在充满紧张的加密货币交易世界中,流动性可能是武器也可能是弱点。最近在Hyperliquid的HLP库上发生的一笔交易造成了400万美元的损失,这不是由于错误或开采,而是由于利用市场机制的计算策略。一位交易者将1000万美元的USDC转换成价值2.71亿美元的以太坊多头头寸,并获得180万美元的利润,留下HLP承担损失。这被视为自5月2023年推出以来单日最大的损失。加密货币分析师Three Sigma正在质疑依赖清算的协议是否正落入熟练交易者的手中。
HLP是Hyperliquid的流动性池,用户存入资金以从做市和清算中获得收益。当交易者亏损时,它通常会获利,但自动策略可能会被利用。交易者提取抵押品,迫使HLP接管一笔糟糕的交易,导致损失400万美元。在不破坏市场的情况下退出大头寸是一个挑战。交易者没有直接卖出ETH,而是玩弄了这个系统:提取抵押品、减小头寸规模并触发强制清算。这将整个头寸转移给了Hyperliquid的HLP。
知道HLP的强制出售会导致ETH价格下跌,交易者采取了保护措施,在其他交易所(可能是Binance)做空ETH。他们从价格下跌中获利,而HLP承担风险 - 这是一个精心设计的计算,而不是意外。
Hyperliquid声称这不是传统的开采。Hyperliquid的模式允许做市商干预。尽管HLP损失了400万美元,但整个系统仍然盈利。下降只是实现价格下跌,意味着清算者无法完美地进出。
Hyperliquid迅速调整了风险,包括将最大杠杆降低至比特币40倍、以太坊25倍,并提高大头寸的保证金要求。事件后,Hyperliquid的HYPE代币下跌12%但迅速反弹。尽管亏损,HLP仍保持盈利,自推出以来已为投资者创造了6000万美元。
