3 月 20 日，有「美联储传声筒」之称的《华尔街日报》记者 Nick Timiraos 表示，美联储的经济预测显示（尽管其利率预测尚未体现），经济前景在短短三个月内发生了巨大变化，而降息的门槛已经提高。
官员们不仅连续第二次上调了核心 PCE 通胀预测（从 2025 年底的 2.2% 在 9 月升至 2.5% 在 12 月，再到 3 月的 2.8%），还有一些官员也微幅上调了对 2026 年甚至 2027 年的预测。此外，19 名官员中有 18 人认为通胀风险偏向上行。劳动力市场可能需要走弱才能促使降息。
鲍威尔暗示，通胀预测的变化几乎完全归因于贸易政策的调整。（「我们现在面临来自外部因素的通胀压力。」）自己与两位曾在 2019 年贸易紧张局势和 2021 年疫情期间通胀时期任职的前美联储官员进行了交谈，他们认为，由于关税导致的价格重置将使他们难以忽视通胀问题。
「基本上就是在说，我们这里有一个潜在的通胀问题。我们将重点关注这一点，当我们获得更多关于经济增长方面的证据时，我们愿意在那个时候做出反应——而不是在此之前。没有人愿意以这种方式行事。但在这个环境下，这可能是他们不得不采取的做法。」

<div><p>3 月 20 日，有「美联储传声筒」之称的《华尔街日报》记者 Nick Timiraos 表示，美联储的经济预测显示（尽管其利率预测尚未体现），经济前景在短短三个月内发生了巨大变化，而降息的门槛已经提高。</p><p>官员们不仅连续第二次上调了核心 PCE 通胀预测（从 2025 年底的 2.2% 在 9 月升至 2.5% 在 12 月，再到 3 月的 2.8%），还有一些官员也微幅上调了对 2026 年甚至 2027 年的预测。此外，19 名官员中有 18 人认为通胀风险偏向上行。劳动力市场可能需要走弱才能促使降息。</p><p>鲍威尔暗示，通胀预测的变化几乎完全归因于贸易政策的调整。（「我们现在面临来自外部因素的通胀压力。」）自己与两位曾在 2019 年贸易紧张局势和 2021 年疫情期间通胀时期任职的前美联储官员进行了交谈，他们认为，由于关税导致的价格重置将使他们难以忽视通胀问题。</p><p>「基本上就是在说，我们这里有一个潜在的通胀问题。我们将重点关注这一点，当我们获得更多关于经济增长方面的证据时，我们愿意在那个时候做出反应——而不是在此之前。没有人愿意以这种方式行事。但在这个环境下，这可能是他们不得不采取的做法。」</p></div>

「美联储传声筒」：关税成为美联储调控利率时不得不重点关注的问题

美联储政策声明和鲍威尔的讲话，无疑将为加密货币市场的短期走向定下基调。

特朗普「政策迷雾」+ 鲍威尔难题，市场踌躇中

本文目录
- c 1. 利率决策与政策立场
- 是否维持利率不变：
- 政策宣告措辞：
- 2. 经济预测调整（SEP）
- 增长与失业率：
- 通膨路径：
- 市场影响：
- 3. 点阵图（Dot Plot）的降息讯号
- 2025 年降息次数的中位数：
- 长期中性利率（r*）：
- 委员分歧度：
- 市场影响：
- 4. 量化紧缩（QT）的调整计划
- 缩表节奏：
- 再投资策略：
- 市场...

Fed周四会议关注重点：利率点阵图、量化紧缩调整、关税影响评估…

Odaily星球日报讯 投资公司 Clearbridge 高级投资分析师 Josh Jamner 认为，美联储的经济预期暗示，政策制定者现在预计今年的经济状况将不那么有利，经济将温和放缓，通胀和失业率将上升。这些变化与最近几周华尔街流传的银行和宏观经济研究机构的预期一致，因此在我们看来，这些变化不会对金融市场产生重大影响。最终，美联储的政策将让位于财政方面，而联邦基金期货市场的定价暗示，下一次降息要到 7 月才会发生，这种动态不太可能在短期内发生变化。

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