亲商政策——至少在短期内是如此。
流动性条件也因1月21日债务上限到期而获得临时提振。约6400亿美元的财政部总账户资金可用于避免债务上限违约。此外,中国人民银行在春节前向银行系统注入了约1400亿美元,缓解了流动性紧缩。
正如上周的宏观日历所强调的,两个关键的宏观事件已经出现了有利的发展。我们预计1月FOMC会议不会对风险情绪产生重大影响,因为市场正在定价98%不会降息的可能性。短期内加密货币市场的主要驱动力将是投资者对加密友好政策的预期,而不是新政府的实际交付成果。市场热切地接受了特朗普对加密货币的每一个积极信号,包括$TRUMP代币的市值在推出两天内就达到了140亿美元(约700亿美元完全摊薄后市值)。DOGE在上一轮周期达到了约850亿美元的峰值市值。虽然$TRUMP有可能超过这一水平,但价格不会无限上涨。其不断变化的波动性将是关键,需要密切关注,以及它对整个市场的影响。
随着$TRUMP的暴涨以及Solana生态系统的重新热情,Altseasonindex仍徘徊在50左右,这与广泛的市场反弹并不一致。事实上,$TRUMP的涨势转移了人们对最近流行的AI代币的关注。整体杠杆水平保持适中,这反映在BTC和SOL的资金利率中。
我们预计市场将根据新政府的政策进行重新定价。随着国债的不断增加以及来自中国的竞争加剧,政府如何在短期收益和长期挑战之间寻求平衡,将是决定加密货币牛市是否会在重大调整前达到顶峰的关键因素。我们很可能在特朗普政府的前100天内获得更多明确的信息。
DeFi 更新
尽管围绕$TRUMP的炒作很高,但它的推出无疑令人印象深刻,在短短两天内就吸引了约80万持有者,与许多老牌meme币如Pepe和WIF相媲美。Solana上的顶级DEX已经处理了超过80亿美元的交易量和200万笔交易,这些都发生在该代币被任何主要中心化交易所上市之前。值得注意的是,$TRUMP代币是在Meteora DEX上使用Jupiter的LFG技术栈推出的。
与简单的AMM解决方案相比,使用Jupiter的LFG技术栈有三大优势:
利用ILM和DLMM进行复杂的流动性管理
ILM(Initial Liquidity Management):旨在创造一个公平的启动环境,缓解机器人优势,同时为新的代币项目提供结构化的流动性。ILM允许项目定义自己的价格曲线,包括初始价格、最高价格和价格上涨率,由DLMM(Dynamic Liquidity Market Maker)池来实现。
与传统的AMM模型不同,DLMM使市场制造商能够在特定价位分配不同水平的流动性,从而实现精确的流动性部署和价格定位。
来源: Stayonchain
通过Jupiter的严格名单提供反诈骗保护
Jupiter使用严格名单,这是一个经过审核的可信代币子集,以保护用户免受交易诈骗代币的影响。这一功能确保了用户更安全的交易环境,同时不会破坏DEX的无许可性质。
与Jupiter和Moonshot的集成,实现更广泛的分发
Jupiter是Solana生态系统中最大的DEX聚合器,占Solana总DEX交易量的40-60%。它的集成为项目提供了无与伦比的流动性和市场覆盖。
$TRUMP的推出为Jupiter和Meteora的技术栈提供了一个引人注目的展示,突出了Solana DeFi在开发复杂的代币发行和流动性管理能力方面可以与传统金融相媲美。
Jupiter的代币价格受到最近Solana生态系统疲软以及即将到来的Jupary空投的预期影响而承压。JUP目前较2024年3月的历史高点下跌45%,全稀释市值为96亿美元。这意味着其仍有约40%的上涨空间可以达到UNI的当前全稀释市值,或者有2.34倍的上涨空间可以达到DeFi夏季期间UNI的峰值全稀释市值。
作为Solana上最大的现货DEX聚合器、永续DEX和发射台,我们相信Jupiter有望成为Solana上的主导流动性层,并将从Solana生态系统的增长中获益良多。
Top 100 MCAP获胜者
- TRUMP (+555.40%)
- Fartcoin (+131.93%)
- SPX6900 (+47.28%)
- Raydium (+41.01%)
- Solana (+33.68%)
Top 100 MCAP输家
- Sonic (-16.75%)
- PENGU (-16.43%)
- MOVE (-15.32%)
- Brett (-14.86%)
- Mantle (-14.59%)
关于Decentral Park
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Decentral Park采用原则性的数字资产投资策略,并与创始人合作,帮助他们的基于代币的去中心化网络实现全球扩张。
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关于作者
Kelly是Decentral Park Capital的联合投资组合经理和研究主管。采用以理论为导向的深入研究方法,投资于多个领域。
在加入加密领域之前,Kelly曾在CoinDesk Indices和Fidelity Digital Asset Management从事研究和产品工作,在传统金融领域有15年的投资经验。
