根据Glassnode，持有超过10,000个BTC的比特币巨鲸在本月早些时候达到了约1.0的积累分数，反映出强烈的买入活动。
这个分数标志着与较小持有者行为的显著偏离，后者倾向于分散持仓。
为什么比特币巨鲸在购买，而小持有者在卖出
Glassnode在最新的X（原推特）帖子中突出了这一转变。
"持有超过10,000个BTC的巨鲸在月初短暂达到了完美的积累分数（约1.0）"，Glassnode发布。
比特币积累分数。来源：X/Glassnode这个分数反映了15天内强烈的购买活动。然而，在这个峰值之后，分数略微缓和到约0.65。虽然这表明购买节奏更为温和，但仍显示大型持有者稳定地积累。
与此同时，较小的比特币持有者，即持有量在1个BTC到100个BTC之间的群体，转向了分散持仓。链上数据显示，这些群体显著增加了卖出活动，积累分数下降到0.1到0.2之间。
"这种差异表明大型玩家仍在积累，而小持有者在卖出。市场情绪仍然分裂，"一位用户在X上指出。
大型和小型持有者行为之间不断扩大的差距，表明市场情绪存在分歧。巨鲸似乎在押注比特币的长期增长。同时，小持有者可能更加谨慎或反应性，选择在可能的市场下跌中对冲头寸。
这些对比策略发生在地缘政治紧张和贸易战担忧加剧的背景下，一些分析师认为这将推动比特币作为对冲工具的吸引力。行业专家Will Clemente最近对更广泛的影响发表了看法。
"放眼长远，为全球积累BTC的种子正在播种，不仅是为了对冲货币供应，还有去全球化和地缘政治紧张局势。这些配置不会一蹴而就，但这正是比特币的初衷，"Clemente表示。
尽管长期持乐观态度，但宏观经济条件对BTC造成了沉重压力，导致其跌破80,000美元。尽管如此，BeInCrypto的数据显示，比特币在过去一天内实现了5.0%的modest增长。截至撰写本文时，其交易价格为79,454美元。
比特币价格表现。来源：BeInCrypto值得注意的是，价格下跌导致持有比特币储备的上市公司遭受重大未实现损失，许多公司现在看到其持仓价值低于购买成本。事实上，Strategy甚至暂停了比特币购买，反映了面对市场不确定性的谨慎态度。
此外，CryptoQuant的数据显示，总比特币供应量中有25.8%处于亏损状态。
比特币供应量亏损。来源：X/CryptoQuant"虽然看起来令人担忧，但这并非前所未有，"该帖子指出。
CryptoQuant补充说，2024年全年都出现过类似情况，大部分比特币也处于亏损状态。例如，2024年1月，流通中的比特币中有24.1%处于水下。9月，这一数字上升到29.9%。
因此，这些波动表明，比特币处于亏损状态的时期并不罕见，这是市场周期性的一部分，价格调整会影响供应量的重要部分。
