比特币的价格对投资者来说是一个过山车般的经历,已经持续了15年,但一批新的比特币ETF将试图用相对温和的下跌甚至没有下跌来取代这种令人胃痉挛的自由下跌。
卡拉摩斯的首只"受保护的比特币ETF"将于周三上市,为投资者提供100%的比特币价格下行保护,但上行潜力有限。
从散户投资者到理财顾问,比特币的风险状况已经阻止了相当多的市场参与者,尽管比特币的采用不断增加,但他们可能对比特币的大幅下跌感到警惕,卡拉摩斯ETF主管Matt Kaufman告诉Decrypt。
"卡拉摩斯已经建立了带有安全网的比特币敞口,你可以选择安全网的高度,"他说。"比特币是一种历史上极其波动的资产,所以很多人一直在观望这个实验变成一个机构现实。"
卡拉摩斯的ETF将在Cboe上市,其100%受保护的比特币ETF将于周三以25美元的价格首次亮相。该产品的所谓上限范围预计将在10%到11.5%之间,将在当天收盘时确定。从那时起,该ETF将旨在提供100%的比特币价格下行保护,并将在明年再次确定上限范围。
现货比特币ETF在去年美国上市,吸引了362亿美元的净流入,因为投资者和交易者纷纷涌向来自富达和贝莱德等华尔街巨头的产品。自那以来,比特币价格已经从4.6万美元攀升到近10.7万美元,上涨了133%,但一些分析师表示,注册投资顾问和线上经纪商仍在逐步接受这些产品。
在机构投资者中,2023年有48%的受访者表示,数字资产的价格波动性是一个相当大的投资障碍,这一因素比其他任何因素都更重要,根据富达数字资产报告。与此同时,22%的受访者指出了自托管的担忧,而现货ETF在很大程度上解决了这一问题。
在两周内,卡拉摩斯(成立于1977年)将推出另外两只ETF,分别提供80%和90%的比特币下行保护。这些产品的预计上限范围分别为28%至31%和50%至55%。
根据卡拉摩斯的网站,这些产品的风险管理框架将通过结合美国国债和CBOE比特币美国ETF指数的柔性期权来实现。柔性期权实际上是可定制的交易所上市期权,与每月最后一个星期五到期的期权不同,它们可以有一年的期限,Kaufman说。
管理着400亿美元资产的卡拉摩斯,去年推出了类似覆盖标准普尔500指数和纳斯达克100指数的产品。
尽管这些产品可能会被专业投资者群体使用,但Kaufman认为,这些产品也可能会吸引那些超出典型加密货币投资者年龄范围的投资者。
"比特币的采用主要发生在个人或零售层面,大多是比我年轻的人,"45岁的Kaufman说。"我们还没有看到太多来自那些较老投资者的采用曲线,主要是因为他们无法承受那种风险承受能力。"
