这是来自前瞻指引新闻通讯的一个片段。要阅读完整版本，请订阅。
作为一个动荡的第一季度的恰当结尾，美国股市周一再次跌入调整区间。
标普500指数在东部时间下午2点交易时下跌0.2%，自2025年初以来已下跌约4.8%。科技股权重较高的纳斯达克综合指数预计将在本季度末下跌近12%。
这是纳斯达克综合指数自2020年以来最糟糕的第一季度表现。
第一季度的一线希望是黄金。这种贵金属即将创下自1986年以来最佳季度表现。分析师将这一涨势归因于特朗普关税引发的贸易战。（稍后会详细讨论。）
不过，数字黄金的情况则大不相同。比特币预计将创下自2018年以来最差的第一季度。比特币作为避风港资产的叙事显然并未奏效。
展望未来，情况可能会在好转之前变得更糟。
关税预计将继续成为第二季度的主导市场叙事。特朗普总统将于周三宣布其全球关税计划，他称之为"解放日"。
对特朗普团队来说，4月2日将标志着国内制造业的转折点。对一些分析师来说，"解放日"也可能为美国股市带来救赎（至少在短期内）。
其逻辑是：如果特朗普宣布全面的对等关税制度，投资者将获得清晰度。希望每日头条能够放缓，市场可以停止猜测关税是否会被推迟或修改。关税方面的明确答案将使投资者能够专注于特朗普政府其他经济政策的影响，如减税。
从长远来看，我不太乐观。即使是特朗普最亲近的内阁成员也reportedly对总统周三将要说的内容并不完全了解，所以我想市场也会感到震惊。如果这些公告导致贸易战显著升级，任何"明确性"带来的提振都将很快被逆转。
我还认为，这些对等关税尚未被充分计入，所以预计本周晚些时候会出现一些短期波动，因为投资者消化白宫的公告。
好了，我现在放下水晶球。请关注本周晚些时候的收件箱，看看我的预测是否准确。
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