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呼，这已经是一周了。

大多数人预期情况会先变坏再好转，现在确实如此。但我们还不认为这就是最底点。

以下是高层次回顾，以防你过去几天一直离线，或者干脆避免查看你的券商账户（可能这样做最好）：

特朗普总统本周宣布对所有进口商品征收10%的全球关税，并对约60个国家征收更高的关税，这些国家被政府认为是对美国出口商品征税的"最严重的违规者"。

这些更高的关税从11%到50%不等。面临最高关税的国家包括柬埔寨（49%）、越南（46%）、中国（34%）和印度（27%）。你可以在这里找到完整列表。

他的团队根据他们所称的各国"所有不公平贸易行为的总和"计算了对等关税。白宫的公式是：一个国家的贸易逆差除以其对美国的出口额，再乘以0.5。

这个数学计算被证明很有争议。批评者表示，这种方法仅关注一个国家与美国的贸易逆差，没有考虑(1)任何产品的实际关税率，以及(2)非关税贸易壁垒。白宫承认没有完美的公式，但这是他们能做的最好的。

特朗普政府还坚持，这些对等关税仍低于其他国家对美国进口商品征收的关税，这些政策是将制造业带回国内的第一步。

现在来看影响：

股市暴跌，加密货币下跌，计划中的并购交易和首次公开募股（IPO）崩溃，其他国家也在反击。

道琼斯工业平均指数在公告后的第一个交易日周四下跌了1,679.39点。标普500指数昨日收盘下跌近5%，今年迄今已下跌超过12%。美国股市整体市值损失超过3000亿美元，为2020年以来最糟糕的单日表现。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔周五没有表示近期会降息，这加剧了市场动荡。他在弗吉尼亚州的一个活动上说："经济仍处于良好状态。"不过他补充说，央行将密切关注关税情况。

我昨天写过IPO窗口将关闭。今天，彭博社报道StubHub、Klarna银行和MNTN都暂停了IPO计划。私募股权公司KKR & Co.不再考虑收购德国包装生产商Gerresheimer。

今天，股市继续下跌，恐慌指数（VIX）达到惊人的接近44的水平，远高于21的20日移动平均线。持续下跌是因为中国宣布从4月10日起对美国商品征收34%的对等关税。

特朗普没有退让，尽管他的团队没有明确表示完全不愿意谈判。不过，我认为市场最大的担忧是其他国家没有立即提出（据我们所知的）任何建议。

值得一提的是，特朗普及其团队确实说过情况会先变坏再好转。

祝周末愉快。混乱仍将在周一继续。

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