安德烈森·霍洛维茨(a16z)敦促美国证券交易委员会(SEC)现代化加密资产保管规定。
这家加密风险投资公司支持一个基于原则的框架，在明确定义的条件下，注册投资顾问(RIA)可以自行保管数字资产。
A16Z请求SEC授权RIA
这家加密风险投资公司撰写了一篇详细文章，回应SEC关于投资顾问保管的信息请求。这提出了一种平衡管理区块链基础资产和保护投资者的方法。
"我们已提交对SEC投资顾问保管信息请求的回复。很高兴看到SEC采取行动为加密货币提供指导。咨询客户有权确保其资产安全，因此我们欢迎委员会的具体建议。" – 斯科特·沃克，a16z的首席合规官，在X(推特)上宣布公司的提交。
他提到加密货币保管提出了独特的风险，需要明确指导以使RIA能够负责任地应对这些挑战。
从a16z的角度看，为传统证券设计的现有保管规则在应用于加密货币时是不足的。 RIA经常发现第三方托管人无法完全支持或利用数字资产的全部功能。
这迫使咨询公司权衡法律不确定性和受托责任。特别是在保存许多代币内在的经济和治理权利时。这些权利包括协议投票、Staking、收益生成。
该公司提出了一个反映加密货币独特特征的五项原则框架解决方案。
赋能RIA的原则…A16Z分享
这种方法的核心是保管规则应该关注提供的保护，而不是提供者。
- 基于保护而非法律地位的资格
a16z认为不应该由联邦授权银行等法律地位来决定加密资产保管资格。相反，SEC应该认可所有托管方，包括州授权信托公司和未注册机构，只要他们能满足严格的保护要求。
这些要求包括年度技术和财务审计、适当的资产分离、加密密钥管理、灾难恢复计划和强有力的披露实践。
该公司强调加密货币托管方应能防止未经授权的转移。此外，还应避免资产可能被卷入破产财产的司法管辖区，并保持可验证的所有权记录。
- 托管方的实质性保护
提案的另一个关键原则是RIA不应处于必须在资产安全和客户价值之间选择的境地。由于技术限制或合规问题，当前托管方经常限制对Staking或治理功能的访问。
- 可行使加密货币权利
a16z认为RIA应有权代表客户行使这些权利。如果托管方无法支持这些权利，为解锁这些功能而暂时自行保管资产不应被视为违反监管。
- 最优执行灵活性
该公司要求RIA在追求最优执行方面具有更大的灵活性。为获得最佳价格而将加密货币转移到交易所不应被视为保管中的提取。但前提是咨询公司采取适当措施验证平台的安全性和完整性。
- 自行保管作为最后手段
a16z坚持第三方保管应保持为默认选项。但该加密风险投资公司认为，如果没有可行的替代方案或为履行受托责任所必需，RIA应自行保管。
这种安排应遵循与第三方托管方相同的审计和披露标准。
"投资于加密资产的注册投资顾问一直受到监管不明确和可行托管选项有限的困扰。业界需要的是一种基于原则的方法来解决专业投资者面临的这一关键问题。" – 该公司在文章中写道。
在SEC思考加密货币在监管领域定位之际，a16z的全面提案可为改革提供路线图，在保护投资者的同时最大限度发挥代币化金融的潜力。
与此同时，该报告发布仅几个月后，美国SEC发布了员工会计公告(SAB) No. 122。这一举措实际上取消了之前阻碍比特币保管的SAB 121指南。
这一举措使银行和传统金融(TradFi)机构能够在没有重大监管障碍的情况下提供加密服务。
同样，一个月前的里程碑式决定简化了数字资产整合，允许银行在未经预先批准的情况下提供加密货币托管和稳定币服务。
然而，在银行和RIA寻求获得更多加密货币灵活性的推动下，强大的风险管理控制至关重要，并且必须符合货币监督署(OCC)的监管指南。
"OCC希望银行为支持新的银行活动建立与传统活动相同的强大风险管理控制。" – 罗德尼·E·胡德，货币监督署代理
