美国总统川普在今年 1 月 20 日正式完成总统就职典礼后，紧接著就在 2 月初开启针对美国贸易伙伴的关税战，为美国经济前景及全球局势带来极大不确定性，也引发美股持续动荡下跌，标普 500 指数也在 2 月 19 日创下 6,144.15 点的历史新高后大幅回落，最低在 3 月 13 日来到 5,521.52 点，华尔街金融巨头们也一度传出声音，认为熊市或许已经来临。

美银：美股尚未步入熊市

虽然当前川普的关税政策仍闹得沸沸扬扬，在 4 月 2 日还即将正式启动对等关税，但美国银行（BofA）近期指出，截至 3 月 19 日的一周内，美国股票基金共计吸引了高达 434 亿美元的资金流入，其中有 341 亿美元都流向美股，是 2025 年以来最大的单周流入金额。

同时，市场对债券和黄金的需求同样旺盛，二者分别迎来了 49 亿美元和 30 亿美元的资金流入，其中黄金更是在近 1 个月内流入了 106 亿美元，创下历史新高。

对此，以 Michael Hartnett 为首的美银分析师团队就评论指出，当前市场对美国经济的乐观情绪可能已经超过了贸易战和关税战带来的风险担忧：

市场此前对于熊市的预期并没有出现，近期对全球经济可能产生影响的事件就是 4 月 2 日的关税。

美股短期看涨情绪上升

另外，根据美国投资者协会最新的调查显示，当前投资者的看涨情绪正在上升：

预期未来半年内股价将上涨的看涨情绪已经上升至 21.6%，略有回升。

同时，预期未来半年股价将下跌的悲观情绪，也下降了 1.1% 至 58.1%。

不过值得注意的是，虽然情绪指标显示市场信心有所回温，悲观情绪与看涨情绪的占比仍然有较大差距，且悲观情绪在历史上显示为首次连续四周超过了 57%，因此投资者还是需要保持谨慎。