美国10年期国债收益率在10月以来首次跌破4%。
这表明美联储（Fed）政策可能发生变化，重新引起了对比特币（BTC）和其他风险资产的关注。
国债收益率与比特币……偏好风险资产？
正如金融市场数据提供商Barchart所强调的，这一下跌反映了经济不确定性的增加。特别是，这表明对经济衰退的担忧正在增加，市场预测美联储可能比预期更快转向降息。
国债收益率下降降低了传统安全资产债券的吸引力，促使投资者寻找更高的收益。
历史上，比特币和替代币一直从这种变化中受益。实际收益率下降会增加流动性和风险偏好。加密货币分析师Dan Gambardello强调了这种关联。他提到低收益率对比特币是积极的，并与鸽派美联储可能引导流动性进入风险资产的预期一致。
"具有讽刺意味的是，收益率下降意味着留在'安全'债券中的理由减少。最终，追求BTC和替代币等风险资产的收益的理由更多了。这就是为什么当10年期收益率开始下降时，风险偏好型投资者会感到兴奋。"
此外，BitMEX创始人兼前CEO Arthur Hayes指出，在新关税出台后，2年期国债收益率急剧下跌。他表示这强化了市场对美联储即将降息的预期。
"我们需要美联储的宽松政策。关税公布后2年期国债收益率急剧下跌，是因为市场预计美联储将很快降息并重新启动量化宽松以抵消经济影响。"
Hayes此前预测，如果为应对经济衰退而重新启动量化宽松（QE），比特币可能会飙升至最高25万美元。
特朗普因素、关税和市场波动
分析师们还指出，特朗普的激进关税策略导致的经济不确定性与收益率下降有关。Gambardello提到，这些关税促使资金转向安全资产，推高债券价格并降低收益率。
这一趋势与特朗普通过美元走弱和降息来刺激经济增长的广泛经济方法一致。特朗普在第一任期内经常希望美元走弱和降息以促进出口和经济增长。他还多次向美联储施压降息。
另一位分析师Kristoffer Kepin强调M2货币供应正在增加。这加强了市场资金流入将增加的预期。在经济混乱中，这些资本流入可能流向比特币和替代币，因为投资者寻找替代价值存储手段。
尽管比特币有潜在上涨，但高盛建议在美国经济衰退风险中选择黄金和日元作为对冲。该银行特别引用了它们在规避风险环境中的历史表现。
"如果美国经济衰退的可能性增加，日元将为投资者提供最佳货币对冲，"彭博引用高盛全球外汇、利率和新兴市场策略主管Kamakshya Trivedi如此报道。
该银行对黄金持相同观点，并随着投资者购买黄金而上调前景。同样，美国银行（BofA）的调查显示，58%的基金经理偏好黄金作为贸易战避风港，而支持比特币的仅为3%。
与此同时，摩根大通将全球经济衰退的概率上调至60%。这家跨国银行和金融服务公司表示，解放日公布的关税增加了风险。
"如果这些政策持续，今年很可能会导致美国和全球经济陷入衰退，"全球经济研究负责人Bruce Kasman在周四晚间的备忘录中写道。
然而，Kasman承认，美国经济衰退导致其他地区陷入混乱的情景是可能的，但不太可能发生全球经济衰退。
随着国债收益率持续下跌和经济不确定性加剧，美联储成为投资者寻找政策变化信号的重要观察对象。
如果降息和流动性注入成为现实，比特币可能在传统资产重新估值期间获得可观收益。但正如专家们警告的那样，短期波动性仍然是这些市场变化中的主要风险因素。
根据BeInCrypto的数据，比特币目前交易价格为82,993美元，过去24小时上涨1.42%。
