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在上一轮牛市中的这个时候,比特币已经开始向其首次周期高点发展。
这些高点在事后看来总是显而易见。比特币在六个月内从10,000美元暴涨至60,000美元以上。回顾过去,市场早已到了需要修正的时候,比特币在接下来的八周内回撤了约50%。
这让我们不得不问:这片红海是否意味着即将到来的类似修正?
下面的图表展示了比特币在当前牛市中的价格走势(从2022年11月前一轮熊市的底部开始,用紫色表示),与2018年周期开始时的牛市收益率进行了对比。
通常,我会在对数坐标上包含一个图表,追溯到2015年。这一次,图表采用线性坐标,只比较了这一周期与上一周期。
(您可以在这里找到该图表的交互版本,通过点击色块可以选择要查看的内容)。
如果当前的回撤确实是50%以上修正的早期阶段,那么它将比上次提前约40天开始。这或许也不足为奇。
也许,最好还是尽快完成这次修正 — 如果在修正之后仍有足够的动力推动价格创新高,就像2021年中后期那样。
但问题在于,这只涉及比特币。历史上,比特币50%的修正通常会拖累其他币种的跌幅更大,这将是非常痛苦的,考虑到当前市场氛围有多糟糕。
寻找积极因素,有这样一点:我们现在进入了2025年的第八周。除了两周之外,altcoin市场(即市值前10名之外的所有币种)的收益率都为负。
如果将本周(从周一开始)也算作一个红色K线,那么这样的正收益率周数只占25%,这是一个非常低的命中率。
在过去10年中,altcoin市场的最糟糕时期,正收益率周数也有42%,那还是在2022年创纪录的最漫长的熊市中。
所以,尽管市场现在看起来很糟糕,但它仍然像是暴风雨前的宁静。祝贺。
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